La "fin du trimestre" fait référence à la conclusion de l'une des quatre périodes spécifiques de trois mois du calendrier financier. Les quatre trimestres se terminent en mars, ou T1; Juin ou T2; Septembre, ou Q3; et décembre, ou Q4. Ces moments sont considérés comme importants pour les investisseurs. De nombreuses entreprises, analystes, agences gouvernementales et la Réserve fédérale publient de nouvelles données critiques sur divers marchés ou indicateurs économiques à la fin d'un trimestre.
La Securities and Exchange Commission (SEC) oblige toutes les sociétés ouvertes à publier des rapports trimestriels et à déposer des états financiers trimestriels.
Les milieux financiers croient généralement que les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les compagnies d'assurance rééquilibrent toujours leurs portefeuilles à la fin de chaque trimestre. Bien qu'aucune preuve ou preuve n'ait jamais été avancée pour confirmer cette pratique ou sa prévalence, l'idée même renforce le concept selon lequel la fin d'un trimestre est significative.
Même si les grands acteurs financiers ne se rééquilibrent pas toujours à la fin des trimestres, de nombreux investisseurs utilisent ce temps pour réévaluer leur propre gestion de portefeuille, en changeant les actifs composant le portefeuille ou en fixant de nouveaux objectifs de portefeuille. Non seulement c'est une bonne idée pour les investisseurs de surveiller leurs investissements de temps à autre, mais rarement autant d'informations nouvelles et exploitables sont publiées que pendant la fin d'un trimestre.
Rééquilibrer un portefeuille
Le rééquilibrage implique la vente et l'achat périodiques d'actifs au sein d'un portefeuille afin de maintenir un ratio cible. Prenons l'exemple d'un investisseur qui souhaite que son portefeuille soit composé de 50% d'actions de croissance, de 25% d'actions à revenu et de 25% d'obligations. Si au cours du premier trimestre, les actions de croissance surperforment considérablement les autres investissements, l'investisseur peut décider de vendre certaines actions de croissance ou d'acheter plus d'actions à revenu et d'obligations pour ramener le portefeuille à une répartition 50-25-25.
Points clés à retenir
- La fin de la période de trois mois connue sous le nom de trimestre financier est considérée comme un moment important pour les investisseurs.Les entreprises, les analystes financiers et les agences gouvernementales (y compris la Fed) publient tous les rapports et les données critiques à la fin d'un trimestre. les investisseurs institutionnels utilisent souvent la fin d'un trimestre pour réévaluer et rééquilibrer leurs portefeuilles.
Le rééquilibrage traditionnel consiste à échanger les gains des actifs performants, en vendant haut, pour des actifs plus peu performants, en achetant bas, à la fin de chaque trimestre. Théoriquement, cela sert à protéger un portefeuille d'être trop exposé ou trop éloigné de sa stratégie d'origine. Cependant, l'ancrage des rééquilibrages à la fin des trimestres repose sur des événements calendaires arbitraires qui peuvent ne pas coïncider avec les mouvements du marché. Néanmoins, la confluence de nouveaux rapports qui émergent à la fin des trimestres provoque généralement des réactions du marché et devrait préoccuper la plupart des participants.
Investisseurs institutionnels et rééquilibrage
Ce ne sont pas seulement les investisseurs individuels qui envisagent de changer de portefeuille à la fin des trimestres. La gestion de portefeuille est également importante pour les investisseurs institutionnels, comme les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse, ou les FNB.
Il existe deux formes de gestion de portefeuille de fonds: active et passive. Les fonds passifs rattachent généralement leurs portefeuilles aux indices du marché et impliquent moins de changements en échange de frais de gestion moins élevés. La fin d'un trimestre est moins importante pour ces types de fonds, mais si leurs indices de référence changent en ce moment, ils le seront également.
Les fonds actifs ont un gestionnaire ou une équipe de gestionnaires qui adoptent une approche plus proactive pour battre les rendements moyens du marché. Ces fonds peuvent être assez actifs à la fin des trimestres, surtout si leurs portefeuilles doivent être ajustés pour atteindre leurs objectifs et stratégies énoncés précédemment.
