Une garantie financière est un contrat conclu par un tiers (garant) pour couvrir la dette d'une deuxième partie (le créancier) pour ses paiements au créancier final (investisseur). Quelques exemples incluent une grande société (le créancier) empruntant une quantité importante d'argent sur le marché, soutenue par une garantie d'une grande compagnie d'assurance (garante). Un autre exemple pourrait être une compagnie maritime (le créancier) cherchant une garantie pour la valeur d'une expédition particulière, appuyée par une garantie d'une compagnie d'assurance maritime (garant). Enfin, il existe des garanties financières personnelles, où l'oncle Jim (garant) accepte de soutenir un prêt à son neveu Bob (le débiteur). L'oncle Jim devra peut-être faire un gage au prêteur final, la banque, par exemple, maintenir un gage sur un certain montant d'actifs pour couvrir le prêt au neveu Jim.
Points à retenir rapides sur les garanties financières
- Les garanties financières sont essentiellement des polices d'assurance qui garantissent qu'un problème de dette particulier sera payé si l'émetteur de dette rencontre des difficultés financières.Pour les grandes entreprises, les garanties financières sont généralement émises par des compagnies d'assurance ou d'autres grandes sociétés financières extrêmement stables, souvent une société mère pour l'avantage d'une filiale.Les garanties financières peuvent entraîner une note de crédit plus élevée, ce qui réduit le coût pour l'émetteur.Bien que ostensiblement taillé dans la pierre, les garants financiers sont connus pour faiblir dans des circonstances extrêmes, telles que la crise financière de 2007-2009. Les garanties financières personnelles peuvent nécessiter un nantissement d'actifs pour couvrir la dette en cours d'extension.
Bases des garanties financières
Au niveau de l'entreprise, une garantie financière est une obligation d'indemnisation non annulable adossée à un assureur ou à une autre grande institution financière sécurisée, pour garantir aux investisseurs que le capital et les intérêts seront versés. De nombreuses compagnies d'assurance se spécialisent dans les garanties financières et les produits similaires qui sont utilisés par les émetteurs de dette pour attirer les investisseurs. La garantie offre aux investisseurs un niveau supplémentaire de confort que l'investissement sera remboursé au cas où l'émetteur de titres ne serait pas en mesure de remplir l'obligation contractuelle d'effectuer des paiements en temps opportun. Il peut également en résulter une meilleure cote de crédit, grâce à l'assurance extérieure, qui abaisse le coût de financement pour les émetteurs.
La plupart des obligations sont garanties par une firme de garantie financière (également appelée assureur monoligne) contre les défauts de paiement. La crise financière mondiale de 2008-2009 a particulièrement touché les sociétés de garantie financière. Elle a laissé de nombreux garants financiers avec des milliards de dollars d'obligations à rembourser sur les titres hypothécaires défaillants, et a obligé les sociétés de garantie financière à voir leurs cotes de crédit réduites.
Un exemple de garantie financière
Prenons XYZ Company, qui a une filiale nommée ABC Company. La société ABC souhaite construire une nouvelle usine de fabrication et doit emprunter 20 millions de dollars pour continuer. Si les banques déterminent que la société ABC a des déficits de crédit potentiels, la banque demandera probablement à la société XYZ de fournir une garantie financière pour le prêt. Ce faisant, la société XYZ accepte de rembourser le prêt en utilisant des fonds provenant d'autres secteurs d'activité - si la société ABC ne peut pas trouver l'argent pour rembourser la dette par elle-même.
Une garantie financière ne couvre pas toujours l'intégralité du montant de la responsabilité. Par exemple, un garant financier pourrait seulement garantir le remboursement des intérêts ou du principal, mais pas les deux. Parfois, plusieurs sociétés signent en tant que partie à une garantie financière. Dans ces cas, chaque garant n'est généralement responsable que d'une partie proportionnelle du problème. Dans d'autres cas, cependant, les garants peuvent être responsables des portions des autres garants s'ils manquent à leurs obligations.
