Le S&P 500 mesure la valeur des actions des 500 plus grandes sociétés par capitalisation boursière cotée à la Bourse de New York ou au Nasdaq Composite. L'intention de Standard & Poor's est d'avoir un prix qui donne un aperçu rapide du marché boursier et de l'économie. En effet, l'indice S&P 500 est la mesure la plus populaire utilisée par les médias financiers et les professionnels, tandis que les médias grand public et le grand public connaissent peut-être mieux le Dow Jones Industrial Average.
L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Il est calculé en prenant la somme de la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions du S&P 500, puis en la divisant par un diviseur d'indice, qui est un chiffre exclusif développé par Standard & Poor's.
Étant ajusté en fonction du flottant, l'indice est recalculé en continu sur la base de la négociation des actions. Le diviseur est ajusté en cas de fractionnement d'actions, de dividendes spéciaux ou de retombées susceptibles d'affecter la valeur de l'indice. Le diviseur s'assure que ces facteurs non économiques n'affectent pas l'indice.
L'indice est calculé comme suit:
La S&P 500 Index = Index DivisorMarket Cap pour toutes les actions S&P 500
Pièges du S&P 500
Un résultat de cette méthodologie est que l'indice est pondéré vers les sociétés à plus grande capitalisation.
Par exemple, le 17 décembre 2018, le composant le plus important était Microsoft avec 802 milliards de dollars. Comparez cela à Adobe, qui a une capitalisation boursière de 110 milliards de dollars. La capitalisation boursière totale de toutes les sociétés de l'indice était de 23, 3 billions de dollars.
La capitalisation boursière moyenne pondérée de chaque composante individuelle est ensuite déterminée en divisant la capitalisation boursière de la composante individuelle par 23, 3 billions de dollars. La pondération de Microsoft est déterminée en prenant sa capitalisation boursière et en la divisant par la capitalisation boursière totale de l'indice.
La formule pour déterminer cette pondération est la suivante:
La Pondération = La capitalisation boursière totale de toutes les actions du S&P 500 Capitalisation boursière de la composante individuelle
Par conséquent, en utilisant le même exemple, Microsoft a une pondération de 3, 4%, tandis qu'une petite entreprise comme Adobe a une pondération de 0, 5% dans l'indice. Cela conduit à des actions de méga-cap ayant un impact surdimensionné sur l'indice. Parfois, cette structure d'indice peut masquer la force ou la faiblesse des petites entreprises si les sociétés à plus grande capitalisation divergent. À d'autres égards, cette structure d'indice représente mieux l'économie globale que les indices dans lesquels la pondération est déterminée par une part égale ou un indice pondéré en fonction des prix.
Positifs S&P 500
Le S&P 500 est considéré comme une représentation efficace de l'économie en raison de son inclusion d'environ 500 entreprises, qui couvrent toutes les régions des États-Unis et dans toutes les industries. En revanche, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est composé de 30 sociétés, ce qui conduit à une réflexion plus étroite. De plus, le DJIA est un indice pondéré par les prix, de sorte que les plus grandes composantes pondérées sont déterminées par son cours de bourse plutôt que par une mesure fondamentale.
Le S&P 500 est une représentation plus large, ayant plus de stocks et couvrant toutes les industries. Le DJIA est limité et le mouvement d'un stock dans le DJIA peut avoir un impact plus important que celui du S&P 500. Le plus grand stock pondéré dans le S&P 500 a probablement une pondération plus petite que le plus grand stock pondéré dans le DJIA. Le mouvement de quelques entreprises peut avoir un impact profond sur le DJIA.
