La valeur d'un contrat à terme est dérivée de la valeur de rachat de l'actif sous-jacent. Alors qu'un contrat à terme peut avoir une valeur très élevée, un commerçant peut acheter ou vendre le contrat avec un montant beaucoup plus petit, ce qui est connu comme la marge initiale.
La marge initiale est essentiellement un acompte sur la valeur du contrat à terme et les obligations associées au contrat. La négociation de contrats à terme est différente de la négociation d'actions en raison du degré élevé d'effet de levier impliqué. Cet effet de levier peut amplifier les profits et les pertes.
Marge initiale
La marge initiale est le montant initial qu'un opérateur doit placer sur un compte pour ouvrir une position à terme. Le montant est établi par l'échange et correspond à un pourcentage de la valeur du contrat à terme.
Par exemple, un contrat à terme sur contrat de pétrole brut représente 1 000 barils de pétrole. À 75 $ le baril, la valeur nominale du contrat est de 75 000 $. Un commerçant n'est pas tenu de placer ce montant dans un compte. Au contraire, la marge initiale pour un contrat de pétrole brut pourrait être d'environ 5 000 $ par contrat, comme déterminé par l'échange. Il s'agit du montant initial que le trader doit placer sur le compte pour ouvrir une position.
Marge de maintenance
Le montant de la marge de maintenance est inférieur à la marge initiale. Il s'agit du montant que le commerçant doit conserver sur le compte en raison de modifications du prix du contrat.
Dans l'exemple du pétrole, supposons que la marge de maintenance est de 4 000 $. Si un commerçant achète un contrat pétrolier, puis que le prix baisse de 2 $, la valeur du contrat a chuté de 2 000 $. Si le solde du compte est inférieur à la marge de maintenance, le commerçant doit placer des fonds supplémentaires pour respecter la marge de maintenance. Si le trader ne répond pas à l'appel de marge, le courtier ou la bourse pourrait liquider unilatéralement la position.
