Qu'est-ce qu'un contrôle du capital?
Le contrôle des capitaux représente toute mesure prise par un gouvernement, une banque centrale ou d'autres organismes de réglementation pour limiter le flux de capitaux étrangers entrant et sortant de l'économie nationale. Ces contrôles comprennent les taxes, les tarifs, la législation, les restrictions de volume et les forces du marché. Les contrôles des capitaux peuvent affecter de nombreuses classes d'actifs telles que les actions, les obligations et les opérations de change.
Explication des contrôles du capital
Des contrôles des capitaux sont établis pour réguler les flux financiers en provenance et à destination des marchés de capitaux d'un pays. Ces contrôles peuvent être à l'échelle de l'économie ou spécifiques à un secteur ou une industrie. La politique monétaire du gouvernement peut imposer un contrôle des capitaux. Ils peuvent restreindre la capacité des citoyens nationaux à acquérir des actifs étrangers, appelés contrôles des sorties de capitaux, ou la capacité des étrangers à acheter des actifs nationaux, appelés contrôles des entrées de capitaux. Des contrôles stricts se trouvent le plus souvent dans les économies en développement où les réserves de capitaux sont plus faibles et plus sensibles à la volatilité.
Points clés à retenir
- Le contrôle des capitaux représente toute mesure prise par un gouvernement, une banque centrale ou d'autres organismes de réglementation pour limiter les flux de capitaux étrangers dans et hors de l'économie nationale.Les politiques peuvent restreindre la capacité des citoyens nationaux à acquérir des actifs étrangers, appelés contrôles des sorties de capitaux. Les contrôles des entrées de capitaux limitent la capacité des étrangers à acheter des actifs nationaux.Les critiques estiment que le contrôle des capitaux limite intrinsèquement le progrès économique et l'efficacité, tandis que les partisans le jugent prudent car ils augmentent la sécurité de l'économie.
Le débat sur le contrôle des capitaux
Le contrôle des capitaux fait l'objet de nombreux débats. Les critiques croient qu'ils limitent intrinsèquement le progrès économique et l'efficacité tandis que les partisans les considèrent prudents car ils augmentent la sécurité de l'économie. La plupart des plus grandes économies ont des politiques libérales de contrôle des capitaux et ont éliminé les règles plus strictes du passé.
Cependant, la plupart de ces mêmes économies ont mis en place des mesures de rattrapage nécessaires pour empêcher un exode massif de sorties de capitaux en période de crise ou une attaque spéculative massive contre la monnaie. Des facteurs tels que la mondialisation et l'intégration des marchés financiers ont contribué à un assouplissement général des contrôles des capitaux. L'ouverture d'une économie aux capitaux étrangers offre généralement aux entreprises un accès plus facile aux fonds et peut augmenter la demande globale de stocks nationaux.
Exemple du monde réel
Les contrôles des capitaux sont souvent établis après une crise économique pour empêcher les citoyens nationaux et les investisseurs étrangers d'extraire des fonds d'un pays. Par exemple, le 29 juin 2015, la Banque centrale européenne a gelé son soutien à la Grèce pendant la crise de la dette souveraine européenne.
La Grèce a réagi en fermant ses banques et en mettant en œuvre des contrôles des capitaux du 29 juin au 7 juillet 2015, de peur que les citoyens grecs ne lancent une course aux banques nationales. Les contrôles des capitaux monétaires imposent des limites aux retraits quotidiens en espèces autorisés dans les banques et limitent les transferts d'argent et les paiements par carte de crédit à l'étranger.
Le 22 juillet 2016, le ministre grec des Finances a annoncé que le pays assouplirait ses contrôles de capitaux pour accroître la confiance dans les banques grecques. L'assouplissement devrait augmenter le montant d'argent détenu dans les banques grecques. Selon The Guardian , la Grèce met le pire de la crise économique derrière elle alors qu'elle quitte le programme de sauvetage. Le gouvernement a assoupli les limites des retraits d'espèces et augmenté l'allocation pour les transferts en espèces des entreprises.
