Qu'est-ce qu'une obligation de dette garantie au carré (CDO-carré)?
Un titre de créance garanti au carré (CDO-carré) est un investissement sous la forme d'un véhicule ad hoc (SPV) avec des paiements de titrisation adossés à des tranches de titres de créance garantis. Un titre de créance garanti est un produit structuré par une banque dans lequel un investisseur achète une part d'un ensemble d'obligations, de prêts, de titres adossés à des actifs et d'autres instruments de crédit. Les paiements résultant de ces obligations, prêts, titres adossés à des actifs et autres instruments sont ensuite transférés aux détenteurs des actions de la dette garantie. C'est un moyen d'investir dans plusieurs instruments de crédit et de diversifier les risques.
Une introduction à la dette garantie (CDO)
Comprendre les obligations de dette garantie au carré (CDO-Squared)
Un titre de créance garanti au carré (CDO-carré) est un autre produit structuré par une banque. La banque prend leurs titres de créance garantis et les structure en tranches avec différents profils de maturité et de risque. Ces tranches financent ensuite les paiements aux investisseurs dans le véhicule spécial au carré CDO. L'obligation au titre de la dette garantie au carré est adossée au pool de tranches de l'obligation de garantie garantie (CDO) et les paiements aux investisseurs sont effectués à partir des paiements effectués dans les différentes tranches.
L'obligation au titre de la dette garantie au carré est similaire à une dette garantie, à l'exception des actifs garantissant l'obligation. Contrairement à la dette garantie, qui est adossée à un ensemble d'obligations, de prêts et d'autres instruments de crédit; Les accords au carré des titres de créance garantis sont adossés à des tranches de titres de créance garantis. Les investissements au carré des titres de créance garantis permettent aux banques qui détiennent les titres de créance garantis ordinaires de revendre le risque de crédit qu’elles ont assumé.
Étant donné que les consommateurs ont cessé d'effectuer des paiements de financement pour de nombreux actifs soutenant les obligations de dette garantie et donc les obligations de dette garantie au carré, le marché des CDO et des CDO au carré s'est effondré pendant la crise financière mondiale de 2008.
