Qu'est-ce qu'un certificat hypothécaire garanti?
Un certificat hypothécaire garanti, également appelé certificat de transfert hypothécaire garanti, est une obligation adossée à un pool d'hypothèques.
Comprendre le certificat hypothécaire garanti (GMC)
Les certificats hypothécaires garantis sont émis par la Federal Home Loan Mortgage Corporation, populairement connue sous le nom de Freddie Mac, la Federal National Mortgage Association, populairement connue sous le nom de Fannie Mae, ou la Government National Mortgage Association, populairement connue sous le nom de Ginnie Mae. Après la crise financière de 2008 et la prise de contrôle par le gouvernement fédéral de Fannie Mae et Freddie Mac, ces trois sociétés de financement du logement sont détenues à 100% par le gouvernement américain. En raison de ce soutien, les certificats hypothécaires garantis sont considérés comme des investissements très sûrs.
Les certificats hypothécaires garantis sont un type de garantie adossée à des créances hypothécaires, un instrument financier créé en 1968, afin qu'une population plus large d'investisseurs puisse gagner de l'argent sur le marché du financement immobilier résidentiel. Les prêts hypothécaires qui sont conformes aux normes de Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae sont appelés prêts hypothécaires conformes et ceux qui ne le sont pas sont appelés prêts hypothécaires non conformes. Les certificats hypothécaires garantis sont garantis uniquement par des hypothèques conformes. Pour créer un certificat de transfert hypothécaire garanti, l'une de ces sociétés de financement hypothécaire achètera plusieurs dizaines de prêts hypothécaires individuels et utilisera le produit du taux d'intérêt de ces prêts hypothécaires pour payer des intérêts sur le certificat de transfert hypothécaire garanti.
Le gouvernement fédéral a soutenu ce processus de titrisation hypothécaire par le biais de Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae selon la théorie selon laquelle le soutien gouvernemental au marché du financement hypothécaire aide à rendre le financement hypothécaire plus accessible aux acheteurs potentiels.
Avantages et inconvénients des certificats hypothécaires garantis
Les certificats hypothécaires garantis sont attrayants pour les investisseurs car ils paient souvent un taux plus élevé que la dette publique et d'entreprise, mais restent des investissements relativement sûrs. Néanmoins, les investisseurs doivent être conscients des risques d'investir dans des certificats hypothécaires garantis, comme le risque d'inflation, par lequel la valeur de ces obligations peut s'éroder si l'inflation augmente. Il existe également le risque que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement principal si une partie suffisante des hypothèques sous-jacentes échoue. Ces certificats risquent également de perdre de la valeur si trop d'emprunteurs hypothécaires remboursent par anticipation leurs prêts, ce qui peut réduire la valeur du certificat dans un environnement de baisse des taux d'intérêt. De plus, les investisseurs ne peuvent pas supposer que le soutien du gouvernement fédéral à Fannie Mae et Freddie Mac se poursuivra indéfiniment, et si les entreprises sont privatisées, les acheteurs de titres qu'ils émettent devraient se méfier du risque d'échec pour ces entreprises. Si l'entreprise auprès de laquelle vous achetez un certificat hypothécaire garanti échoue, vous pourriez ne pas recevoir tous les paiements qui vous sont dus.
