Lorsque vous investissez dans une entreprise, vous devez examiner de nombreux dossiers financiers différents pour voir s'il s'agit d'un investissement valable. Mais qu'est-ce que cela signifie pour vous si, après avoir fait toutes vos recherches, vous investissez dans une entreprise et qu'elle décide alors d'emprunter de l'argent? Nous examinons ici comment vous pouvez évaluer si la dette affectera votre investissement.
Comment fonctionne la dette des entreprises?
Avant de commencer, nous devons discuter des différents types de dettes qu'une entreprise peut contracter. Une entreprise peut emprunter de l'argent de deux manières principales:
- En émettant des titres à revenu fixe (dette), comme des obligations, des billets, des effets et des papiers d'entreprise En contractant un prêt auprès d'une banque ou d'un établissement de crédit
- Titres à revenu fixe: Les titres de créance émis par la société sont achetés par les investisseurs. Lorsque vous achetez tout type de titres à revenu fixe, vous prêtez essentiellement de l'argent à une entreprise ou à un gouvernement. Lors de l'émission de ces titres, la société doit payer des frais de souscription. Cependant, les titres de créance permettent à l'entreprise de lever plus d'argent et d'emprunter pour des durées plus longues que les prêts ne le permettent généralement. Prêts: Emprunter auprès d'une entité privée signifie s'adresser à une banque pour un prêt ou une ligne de crédit. Les entreprises auront généralement des lignes de crédit ouvertes sur lesquelles elles pourront puiser pour faire face à leurs besoins de trésorerie liés aux activités quotidiennes. Le prêt qu'une entreprise emprunte à une institution peut être utilisé pour payer la masse salariale de l'entreprise, acheter des stocks et de nouveaux équipements ou garder un filet de sécurité. Pour la plupart, les prêts doivent être remboursés dans un délai plus court que la plupart des titres à revenu fixe.
Ce qu'il faut chercher
Un investisseur doit rechercher quelques éléments évidents lorsqu'il décide de poursuivre son investissement dans une entreprise qui contracte de nouvelles dettes. Voici quelques questions à vous poser:
Combien de dettes l'entreprise a-t-elle actuellement?
Si une entreprise n'a absolument aucune dette, l'endettement peut être bénéfique car cela peut lui donner plus de possibilités de réinvestir des ressources dans ses opérations. Cependant, si l'entreprise en question a déjà une dette importante, vous voudrez peut-être y réfléchir à deux fois. Généralement, trop de dettes est une mauvaise chose pour les entreprises et les actionnaires, car elle empêche la capacité d'une entreprise de créer un excédent de trésorerie. En outre, des niveaux d'endettement élevés peuvent affecter négativement les actionnaires ordinaires, qui sont les derniers à réclamer le remboursement d'une entreprise qui devient insolvable.
Quel type de dette l'entreprise prend-elle?
Les prêts et les titres à revenu fixe qu'une entreprise émet diffèrent considérablement dans leurs dates d'échéance. Certains prêts doivent être remboursés dans les quelques jours suivant leur émission, tandis que d'autres n'ont pas besoin d'être payés pendant plusieurs années. En règle générale, les titres de créance émis au public (investisseurs) auront des échéances plus longues que les prêts offerts par des institutions privées (banques). Les gros prêts à court terme peuvent être plus difficiles à rembourser pour les entreprises, mais les titres à revenu fixe à long terme avec des taux d'intérêt élevés peuvent ne pas être plus faciles pour l'entreprise. Essayez de déterminer si la durée et le taux d'intérêt de la dette conviennent au financement du projet que l'entreprise souhaite entreprendre.
À quoi sert la dette?
La dette contractée par une entreprise est-elle destinée à rembourser ou refinancer d'anciennes dettes ou est-ce pour de nouveaux projets susceptibles d'augmenter les revenus? En règle générale, vous devriez réfléchir à deux fois avant d'acheter des actions dans des sociétés qui ont refinancé à plusieurs reprises leur dette existante, ce qui indique une incapacité à respecter leurs obligations financières. Une entreprise qui doit constamment se refinancer peut le faire parce qu'elle dépense plus qu'elle ne fait (dépenses dépassant les revenus), ce qui est évidemment mauvais pour les investisseurs. Une chose à noter, cependant, est que c'est une bonne idée pour les entreprises de refinancer leur dette pour abaisser leurs taux d'intérêt. Cependant, ce type de refinancement, qui vise à réduire le poids de la dette, ne devrait pas affecter le poids de la dette et n'est pas considéré comme une nouvelle dette.
L'entreprise peut-elle payer la dette?
La plupart des entreprises seront sûres de leurs idées avant de leur engager de l'argent; cependant, toutes les entreprises ne parviennent pas à faire fonctionner les idées. Il est important de déterminer si l'entreprise peut toujours effectuer ses paiements en cas de problèmes ou d'échec de ses projets. Vous devriez voir si les flux de trésorerie de l'entreprise sont suffisants pour faire face à ses dettes. Et assurez-vous que l'entreprise a diversifié ses perspectives.
Y a-t-il des dispositions spéciales qui peuvent forcer un remboursement immédiat?
Lorsque vous examinez la dette d'une entreprise, regardez si des dispositions de prêt peuvent être préjudiciables à l'entreprise si la disposition est adoptée. Par exemple, certaines banques exigent des niveaux de ratios financiers minimaux, donc si l'un des ratios déclarés de l'entreprise tombe en dessous d'un niveau prédéterminé, la banque a le droit de demander (ou d'exiger le remboursement de) le prêt. Le fait d'être obligé de rembourser le prêt de manière inattendue peut amplifier tout problème au sein de l'entreprise et parfois même le forcer à l'état de liquidation.
Comment la nouvelle dette de l'entreprise se compare-t-elle à son industrie?
De nombreux ratios d'analyse fondamentale différents peuvent vous aider en cours de route. Les ratios suivants sont un bon moyen de comparer les entreprises d'un même secteur:
- Ratio rapide (test acide): ce ratio indique aux investisseurs à quel point l'entreprise est capable de rembourser toute sa dette à court terme sans avoir à vendre de stock. Ratio actuel: ce ratio indique le montant des actifs à court terme par rapport aux passifs à court terme. Plus les actifs à court terme sont importants par rapport aux passifs, mieux l'entreprise est en mesure de rembourser ses dettes à court terme. Ratio dette / capitaux propres: il mesure le levier financier d'une entreprise calculé en divisant la dette à long terme par les capitaux propres. Il indique quelles proportions de fonds propres et de dettes l'entreprise utilise pour financer ses actifs.
The Bottom Line
Une entreprise qui augmente son endettement devrait avoir un plan de remboursement. Lorsque vous devez évaluer la dette d'une entreprise, assurez-vous qu'elle sait comment la dette affecte les investisseurs, comment la dette sera remboursée et combien de temps cela prendra.
