Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise choisit d'offrir des actions privilégiées, toutes liées aux avantages financiers qu'elle offre. Les sociétés offrant des actions privilégiées sont Bank of America, Georgia Power Company et MetLife.
Les actions privilégiées tirent leur nom du fait qu'elles comportent un privilège plus élevé par presque toutes les mesures par rapport aux actions ordinaires d'une entreprise. Les propriétaires d'actions privilégiées sont payés avant les actionnaires ordinaires en cas de liquidation de la société. Les actionnaires privilégiés bénéficient d'un dividende fixe qui, bien qu'il ne soit pas absolument garanti, est néanmoins considéré essentiellement comme une obligation que la société doit payer. Les actionnaires privilégiés doivent recevoir leurs dividendes dus avant que la société puisse distribuer des dividendes aux actionnaires ordinaires. Les actions privilégiées sont vendues à leur valeur nominale et versées un dividende régulier qui est un pourcentage du pair. Les actionnaires privilégiés n'ont généralement pas les droits de vote des actionnaires ordinaires, mais ils peuvent se voir octroyer des droits de vote spéciaux.
Les actions privilégiées constituent un moyen plus simple de mobiliser des capitaux substantiels que la vente d'actions ordinaires. La valeur nominale pour laquelle les entreprises proposent des actions privilégiées est souvent bien plus élevée que le cours des actions ordinaires. En raison d'avantages fiscaux par rapport aux investisseurs de détail, les institutions sont plus généralement des acheteurs d'actions privilégiées que les investisseurs individuels, et le plus grand montant de capital disponible pour les institutions leur permet d'acheter de gros blocs d'actions privilégiées. Cela permet à l'entreprise d'obtenir plus facilement un montant substantiel de capitaux propres à chaque vente d'actions. Les entreprises proposent souvent des actions privilégiées avant d'offrir des actions ordinaires, alors qu'elles n'ont pas encore atteint un niveau de succès qui les rendrait suffisamment attractives pour un grand nombre d'investisseurs particuliers. La vente d'actions privilégiées fournit alors à l'entreprise le capital nécessaire à sa croissance.
Les actions privilégiées offrent également aux entreprises une certaine flexibilité financière. Les dividendes dus aux actionnaires privilégiés peuvent être différés pendant un certain temps si la société rencontre des problèmes de trésorerie imprévus. Les dividendes différés sont essentiellement considérés comme dus aux actionnaires privilégiés, payables à un moment donné dans le futur, mais leur report peut être essentiel pour aider une entreprise à combler l'écart au cours d'une période de difficultés financières. C'est une façon de distinguer l'action privilégiée des obligations, car une entreprise qui ne paie pas les intérêts dus sur une obligation serait normalement considérée comme en défaut et risquerait donc de faire faillite.
La nature des actions privilégiées fournit aux entreprises un autre motif pour les émettre. Avec son dividende fixe régulier, l'action privilégiée ressemble à des obligations avec des paiements d'intérêts réguliers. Comme les obligations, les actions privilégiées sont notées par les agences de crédit. Cependant, contrairement aux obligations qui sont classées comme un passif d'emprunt, les actions privilégiées sont considérées comme un actif de capitaux propres. L'émission d'actions privilégiées fournit à une entreprise un moyen d'obtenir du capital sans augmenter le niveau global de sa dette en cours. Cela permet de maintenir le ratio dette / capitaux propres (D / E) de l'entreprise, un important levier financier pour les investisseurs et les analystes, à un niveau inférieur et plus attractif.
Les actions privilégiées sont parfois utilisées par les entreprises comme moyen de défense contre les OPA en attribuant une valeur de liquidation très élevée aux actions privilégiées qui doivent être remboursées en cas de rachat de l'entreprise.
