La couverture de spread se réfère à une stratégie à risque limité utilisée par les traders d'options. Les options sont des contrats financiers qui accordent à l'acheteur ou au propriétaire un droit légal d'acheter ou de vendre un actif d'investissement avant une date précise ou à un prix spécifique. Elles sont appelées «options» car le propriétaire n'est pas tenu d'exercer son droit; le vendeur de l'option assume l'obligation et doit exécuter lorsque l'acheteur choisit d'exercer son droit aussi longtemps que cela est dans les limites du contrat.
Le terme de couverture peut être utilisé pour décrire toute technique de gestion des risques, et un type de stratégie de couverture pour le trading d'options est appelé «spread d'options». De nature conservatrice, les échanges d'options sur spread sacrifient une partie du potentiel de hausse pour réduire l'exposition aux pertes.
Un écart d'options de base combine deux grèves d'options différentes, ou le prix auquel une option peut être exercée par l'acheteur, qui sont appelés «jambes». Un investisseur utilisant une stratégie à deux volets peut combiner une option d'achat achetée avec une option d'achat vendue, ce qui lui permet de prendre les deux côtés du marché. Bien que relativement simples en théorie, les spreads d'options peuvent être assez complexes et difficiles à exécuter.
Toutes les couvertures de spread impliquent plus d'un prix d'exercice. Ces prix de levée compensent dans une certaine mesure le risque de l'autre, mais introduisent également un nouveau type de risque: le risque de tarification et de synchronisation incorrectes des grèves les unes par rapport aux autres. Une répartition verticale de base des options, comme décrit ci-dessus, garantit que si une option fait de l'argent, l'autre perd de l'argent. Identifier et exécuter correctement des relations rentables est l'obstacle numéro un pour tous les traders d'options de spread.
