Alors que l'incertitude politique en Italie entraînait une baisse des marchés mondiaux, un vétérinaire de Wall Street a averti que le plus grand risque auquel étaient confrontées les actions américaines était le potentiel d'une crise dans l'Union européenne (UE) pour renforcer le dollar et dégrader les bénéfices des entreprises ayant de solides activités internationales. (Pour en savoir plus, voir également: Une «énorme tempête» de crédit menace les investisseurs dans les actions. )
Un dollar fort pour réduire les revenus
Le stratège de B.Riley FBR, Mark Grant, est apparu dans une interview à CNBC mercredi, un jour après que l'agitation en Italie ait secoué le marché et traîné l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) en baisse de 400 points à la clôture. Il voit deux situations qui pourraient forcer la troisième économie de l'UE, qui représente environ 15% du PIB total du groupe, à quitter l'Union. Premièrement, l'Italie pourrait voter pour quitter complètement le bloc, ou elle pourrait refuser de respecter les mesures d'austérité et être forcée de quitter.
Une perturbation dans l'UE pourrait faire monter le dollar encore plus haut, "à 1, 14 $, peut-être 1, 12 $ contre l'euro", a déclaré Grant. Le dollar a atteint un sommet d'environ 1, 25 $ face à l'euro à la mi-février, tombant à environ 1, 15 $ pour un euro mardi, son plus bas niveau depuis juillet 2017.
Taux de change de l'Euro à l'USD par YCharts
"Cela pourrait avoir un impact majeur sur les marchés actions aux États-Unis en termes de bénéfices de nos sociétés internationales", a déclaré l'analyste B. Riley. À mesure que la force du dollar augmente, les biens vendus par les sociétés mondiales américaines à l'étranger deviennent plus chers pour les consommateurs étrangers que ceux vendus par leurs rivaux étrangers. Les sociétés technologiques, qui génèrent plus de la moitié de leurs revenus en dehors des États-Unis, et les groupes de consommation de base, comme le note le Financial Times, sont particulièrement exposés. Apple Inc. (AAPL), Nike Inc. (NKE), Starbucks Corp. (SBUX), Kellogg Co. (K) et JPMorgan Chase & Co. (JPM) font partie des entreprises qui pourraient voir leurs stocks chuter sur le risque géopolitique. Les entreprises essentiellement nationales telles que les fournisseurs de télécommunications, les services publics et les sociétés immobilières sont considérées comme des paris plus sûrs dans cet environnement.
Le départ de l'Italie pourrait mettre l'UE en faillite
"L'un des vrais dangers ici, si pour une quelconque raison que l'Italie quitte et renomme sa monnaie, la BCE prendrait un énorme coup qui pourrait littéralement les mettre en faillite à moins que les autres pays ne mettent plus d'argent", a ajouté Grant, qui a travaillé à Wall Street pendant quatre décennies.
L'incertitude concernant l'avenir de la zone euro, tirée par les craintes d'une montée du sentiment anti-UE, les troubles politiques en Italie et les élections à venir en Espagne, ont conduit de nombreux, dont l'investisseur milliardaire George Soros, à mettre en garde contre une effondrement du marché mondial à venir et une "existence existentielle". crise "à laquelle l'UE est confrontée. Les banques de Wall Street ont été parmi les plus durement touchées cette semaine, entraînant une baisse de 5, 7% des actions de Morgan Stanley (MS) mardi, leur plus forte baisse en près de deux ans. En réponse, le chef de la direction (PDG) de Morgan Stanley, James Gorman, a qualifié les préoccupations exagérées et les commentaires de Soros de "ridicules", citant "une croissance mondiale synchronisée" et doutant que des coupures à court terme ne changeraient en rien la stratégie de la Federal Reserve Bank à mesure qu'elle se poursuivrait. pour essayer de normaliser les taux.
Les commentaires de Grant interviennent alors que le taureau du marché Joseph Zidle du Blackstone Group avertit que le marché boursier américain commencera à devenir laid au cours des 12 prochains mois, car l'inflation croissante menace de compromettre les bénéfices des entreprises et d'étirer les consommateurs. "Ce n'est pas fort, mais il est large. Nous le voyons dans des choses comme des prix du pétrole plus élevés et des prix du gaz plus élevés où le pétrole est en hausse de 50% d'une année sur l'autre. Le gaz est en hausse de 20% d'une année sur l'autre. Nous voyons tout cela tout au long des salaires ", at-il déclaré dans une interview à CNBC. Cela étant dit, il estime que les actions gagneront un "bras de fer" contre les vents contraires macroéconomiques tels que les tensions et les fondamentaux de la Corée du Nord d'ici la fin de l'été. (Pour en savoir plus, voir aussi: Morgan Stanley voit la chute la plus abrupte en deux ans. )
