Quels sont les frais de garantie
Les frais de garantie se réfèrent au montant payé aux fournisseurs de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) en contrepartie des services rendus. Les fournisseurs de MBS comme Freddie Mac, Ginnie Mae et Fannie Mae facturent aux prêteurs des frais de garantie pour la création, le service et la déclaration d'un MBS, ainsi que pour la garantie que le fournisseur complétera le MBS pour s'assurer que les paiements du principal et des intérêts sont effectués. même si les emprunteurs font défaut. Cette garantie de paiement est la principale composante des frais de garantie. Les frais de garantie sont souvent appelés un type d'assurance pour une garantie adossée à des créances hypothécaires, bien qu'ils couvrent d'autres services comme mentionné. Les frais de garantie sont également appelés «frais g».
FRAIS DE GARANTIE
Les frais de garantie sont principalement constitués de la garantie de crédit qu'ils fournissent au propriétaire final du MBS, mais ils couvrent également les coûts de gestion et d'administration des pools d'hypothèques titrisés, la communication du MBS aux investisseurs et à la Securities and Exchange Commission (SEC) et autres tâches de back-office. Des fournisseurs comme Fannie, Freddie et Ginnie aident les banques en achetant des prêts hypothécaires auprès de sociétés hypothécaires, de banques commerciales, de coopératives de crédit, d'agrégateurs, etc. Dans la plupart des cas, cependant, Fannie, Freddie et Ginnie paient ces prêts hypothécaires en les remettant aux créateurs sous la forme d'un MBS titrisé que le bénéficiaire peut ensuite choisir de vendre ou de conserver. Les frais de garantie intégrés dans le MBS sont le générateur de revenus pour le fournisseur MBS et ils sont idéalement suffisants sur tous les produits pour couvrir les défauts de paiement individuels.
La fusion hypothécaire et les frais de garantie
Les frais de garantie sont fixés en fonction de la solvabilité et de la taille du pool hypothécaire sous-jacent. Avant l'effondrement des prêts hypothécaires et la crise financière de 2007-2009, les frais de garantie représentaient une petite déduction de 15 à 25 points de base. En échange de ces petits frais, le créancier hypothécaire a reçu un actif vendable tout en compensant le prêt des livres pour libérer plus de crédit. C'était une excellente affaire pour les prêteurs, car les fournisseurs de MBS dépendaient des informations fournies par les créateurs de prêts pour fixer les frais de garantie. Les banques ont profité de l'occasion pour repousser les limites de qui pouvait raisonnablement se voir accorder une hypothèque, ce qui a entraîné des prêts NINJA et une distorsion globale du marché. Malheureusement, les frais de garantie n'étaient pas ajustés pour refléter cette réalité, ce qui a entraîné une fusion massive des hypothèques où le gouvernement américain a finalement dû renflouer les fournisseurs de MBS en raison de leurs frais de garantie insuffisants pour couvrir la véritable responsabilité.
Frais de garantie après la fusion
Les frais de garantie ont connu une forte augmentation depuis la crise financière et la grande récession. Comparée à des moyennes d'avant la fusion de 15 à 25 points de base, la moyenne après la fusion est plus du double. L'Agence fédérale du logement et des finances (FHFA) fournit une analyse annuelle des frais de garantie facturés par Freddie et Fannie. La FHFA a déclaré des frais de garantie moyens de 61 points de base sur un prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans émis en 2016. Bien que les frais de garantie ne reçoivent généralement pas beaucoup d'attention en dehors des groupes de pression du secteur hypothécaire, des tentatives politiques ont été le conseil d'administration augmente de 10 points de base supplémentaires par le biais du FHFA pour réduire les risques futurs pour les contribuables américains. Ces augmentations proposées ont été suspendues avant leur mise en œuvre.
