Qu'est-ce qu'un taux de change international?
Un taux de change international est le taux auquel deux devises peuvent être échangées. Les taux de change internationaux indiquent la quantité d'une unité d'une devise qui peut être échangée contre une autre devise.
Comprendre un taux de change international
Le taux de change international est le montant d'argent dans une devise qui peut être reçu pour une unité d'une autre devise. Par exemple, USD / JPY 113, 54 signifie qu'un individu ou une entreprise recevra 113, 54 yens japonais (JPY) pour chaque dollar américain (USD). Autrement dit, un USD achète 113, 54 yens.
Les taux de change peuvent être flottants, auquel cas ils changent continuellement en fonction d'une multitude de facteurs. Ou, ils peuvent être rattachés ou fixés à d'autres devises, auquel cas ils évoluent en tandem avec les devises auxquelles ils sont rattachés.
Le taux de change international est un déterminant important de la santé d'une économie et l'un des macro-facteurs les plus surveillés et analysés à l'échelle mondiale. Les taux affectent le commerce mondial, les entreprises qui opèrent à travers les frontières et les individus qui voyagent ou font du commerce.
Facteurs qui affectent les taux de change internationaux
Plusieurs facteurs affectent la valeur d'un taux de change international. Un facteur est l'augmentation ou la baisse des taux d'intérêt dans un pays. Lorsqu'un pays augmente ses taux d'intérêt, les investissements étrangers affluent pour capter les rendements plus élevés qui seront obtenus grâce aux investissements, tels que les obligations d'État.
Une augmentation de la demande pour les investissements d'un pays entraînerait une augmentation de la demande pour la monnaie du pays. Lorsque la demande de devises augmente, le taux de change est renforcé. Le taux de change plus fort se traduit par une baisse de l'autre devise de la paire. Par exemple, si les taux d'intérêt au Japon augmentent plus que les taux américains, le dollar américain diminuera probablement (mais pas toujours) de valeur pour refléter l'augmentation du JPY. Dans ce cas, le taux USD / JPY diminuerait. Si l'USD se renforce contre le JPY, le taux USD / JPY augmenterait.
Un autre facteur qui pourrait affecter le taux de change international est la mise en œuvre d'une politique monétaire expansionniste par laquelle la masse monétaire dans une économie augmente (ou diminue). Toutes choses égales par ailleurs, une augmentation de la masse monétaire conduira une plus grande partie de la monnaie nationale à rechercher la même quantité de biens et de services. Il en résulte une augmentation du prix de ces biens, et donc une inflation. Lorsque l'inflation augmente, la valeur de la monnaie nationale diminue. Une contraction de la masse monétaire diminue l'offre et pourrait contribuer à augmenter la valeur d'une monnaie.
Taux de change et affaires transfrontalières
Le Financial Accounting Standards Board (FASB) et les principes comptables généralement reconnus (GAAP) exigent que les sociétés opérant dans plusieurs pays convertissent les devises en dollars américains dans leurs états financiers. La conversion monétaire se traduira par des gains ou des pertes, selon le taux de change international entre le dollar américain et la devise du pays étranger.
Par exemple, un importateur canadien de détail décide d'acheter des marchandises aux États-Unis lorsque le taux de change international est de 1, 25 USD / CAD. La valeur de la marchandise est de 100 000 USD, ce qui se traduit par 125 000 CAD. Cependant, ils n'ont pas à payer pour le moment. Ils commandent les marchandises et peuvent payer plus tard.
Le détaillant, qui tient compte de tous les autres modèles, décide de vendre la marchandise au Canada pour 143 750 CAD, ce qui représente une majoration de 15%. Cependant, lorsque le détaillant canadien va effectivement payer les marchandises, le taux de change international est de 1, 35 USD / CAD, ce qui signifie que le dollar canadien s'est déprécié en valeur, et la valeur de 100 000 USD de marchandises coûte maintenant au détaillant 135 000 CAD..
Pour bénéficier de la même majoration, le détaillant devra vendre sa marchandise pour 155 250 CAD. Étant donné que cela peut être une alternative coûteuse, ils peuvent décider de réduire la marge bénéficiaire ou de négocier un meilleur taux avec le fabricant américain.
Les taux de change internationaux affectent les investissements
Connaître la valeur d'une devise par rapport aux différentes devises étrangères aide les investisseurs à analyser les investissements évalués en devises étrangères. Pour un investisseur américain, connaître le taux de change dollar / euro est important lors du choix des investissements européens. Le retour sur investissement est non seulement déterminé par le gain ou la perte sur l'investissement réel, mais également par le taux de change variable au fil du temps.
Si un investisseur achète un investissement dans une autre devise, cette devise augmente. Cela améliorera la performance de l'actif sous-jacent. Si la devise dans laquelle ils achètent l'actif diminue, cela se traduira par une performance inférieure par rapport à l'actif. L'exemple suivant montre comment.
Exemple de l'incidence des taux de change internationaux sur les investissements
Supposons qu'un investisseur américain achète une action canadienne pour 10 CAD. Ils achètent 100 actions d'une valeur de 1 000 CAD. Le taux de change pour l'USD / CAD est de 1, 2050 au moment de l'achat. Cela signifie qu'il en coûte à l'investisseur 829, 88 US $ (1 000 CAD / 1, 2050) pour acheter l'investissement de 1 000 CAD.
Au cours d'une année, le titre s'apprécie à 12 CAD, ce qui représente un gain de 20%. L'investisseur américain vend et dispose maintenant de 1 200 CAD dont il a besoin pour se reconvertir en dollars américains.
Le gain ou la perte totale dépendra du taux de change lorsqu'ils convertiront leur argent en dollars américains. Ils ont acheté lorsque l'USD / CAD était de 1, 2050. Pour faire plus de 20%, l'investisseur souhaite que le dollar canadien se soit apprécié par rapport au dollar américain. Si le CAD a perdu de la valeur par rapport aux États-Unis, ils feront moins de 20% sur leur investissement.
Supposons que le taux est maintenant de 1, 28. L'USD s'est apprécié car il en coûte désormais plus de CAD pour acheter un USD. Le CAD1, 200 vaut US $ 937, 50 (CAD1, 200 / 1, 28). L'investisseur a fait de l'argent, mais pas 20%. Ils n'ont fait que 12, 97% ((937, 50 $ US - 829, 88 $ US) / 829, 88 $ US). La perte sur la devise a absorbé une partie du profit qu'ils ont réalisé sur l'investissement.
Supposons maintenant que le taux est allé dans l'autre sens et que le CAD s'est apprécié, résultant en un taux USD / CAD de 1, 16. 1 200 CAD valent désormais 1034, 48 US $ (1 200 CAD / 1, 16). Cela représente un gain total de 24, 65% sur l'investissement (US1034.48 - US829.88 / US829.88).
Le taux de change peut provoquer de grandes fluctuations des rendements totaux, en particulier sur de longues périodes.
