Le coefficient de variation (COV) peut déterminer la volatilité d'un investissement. Le COV est un rapport entre l'écart-type d'un ensemble de données et la moyenne attendue. Lorsqu'il est utilisé en bourse, il aide à déterminer le degré de volatilité par rapport au taux de rendement attendu de l'investissement. La division de la volatilité ou du risque par la valeur absolue du rendement attendu de l'investissement détermine le COV.
Supposons qu'un investisseur averse au risque compare le COV pour trois éléments d'investissement et souhaite déterminer celui qui offre le meilleur rapport risque / rendement. Les trois différents éléments d'investissement potentiels sont les actions XYZ, l'indice de marché large DEF et les obligations ABC.
Supposons que l'action XYZ présente une volatilité, ou écart-type, de 15% et un rendement attendu de 19%. Le COV est de 0, 79 (15% ÷ 19%). Supposons que l'indice de marché large DEF ait un écart-type de 8% et un rendement attendu de 19%. Le coefficient de variation est de 0, 42 (8% ÷ 19%). Le troisième investissement, l'obligation, ABC, a une volatilité de 5% et un rendement attendu de 8%. Le coefficient de variation de l'obligation ABC est de 0, 63 (5% ÷ 8%).
L'investisseur peu enclin à prendre des risques choisirait d'investir dans le large indice de marché DEF car il offre le meilleur rapport risque / rendement et le plus faible pourcentage de volatilité par unité de rendement. L'investisseur ne chercherait pas à investir dans l'action XYZ car elle est plus volatile que l'indice; cependant, les deux ont le même rendement attendu. L'obligation ABC comporte le moins de risques, mais le rendement attendu n'est pas favorable.
