CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD), star de la vague des IPO technologiques 2019 et l'une des plus importantes offres publiques de cybersécurité «pure play» par capitalisation boursière enregistrée, vient d'obtenir le vote de confiance d'un analyste éminent. Le taureau, analyste de Bank of America Merrill Lynch, Tal Liani, s'attend à ce que la société de logiciels basée sur le cloud, qui a bondi de plus de 70% lors de son premier jour de négociation, voit son marché total adressable tripler à plus de 20 milliards de dollars dans les années à venir.
Dans une note récente, Liani a initié une couverture sur les actions de la société de logiciels d'entreprise à une cote d'achat. L'entreprise, qui propose une technologie de sécurité basée sur le cloud, est entrée sur le marché public en juin.
CrowdStrike est dirigé par le co-fondateur et PDG George Kurtz, qui compare l'entreprise à d'autres sociétés dans différents secteurs logiciels comme Salesforce.com Inc. (CRM) et Workday Inc. (WDAY). Il note que les entreprises au sommet bénéficient d'une transition rapide des centres de données sur site vers le cloud, selon le Wall Street Journal.
Contrairement aux introductions en bourse décevantes axées sur les consommateurs cette année, comme Uber Technologies Inc. (UBER) et Lyft Inc. (LYFT), les introductions en bourse de logiciels d'entreprise ont brillé. Les actions de CrowdStrike restent en hausse de plus de 100% par rapport à leur prix initial d'introduction en bourse de 34 $ mercredi matin.
Alors que l'objectif de prix de 75 $ de Liani confirme que l'action conservera ses gains stratosphériques, cela n'implique également qu'une hausse de 6, 5% sur 12 mois. Si le marché adressable de CrowdStrike triple à long terme de 7 milliards de dollars aujourd'hui comme prévu, cela suggère que les actions ont un potentiel de croissance majeur au-delà de l'année prochaine.
Le leadership du marché
Liani dit que ses perspectives optimistes à long terme sont dues à la «force dominante» de CrowdStrike sur le marché de la sécurité des terminaux à forte croissance. La société de 14 milliards de dollars est dans une «position unique» pour perturber le marché de la sécurité des terminaux, juste une partie de ses offres cloud, par Liani et son équipe d'analystes. Parallèlement à la sécurité des terminaux, CrowdStrike propose des services tels que les renseignements sur les menaces et les services de réponse aux cyberattaques.
«Nous pensons que le marché adressable total pour la plate-forme de CrowdStrike pourrait passer du marché de base de 7 milliards de dollars à 20 milliards de dollars + lorsque nous ajouterons les marchés visés par ses 10 services différents», a écrit Liani. Il s'attend à ce que la société «dépasse» le marché des terminaux et «gagne des parts de marché dans des domaines plus récents comme la gestion de la vulnérabilité, la sécurité gérée, l'hygiène informatique et une couverture plus large des terminaux (c'est-à-dire mobile) au fil du temps».
Changement dans l'industrie de la cybersécurité
BofA a également souligné le passage à une architecture basée sur le cloud dans l'espace de cybersécurité, où CrowdStrike est un leader. L'analyste a cité un effort de l'industrie pour passer d'un «antivirus hérité à des plates-formes comportementales de nouvelle génération plus robustes». Liani écrit que CrowdStrike brille grâce à son «apprentissage machine supérieur, l'intelligence contre les menaces, son agent léger et son environnement 100% cloud architecture."
Compte tenu de son approche de nouvelle génération, Liani s'attend à ce que CrowdStrike continue de gagner du terrain contre des concurrents tels que Symantec Corp. (SYMC), Trend Micro Inc., Sophos Group plc et autres.
Explorer l'évaluation, quelle est la prochaine étape?
Pour être sûr, l'analyste BofA prévient que le «premier point négatif» pour l'action de CrowdStrike aujourd'hui est sa valorisation. Ses actions s'échangent actuellement considérablement plus que ses homologues de la cybersécurité. Mais Liani souligne que CrowdStrike croît beaucoup plus rapidement que l'industrie, avec une croissance des revenus de 110%. Dans leur modèle haussier, BofA affirme que les ventes pourraient être multipliées par 5 entre 2019 et 2022.
