La cause et l'effet de la déflation sont des forces économiques complexes, qui nécessitent une courte introduction au concept et une explication de la façon dont il affecte les investisseurs.
La déflation est une condition macroéconomique dans laquelle un pays connaît une baisse des prix. C'est le contraire de l'inflation, caractérisée par une hausse des prix. (Remarque: la déflation est différente de la désinflation, qui est un ralentissement de l'inflation.) Pour de nombreux économistes, la déflation est plus grave que l'inflation car la déflation est plus difficile à contrôler. Jetons un coup d'œil aux différents effets de la déflation.
Oui, les gens seraient probablement plus heureux si les prix baissaient. Tout devient moins cher, et l'argent que nous avons semble aller un peu plus loin qu'avant. Cependant, lorsque cet effet se prolonge trop longtemps, les bénéfices des entreprises commencent à baisser. Les conditions économiques (telles que l'offre excédentaire) obligent les entreprises à vendre leurs produits à un prix encore plus bas et à réduire par la suite les coûts de production, à réduire les salaires des employés, à licencier des travailleurs ou même à fermer des installations de production. À ce stade, le chômage va augmenter, l'économie ne peut pas se développer et les gens ne dépensent pas leur argent parce que leur avenir économique semble incertain.
Les prix des actions commencent à baisser à mesure que les gens vendent leurs investissements, qui n'offrent plus de bons rendements, et que les obligations deviennent temporairement plus attrayantes. Jusqu'à ce que le gouvernement puisse trouver un moyen d'augmenter les dépenses des consommateurs et des entreprises - généralement en abaissant les taux d'intérêt pour stimuler l'économie - les prix des actions seront négativement affectés.
Maintenant que vous connaissez les effets de la déflation, vous pouvez imaginer pourquoi elle est considérée comme pire que l'inflation, car en période d'inflation, les gouvernements limitent les dépenses et encouragent l'épargne en augmentant les taux d'intérêt. Cependant, comme les gouvernements font le contraire pour encourager les dépenses pendant la déflation, ils ne peuvent pas abaisser les taux d'intérêt nominaux à un niveau négatif ou inférieur à zéro. Les banques centrales des régions touchées par la déflation ne peuvent que déplacer le taux d'un certain montant.
Pour en savoir plus, voir «Tout sur l'inflation».
