La section des opérations du tableau des flux de trésorerie rapproche le résultat net et les flux de trésorerie en additionnant les dépenses non monétaires et la trésorerie produite par les variations du fonds de roulement. Les augmentations des actifs courants et les diminutions des passifs courants sont considérées comme une utilisation de la trésorerie qui réduit les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation par rapport au résultat net.
Pour créer une stratégie qui évite les baisses de trésorerie d'exploitation, les entreprises doivent se concentrer sur la maximisation du résultat net et l'optimisation des ratios d'efficacité.
Les facteurs suivants diminueront tous les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation:
1. Revenu net décroissant
Le tableau des flux de trésorerie commence par le résultat net, qui est égal au résultat déclaré sur le compte de résultat. En tant que première entrée du tableau des flux de trésorerie, la baisse du bénéfice net est un facteur majeur entraînant une diminution des flux de trésorerie d'exploitation d'une période à l'autre. Le résultat net reflète les ventes et les dépenses d'une entreprise au cours d'une période donnée et fournit aux investisseurs une image de la performance opérationnelle de l'entreprise.
2. Baisse des ventes ou compression des marges
Les ventes peuvent être affectées négativement par l'évolution des conditions économiques, la perte du pouvoir de tarification, le calendrier dans le cycle de vie d'un produit ou une mauvaise exécution opérationnelle. Ces changements peuvent être attribués à la baisse de la demande globale dans l'économie, à l'entrée de nouveaux concurrents ou à une activité de vente et de marketing inefficace.
La compression des marges peut survenir à la suite de la perte susmentionnée du pouvoir de tarification, mais elle peut également être attribuable à une mauvaise gestion des dépenses en interne.
3. Changements dans le fonds de roulement
Les utilisations les plus importantes des liquidités provenant de la section des activités d'exploitation sont généralement les variations du fonds de roulement. Les augmentations et diminutions de certains actifs et passifs courants sont reflétées dans le tableau des flux de trésorerie. La croissance des actifs ou la diminution des passifs d'une période à l'autre constitue une utilisation de la trésorerie et réduit les flux de trésorerie d'exploitation.
La gestion du fonds de roulement est évaluée par des ratios d'efficience tels que la rotation des stocks, les jours de ventes en cours et les jours à payer.
Baisse du chiffre d'affaires des stocks
Le chiffre d'affaires des stocks est calculé en trouvant le ratio ou les ventes d'une période par rapport aux stocks à la fin de la période. Une rotation des stocks plus faible indique généralement une gestion des stocks moins efficace. Une mauvaise gestion des stocks augmente le niveau des stocks au bilan à un moment donné. Il s'agit d'une utilisation de trésorerie qui diminue les flux de trésorerie d'exploitation.
Croissance des ventes en jours exceptionnelles
Les jours de ventes en cours mesurent la rapidité avec laquelle une entreprise recueille de l'argent auprès des clients. Cette mesure est calculée en multipliant le nombre de jours d'une période par le ratio des comptes débiteurs aux ventes à crédit au cours de la période. Si le nombre de jours de ventes en cours augmente, cela indique de mauvaises pratiques de recouvrement des créances. Cela conduit à une augmentation des actifs courants, constituant une utilisation de la trésorerie qui diminue les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.
Baisse du nombre de jours impayés
Le nombre de jours de paiement restant dû mesure la rapidité avec laquelle une entreprise paie ses fournisseurs. Il est calculé en multipliant les jours de la période par le rapport des comptes créditeurs au coût des revenus d'une période. Lorsque le nombre de jours à payer diminue, le temps nécessaire à une entreprise pour s’installer avec ses fournisseurs diminue. Cela réduit les comptes créditeurs au bilan. La réduction des passifs courants est une utilisation de la trésorerie, ce qui diminue les flux de trésorerie liés à l'exploitation.
