Tout comme le renversement spectaculaire des actions cette année renforce la confiance des investisseurs, une «variable critique» clignote désormais des signaux d'avertissement - la confiance des consommateurs américains commence à chuter à des taux jamais vus depuis la crise financière. Dans une économie d'un billion de dollars où environ 70% de l'activité est tirée par la consommation, ce n'est pas un bon signe et constitue une menace majeure pour le marché haussier à 10 ans. "Si la confiance s'érode pour encore quelques mois, nous pensons que la reprise américaine à partir de la mi-2009 prendra fin", a déclaré à Business Insider le directeur des investissements de Leuthold Group, Doug Ramsey.
Ramsey a souligné que l'indice de la situation actuelle a baissé le plus en mars depuis 2008. L'indice, basé sur l'évaluation des consommateurs de la situation actuelle des entreprises et du marché du travail et publié par le Conference Board, a baissé de 7% entre février et mars. «La tendance générale à la confiance s'est atténuée depuis l'été dernier, indiquant une modération de la croissance économique», a écrit Lynn Franco, directrice principale des indicateurs économiques au Conference Board.
Ce que nous révèle l'indice de situation actuelle
- Tombé en mars par la crise financière la plus importante depuis 2008; Mesure le sentiment général des consommateurs à l'égard de la situation économique actuelle; L'indicateur est étroitement lié à la performance des actions; Le S&P 500 est fermement négatif pendant les périodes où l'indice est inférieur à la moyenne mobile.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les analystes quantitatifs du groupe Leuthold considèrent l'indice comme l'indicateur le plus étroitement lié à la performance future du marché boursier. Lors des épisodes passés où cet indicateur est tombé en dessous de sa moyenne mobile (MA), le S&P 500 enregistre des rendements fortement négatifs.
Une politique monétaire encore plus souple de la part de la Réserve fédérale pendant les périodes où l'indice de situation actuelle est dans une tendance baissière s'est avérée n'avoir aucun impact sur la performance des actions. Tellement pour les attentes que la position plus accommodante de la Fed ces derniers temps sera haussière pour les actions. Ramsey avertit les décideurs politiques de ne pas «en faire trop», en disant: «La confiance est suffisamment fragile pour que la rigueur excessive soit réellement nuisible», selon Business Insider.
Exacerbant les craintes d'une baisse de la confiance des consommateurs, les ventes au détail aux États-Unis ont chuté de façon inattendue en décembre, du plus haut niveau en neuf ans. Les ventes ont baissé de 1, 2% entre novembre et décembre. Les économistes interrogés par Bloomberg s'attendaient à un gain de 0, 1%.
Regarder vers l'avant
Pour l'instant, Ramsey reste optimiste quant à la vigueur récente du marché et n'appelle pas à un ralentissement imminent. Cependant, alors que les actions se rapprochent des sommets précédents, à moins qu'elles ne puissent pousser plus haut, un léger recul pourrait déclencher une vente plus importante. "Même un léger recul du S&P 500, peut-être le seuil de 2 750, pourrait vraisemblablement ramener la confiance des consommateurs et des investisseurs sous le point de non-retour", a-t-il déclaré.
