Zacks contre Morningstar: un aperçu
Morningstar, Inc. (MORN) est connue comme étant la principale société de recherche indépendante du secteur financier pour les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF). La société s'est également aventurée dans des rapports de recherche sur les actions, les obligations, les rentes et même des comptes gérés séparément. Créée en 1984 par Joe Mansueto, la société basée à Chicago est désormais cotée en bourse et, en 2019, comptait 5230 employés dans le monde. La société fournit des données sur 621 370 offres d'investissement.
Le fondateur Len Zacks a créé Zacks Investment Research en 1978. L'objectif principal de Zacks est de fournir une recherche indépendante qui donnera aux investisseurs un avantage commercial. La société est dirigée par une équipe d'experts qui se concentrent sur l'analyse quantitative des actions, des fonds communs de placement et des FNB.
Zacks
Zacks Investment Research, également connu sous le nom de Zacks, a son propre système de classement des fonds communs de placement qui aide ses membres à distinguer les fonds communs de placement qui ont le plus de potentiel pour surperformer le marché. En février 2019, il y avait près de 19000 fonds communs de placement couverts par Zacks, qui sont notés sur une échelle de un à cinq. Une note de un signifie une recommandation «d'achat fort» et une note de cinq suggère une recommandation de «vente forte». Il existe deux systèmes différents de classement des fonds communs de placement dans la méthode Zacks, un pour les fonds américains et un pour tous les autres fonds. La méthode du fonds d'actions américaines utilise le même système de classement que le système de notation individuelle exclusif de Zacks. Il identifie les principaux titres de chaque fonds et s'en sert comme base pour déterminer le système de classement des fonds communs de placement. Tous les autres classements de fonds sont déterminés par un certain nombre de facteurs clés qui sont la propriété de Zacks et de son équipe de recherche.
L'étoile du matin
Morningstar est surtout connu pour son système de notation par étoiles, qui évalue les fonds sur une base de une à cinq étoiles. Les 10% supérieurs des fonds de la catégorie reçoivent une note de cinq étoiles et les 10% inférieurs reçoivent une note d'une étoile. Chaque fonds est classé dans une catégorie particulière et évalué sur une base de trois ans, cinq ans et 10 ans. Ensemble, ces trois notes sont combinées pour donner au fonds une note globale.
Morningstar utilise une évaluation mathématique exclusive basée sur le rendement passé d'un fonds pour déterminer son classement dans une catégorie. Les fonds ayant des antécédents de trois ans ou moins ne sont pas admissibles au classement. Le système de notation de Morningstar n'est pas une indication d'opinion. Il s'agit davantage d'une comparaison de la performance d'un fonds par rapport à ses pairs au sein de sa catégorie.
Morningstar a également des notes d'analystes pour les fonds communs de placement, basées sur une échelle à cinq niveaux. Les notes sont or, argent, bronze, neutre et négatif. Contrairement au système en étoile, qui est basé sur les performances passées, cette note est la recommandation de l'entreprise sur une base prospective. Les analystes utilisent une base à cinq piliers pour déterminer la notation; processus, performance, personnes, parent et prix. Une notation en or signifierait que le fonds prévaut sur les cinq piliers, tandis qu'une notation négative suggérerait le contraire.
Différences clés
Morningstar propose deux formules d'adhésion différentes. Le forfait de base est gratuit et ne nécessite que les utilisateurs de s'inscrire via le site Web. L'adhésion de base comprend l'accès aux données financières, la possibilité de connecter votre portefeuille à la recherche Morningstar, ainsi que l'accès aux archives d'articles et aux forums. Les investisseurs qui souhaitent voir les cotes étoiles ou des informations sur un fonds commun de placement ou des actions peuvent l'obtenir grâce à l'option d'adhésion de base. Ceux qui recherchent une recherche plus approfondie devraient opter pour l'adhésion premium. Cela comprend un large tamis pour les actions, un médaillé d'or pour les fonds, l'accès aux notes et rapports des analystes, un meilleur gestionnaire de portefeuille et un bulletin électronique premium. Depuis février 2019, Morningstar propose une période d'essai gratuite de 14 jours avec l'abonnement premium. Après cela, il y a quatre options différentes: un an pour 199 $, deux ans pour 339 $, trois ans pour 439 $ et mensuel pour 23, 95 $.
Zacks, d'autre part, offre de nombreuses options d'adhésion différentes aux investisseurs. Le plan d'adhésion de base s'appelle Zacks Premium. La société propose un abonnement de 30 jours pour 1 $, puis le prix de base est de 249 $ pour un abonnement d'un an. Avec l'abonnement premium, les utilisateurs ont accès à des notations pour 4 400 actions et 19 000 fonds communs de placement. Dans le domaine de l'équité, l'adhésion donne également accès à la liste Zacks Rank # 1 et à la liste Focus. Il donne également accès à tous les rapports de recherche, classements et outils de dépistage de Zacks. Enfin, les utilisateurs peuvent également suivre leurs portefeuilles par rapport aux notes Zacks et recevoir une alerte quotidienne par e-mail avec des nouvelles pertinentes.
