Le S&P 500 (SPY) devrait continuer à augmenter bien en 2018, selon les tendances actuelles des bénéfices. Tout le monde essaie de prédire la direction que prendra le marché. Si vous voulez comprendre la direction du marché, suivez simplement la tendance des bénéfices; c'est aussi simple que cela. Sur la base des prévisions de bénéfices actuels, le marché devrait continuer d'augmenter en 2018. Et si le rythme actuel de croissance des bénéfices se poursuit, le S&P 500 pourrait atteindre plus de 3 000 d'ici la fin de l'année en 2018, soit une augmentation de 21% par rapport aux niveaux actuels.
Pour la plupart, le marché des actions suit la direction des bénéfices; il s'agit simplement de savoir combien les investisseurs sont prêts à payer pour ces gains. Sur la base des attentes de Wall Street pour 2018, le S&P 500 a encore de la place pour augmenter. Et sur la base des taux de croissance des bénéfices, il peut le faire sans expansion multiple.
S&P 500 bénéfice par action TTM données par à
Le cas de 3050
Si le gain continue de croître à un rythme plus rapide que le S&P 500, le marché a plus de potentiel sans risque de devenir trop cher, ce qui lui donne la possibilité de remonter jusqu'en 2018. Si le S&P 500 se négocie au multiple actuel de 23 fois ses bénéfices, avec des prévisions de bénéfices pour le S&P 500 à 131, 25 $ pour 2018, vous pourriez voir un S&P 500 qui se négocie à près de 3 050 d'ici la fin de 2018. Le S&P 500 se négocie à environ 23 fois ses bénéfices depuis le quatrième trimestre de 2015.
Croissance des bénéfices
Il est assez clair qu'à partir du milieu de 2014, les marchés sont entrés en récession des bénéfices, avec des bénéfices en baisse de près de 18%. Le bénéfice tiré sur 12 mois est passé de près de 106 $ par action au troisième trimestre 2014 à environ 86, 50 $ au premier trimestre 2016. Mais au lieu que le S&P 500 corresponde à ce bénéfice, il est resté relativement stagnant, provoquant une expansion multiple. Mais depuis lors, les bénéfices ont atteint un creux et ont recommencé à grimper, et devraient continuer à augmenter jusqu'à la fin de 2018.
Données T&P du bénéfice par action S&P 500 par YCharts
Gagner plus vite que les cours boursiers
Wall Street cherche à ce que le bénéfice sur 12 mois traînant augmente à environ 131, 25 $ d'ici la fin du quatrième trimestre de 2018. Cela représente une augmentation de plus de 52% de la croissance des bénéfices par rapport au premier trimestre de 2016.
Au 31 mars 2016, le S&P 500 s'élevait à 2 060 et se négociait à environ 24 fois ses bénéfices. Depuis lors, le S&P 500 a augmenté de 22%, et le bénéfice sur 12 mois pour le troisième trimestre de 2017 devrait atteindre 108 $ par action. C'est un pic de près de 25% depuis le creux. Le bénéfice a augmenté plus rapidement que le S&P 500 n'a augmenté, ce qui a fait chuter le ratio PE du S&P à 23 fois.
Si le S&P 500 augmentait du même montant que les bénéfices devraient augmenter depuis le creux du premier trimestre de 2016, l'indice serait évalué à 3 130.
Mais si la croissance des bénéfices ralentissait ou augmentait à un rythme plus lent que celui du S&P 500, ce serait un problème. Les actions seraient alors en mesure de devenir plus chères, ce qui les rendrait surévaluées et deviendraient susceptibles de chuter de façon spectaculaire.
Continuez simplement à suivre ces tendances de bénéfices et ces taux de croissance.
