Mouvements majeurs
Les gains emballés par la Fed pour les investisseurs en actions aujourd'hui ont annoncé que les 18 banques qu'il avait examinées avaient réussi la deuxième ronde de leurs tests de résistance. La Fed procède chaque année à des tests de résistance sur d'importantes institutions financières afin de s'assurer qu'elles sont suffisamment capitalisées pour résister à un choc économique important.
Les résultats des tests de résistance de cette année sont particulièrement optimistes car ils ouvrent la voie aux plus grandes banques du pays pour restituer plus de capital à leurs actionnaires sous la forme de dividendes accrus ou de programmes élargis de rachat d'actions.
Les traders ont récompensé les actions avec des dividendes solides et des programmes de rachat agressifs au cours des dernières années, l'incertitude économique et géopolitique ayant rendu plus difficile la prévision de la croissance organique des revenus et des bénéfices. Les paiements de dividendes offrent un rendement garanti et, avec les programmes de rachat d'actions, vous savez que le bénéfice par action (EPS) d'une entreprise va augmenter.
Les valeurs bancaires ont bondi aujourd'hui, car les traders estiment que les principales institutions financières vont augmenter leurs niveaux de paiement à plus de 100% des bénéfices attendus.
Vous pouvez voir le saut haussier sur le graphique du Fonds SPDR Financial Select Sector (XLF) ci-dessous. Le fonds a achevé un modèle de poursuite haussière des diamants à plus long terme en dépassant et en clôturant au-dessus du niveau de résistance à la baisse qui interagissait avec le fonds en juin. XLF a été stimulé par Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) et Wells Fargo & Company (WFC) - qui ont augmenté vendredi de 2, 80%, 2, 72% et 2, 23%, respectivement.
S&P 500
Le secteur financier a contribué à faire grimper le S&P 500 pour clôturer la semaine, mais ce n'était pas le seul secteur à l'activité haussière aujourd'hui. Les deux actions les plus performantes de l'indice - Western Digital Corporation (WDC) et Constellation Brands, Inc. (STZ) - se trouvent respectivement dans les secteurs de la technologie et des biens de consommation. Western Digital a gagné 6, 73% et Constellation Brands a gagné 4, 64% lors de la session de vendredi.
Le S&P 500 aurait probablement gagné encore plus de terrain si deux des plus grandes sociétés de l'indice - Apple Inc. (AAPL) et Amazon.com, Inc. (AMZN) - n'avaient pas reculé. Les actions d'Apple ont perdu 0, 91%, les traders continuant de réagir à l'annonce que le designer en chef Jony Ive quittait l'entreprise pour lancer sa propre entreprise. Les actions d'Amazon ont perdu 0, 56%, les traders continuant de retirer leurs bénéfices de la table avant le week-end. Le stock d'Amazon a stagné au cours de la semaine dernière, mais je serais surpris si le stock ne reprenait pas rapidement sa tendance haussière.
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Indicateurs de risque - Pétrole brut
J'ai observé attentivement le prix du pétrole brut au cours des derniers mois, car il a baissé. Je pense que le pétrole brut est un excellent baromètre pour l'économie mondiale. Lorsque les commerçants croient que l'économie mondiale va croître, ils ont tendance à faire monter les prix du pétrole brut en prévision d'une demande plus élevée. Lorsqu'ils croient que l'économie mondiale va se contracter, ils ont tendance à faire baisser les prix du pétrole brut en prévision d'une baisse de la demande.
Cependant, la demande mondiale n'est pas le seul facteur qui influe sur les prix du pétrole brut. Le prix du pétrole brut est également affecté par les niveaux d'approvisionnement.
C'est pourquoi la baisse actuelle des prix du pétrole brut est si intéressante. Le pétrole brut a atteint une résistance à la baisse à 60 $ le baril et a commencé à reculer en même temps que la nouvelle annonçait que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) prévoyait d'étendre ses réductions de production de pétrole au second semestre 2019.
Les responsables de l'OPEP se réuniront lundi pour annoncer officiellement les plans du cartel, mais il semble que les commerçants ne croient pas que les réductions prolongées seront suffisantes pour compenser la baisse de la demande de la Chine alors que l'économie chinoise continue de lutter contre les tarifs imposés par les États-Unis.
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Conclusion - Marché structurellement équitable
Nous continuons d'opérer sur ce que l'on appelle souvent un marché «structurellement équitable». Cela signifie que les entreprises fondamentalement saines voient leurs cours boursiers bien se porter, et les entreprises moins sûres voient leurs cours boursiers lutter.
Cela devrait donner aux commerçants l'assurance que, s'ils font leurs devoirs, ils ont une forte probabilité d'être récompensés.