Zacks Investor Collection comprend tout dans Zacks Premium, ainsi que les signaux d'achat et de vente en temps réel provenant de portefeuilles d'investisseurs à long terme, la stratégie Stocks Under 10 $ et un accès complet à des outils et rapports de recherche premium. La société propose un abonnement de 30 jours pour 1 $, puis le prix monte à 59 $ par mois ou 495 $ par an.
Le forfait le plus inclusif de Zacks est l'abonnement Ultimate. Pour commencer, les utilisateurs ne paient que 1 $ pour un essai d'un mois. Après l'expiration du mois, l'abonnement coûte 299 $ par mois ou 2 995 $ par an. Avec ce coût élevé, les membres de Zacks Ultimate ont accès à toutes les recommandations de la firme, ainsi qu'à tous les outils de recherche et rapports inclus dans le package premium. Zacks propose 19 recommandations stratégiques, classées en fonction de l'horizon temporel, du style d'investissement, des transactions par mois et du nombre d'actions au sein du portefeuille. Par exemple, la stratégie «Home Run Investor» vise à cibler les actions sous le radar qui ont le potentiel de croître de 50% à 200%. Si les utilisateurs ne veulent pas l'abonnement Ultimate coûteux, alors chacune des 19 stratégies est disponible à un prix individuel.
Exemple Zachs vs Morningstar
Morningstar et Zacks offrent des styles de rapports d'investissement similaires pour les fonds communs de placement. Mais ils présentent les informations de différentes manières.
Les deux contiennent des chiffres de performance et des informations de base sur le fonds, telles que la taille du fonds et des informations sur le gestionnaire. Les deux présentent les principaux titres du fonds, Morningstar affichant les 15 premiers et Zacks les neuf premiers.
Du point de vue des données financières, Morningstar fournit généralement plus d'informations. Sur le graphique, Morningstar montre la performance des 10 dernières années en partant d'un investissement de 10 000 $. Il compare également ce même investissement à la catégorie et à l'indice standard du fonds. Sous le graphique, Morningstar affiche les chiffres annuels de la valeur liquidative (VNI), du pourcentage de rendement total, de la comparaison avec l'indice standard et de catégorie, le classement en pourcentage dans la catégorie et le nombre de fonds.
Le graphique du rapport Zacks montre la performance du fonds sur une échelle à somme nulle tout en la comparant à l'indice de référence. Les données annuelles fournies sont la valeur liquidative, le rendement total, le rendement du dividende annuel, la performance relative par rapport à l'indice de référence, le classement par quintile, l'actif du fonds, le chiffre d'affaires annuel, les dividendes versés et les gains en capital payés.
Fidèle au thème de la fourniture d'informations supplémentaires, Morningstar présente son «profil de risque et de rendement», qui présente les répartitions sur trois, cinq et dix ans de la notation Morningstar, l'écart type, la moyenne, le ratio de Sharpe, l'alpha, le bêta, et les mesures du carré r. Zacks ne montre que les mesures sur trois et cinq ans.
Les deux rapports montrent la ventilation du secteur boursier, Morningstar utilisant un pourcentage de pondération du secteur S&P et une comparaison avec l'indice de référence. Zacks opte pour un graphique circulaire plus coloré de la répartition du secteur, mais ne le compare pas aux pondérations de l'indice de référence. Les deux rapports montrent la ventilation des classes d'actifs et l'analyse de style à travers ses propres méthodes. Morningstar va un peu plus en profondeur, en utilisant sa méthode de création de graphiques de style pour distinguer la composition des actions et des obligations au sein du fonds.
À partir d'une description du fonds, Zacks fournit une description en un paragraphe du fonds, qui décrit le bref historique du fonds et son objectif d'investissement. La description fournit également le paiement du dividende, ainsi que la fréquence et le calendrier des gains en capital. Morningstar ne fournit pas de telles informations dans ses rapports.
Lors de la comparaison des classements, les deux fournisseurs peuvent parfois différer, mais sont également souvent sur la même page, en fonction du processus propre à chaque entreprise. Par exemple, Morningstar a récemment abaissé la notation Morningstar de T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) à Bronze par rapport à l'or et a placé la notation Silver du fonds sous examen. La décision de rétrograder a été prise après que le fonds a annoncé un changement de direction, avec le départ du gestionnaire Henry Ellenbogen, qui sera remplacé par Joshua Spencer, actuellement le gestionnaire de la bien plus petite T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar a cité le fait que le nouveau gestionnaire ferait face à un grand pas en avant en termes d'univers de fonds et d'actifs sous gestion. Mais chez Zacks, New Horizons Fund a le meilleur classement possible, une étoile, ce qui signifie un achat fort. Un rapport de février Zacks sur le fonds a montré que, selon la méthode de prévision à neuf facteurs de Zacks, le fonds de croissance à petite capitalisation est toujours un achat solide, même avec le changement de direction.
Points clés à retenir
- Les investisseurs devraient prendre en considération Morningstar et Zacks lorsqu'ils envisagent d'investir dans un fonds, car ils offrent des notes d'analystes différentes et des opinions différentes sur les perspectives des fonds.Zacks est de nature beaucoup plus quantitative, tandis que Morningstar utilise l'analyse fondamentale comme une plus grande partie de ses recommandations..Morningstar semble fonder ses recommandations sur une échelle impartiale, tandis que le système de notation de Zacks Investment Research est basé uniquement sur le fait de donner à ses membres le plus de potentiel de profit.
