Le taux d'intérêt nominal d'une obligation est le pourcentage de sa valeur nominale payable à titre d'intérêt chaque année. Une obligation dont le taux d'intérêt est égal à zéro est donc une obligation qui ne paie aucun intérêt. Cependant, cela ne signifie pas que l'obligation ne rapporte aucun profit. Au lieu de cela, une obligation à coupon zéro génère un rendement à l'échéance. Les investisseurs obligataires tiennent compte d'un certain nombre de facteurs lorsqu'ils évaluent la rentabilité potentielle d'une obligation donnée. Les facteurs clés qui influencent la rentabilité d'une obligation sont sa valeur nominale, ou pair, son taux de coupon et son prix de vente.
La valeur nominale d'une obligation est la valeur déclarée à l'émission, généralement 100 $ ou 1 000 $. Le taux du coupon dépend en grande partie des taux d'intérêt fédéraux. Cela signifie que, lorsque les taux d'intérêt montent ou descendent, la valeur marchande des obligations fluctue selon que leurs taux d'intérêt sont supérieurs ou inférieurs au taux d'intérêt actuel.
Par exemple, une obligation de 1 000 $ émise avec un taux de coupon de 4% paie 40 $ d'intérêt annuellement, quel que soit le prix du marché actuel de l'obligation. Si les taux d'intérêt montent à 6%, les obligations nouvellement émises avec un pair de 1 000 $ paient un intérêt annuel de 60 $, ce qui rend les obligations de 4% moins souhaitables. En conséquence, le prix du marché de l'obligation de 4% baisse pour inciter les acheteurs à l'acheter, malgré son taux de coupon inférieur.
Obligations à coupon zéro
Une obligation à coupon zéro a généralement un prix de marché réduit par rapport à sa valeur nominale car l'acheteur doit conserver la propriété de l'obligation jusqu'à l'échéance pour réaliser un bénéfice. Une obligation qui se vend moins que sa valeur nominale se vendrait à escompte. Les obligations à coupon zéro sont souvent appelées obligations à escompte en raison de leurs prix réduits.
Bien que générer des revenus grâce à ce type d'investissement nécessite un peu plus de patience que les contreparties portant intérêt, les obligations à coupon zéro peuvent toujours être très lucratives. De plus, ces types d'obligations sont des options d'investissement simples et à faible entretien, permettant aux investisseurs de planifier des objectifs d'épargne à long terme en investissant des sommes relativement faibles qui croissent sur une plus longue période.
