Alors que la rhétorique et les politiques commerciales de plus en plus protectionnistes de la Maison Blanche provoquent des représailles à l'étranger, les craintes d'une guerre commerciale mondiale imminente ont secoué le marché, envoyant des actions de certaines des plus grandes sociétés de 2017 comme Boeing Co. (BA) dans une spirale descendante. Alors que les investisseurs se préparent pour un autre trimestre cahoteux, une équipe d'analystes dans la rue recommande d'acheter des actions de sociétés fortement exposées aux ventes intérieures pendant cette période de tensions commerciales mondiales accrues.
Mercredi, un jour après que l'administration Trump ait détaillé sa liste des importations chinoises qu'elle prévoit de geler avec les tarifs, la Chine a annoncé ses propres tarifs sur 106 produits américains allant du soja et des voitures à l'aérospatiale et à la défense. Beaucoup des plus grands exportateurs américains ont vu leurs cours des actions chuter tôt mercredi, tout comme les analystes de Goldman Sachs l'avaient prévenu dans une note aux clients en juillet.
"Un risque potentiel pour notre cas central est que la croissance mondiale ralentit ou que les bénéfices soient affectés par l'augmentation des tarifs américains sur le commerce et la possibilité d'une escalade de la guerre commerciale mondiale", a écrit Peter Oppenheimer, stratège en chef des actions mondiales de Goldman et chef de la recherche macroéconomique.. «Sous la surface du marché, un conflit commercial bénéficierait à la performance des actions américaines les plus tournées vers le pays par rapport aux entreprises les plus tournées vers l'étranger.»
Les choix de Goldman incluent CVS, Verizon et Wells Fargo
La liste des paniers de ventes intérieures de la banque d'investissement, mise à jour le 1er mars, comprend les sociétés de consommation CVS Health Corp. (CVS) et Dollar General Corp. (DG), l'opérateur ferroviaire CSX Corp. (CSX), la société de logiciels fintech Intuit Inc. (INTU), le géant des télécommunications Verizon Communications Inc. (VZ), la société immobilière Public Storage (PSA) et la banque battue Wells Fargo Corp. (WFC).
Cette semaine également, dans une interview accordée à CNBC, le stratège de Goldman a indiqué que même si le marché retombait dans la correction, "il est difficile de voir les déclencheurs d'une récession de si tôt." Oppenheimer a souligné que la rentabilité élevée des entreprises couvrait un crash majeur, considérant que «c'est vraiment une récession ou la peur de la chute des bénéfices qui est le déclencheur habituel d'un marché baissier soutenu (en actions) et nous ne considérons pas ces risques comme très haute."
Sans les taux d'intérêt et les anticipations d'inflation augmentant de manière significative, les investisseurs ne devraient pas avoir à s'inquiéter d'une période prolongée de baisse des cours des actions, selon Goldman.
