La bêta et le R au carré sont deux mesures liées mais différentes. Un fonds commun de placement avec un R-carré élevé est fortement corrélé avec un indice de référence. Si le bêta est également élevé, il peut produire des rendements plus élevés que l'indice de référence, en particulier sur les marchés haussiers. Le R au carré mesure le degré de corrélation de chaque variation du prix d'un actif avec un indice de référence. La version bêta mesure l'ampleur de ces variations de prix par rapport à un indice de référence. Ensemble, R-carré et bêta donnent aux investisseurs une image complète de la performance des gestionnaires d'actifs.
R-Squared mesure comment les performances correspondent à une référence
Le R au carré est une mesure du pourcentage de la performance d'un actif ou d'un fonds résultant d'un indice de référence. Il est rapporté comme un nombre compris entre 0 et 100. Un fonds commun de placement hypothétique avec un R au carré de 0 n'a aucune corrélation avec son indice de référence. Un fonds commun de placement avec un R au carré de 100 correspond précisément à la performance de son indice de référence.
Le bêta est une mesure de la sensibilité d'un fonds ou d'un actif aux mouvements corrélés d'un indice de référence. Un fonds commun de placement avec un bêta de 1, 0 est exactement aussi sensible ou volatil que son indice de référence. Un fonds avec un bêta de 0, 80 est 20% moins sensible ou volatil, et un fonds avec un bêta de 1, 20 est 20% plus sensible ou volatil.
Alpha est une troisième mesure, qui mesure la capacité des gestionnaires d'actifs à capturer des bénéfices lorsqu'un indice de référence est également rentable. Alpha est indiqué comme un nombre inférieur, égal ou supérieur à 1, 0. Plus l'alpha d'un gestionnaire est élevé, plus sa capacité à profiter des mouvements de l'indice de référence sous-jacent est grande. Certains gestionnaires de fonds spéculatifs les plus performants ont atteint des alphas à court terme pouvant atteindre 5 ou plus en utilisant l'indice Standard & Poor's 500 comme référence.
On pense que l'alpha et le bêta des actifs avec des chiffres R au carré inférieurs à 50 ne sont pas fiables parce que les actifs ne sont pas suffisamment corrélés pour faire une comparaison valable. Un R au carré ou un bêta faible ne fait pas nécessairement d'un investissement un mauvais choix, cela signifie simplement que ses performances ne sont pas statistiquement liées à son indice de référence.
