Au cours des derniers mois, les investisseurs ont vu le marché haussier de neuf ans se terminer brutalement alors qu'une poussée de volatilité a entraîné certains des choix de titres les plus appréciés de Wall Street en territoire de correction. Alors que les choses semblaient prometteuses pour les valeurs financières à la fin de 2017, grâce à l'amélioration des fondamentaux entraînée par des taux d'intérêt plus élevés et une forte réduction du taux d'imposition des sociétés à la suite de la refonte fiscale du GOP passée en décembre, elles ne se sont pas révélées à l'abri d'une vente plus importante -de. Certains analystes de la rue voient cette déconnexion comme une opportunité d'acheter des assureurs et des banques particuliers à des évaluations attrayantes, indiquant qu'ils devraient à nouveau surperformer le marché plus large, comme indiqué dans une récente histoire de Barron.
JPM, BofA et BBT parmi les favoris
Frederick Cannon, analyste de Keefe, Bruyette & Woods, a publié un rapport dans lequel il notait que beaucoup soulignaient la solide performance des services financiers pendant la bulle technologique de 2000, signe que le secteur continuerait de progresser dans le contexte de la crise actuelle de la technologie. Malgré la reprise modeste de cette semaine, l'espace technologique est désormais considéré par certains comme le secteur le plus risqué au milieu d'une période de réglementation gouvernementale accrue et d'examen public. Cannon suggère que les financières ont peut-être déjà connu la majeure partie de leur surperformance par rapport à la technologie, ce qui indique que les gains sont survenus tôt dans le cycle, comme indiqué dans l'histoire du Barron publiée le 9 avril. En conséquence, l'analyste est devenu plus sélectif sur les jeux financiers..
Quant aux principaux assureurs, Cannon s'attend à ce que American International Group (AIG), Hartford Financial Services Group (HIG) et MetLife (MET) surperforment. Il recommande des banques universelles, notamment JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) et State Street (STT). Terry McEvoy chez Stephens aime également les grandes banques régionales, qu'il considère comme positionnées pour afficher de solides résultats trimestriels cette saison de résultats, qui devrait commencer la semaine prochaine. Il recommande d'acheter les banques "super-régionales" BB&T Corp. (BBT), Citizens Financial (CFG) et KeyCorp (KEY), comme indiqué dans un article de Barron publié le 3 avril.
Quant à Bank of America et JPMorgan, des taureaux de rue tels que Keefe, Brian Kleinhanzl de Bruyette & Wood s'attendent à ce que les entreprises utilisent les monticules de trésorerie de leurs bilans pour exécuter des fusions et acquisitions afin de stimuler «la croissance ou de compléter la fonctionnalité». Alors que Wells Fargo Corp. (WFC) se débat avec une série de scandales et fait maintenant face à une amende potentielle de 1 milliard de dollars concernant diverses enquêtes sur les abus des consommateurs, ses pairs sont considérés comme la proie de leur rival affaibli. BofA et JPM ont pénétré de nouveaux territoires avec des centaines de succursales. En général, les plus grandes banques américaines sont perçues comme bénéficiant de niveaux de capital solides, de taux d'intérêt plus élevés et d'une réglementation moins stricte, car l'accent mis par DC se tourne vers des noms technologiques tels que Facebook Inc. (FB) et Alphabet Inc. (GOOGL).
JPMorgan, la première des nombreuses banques à avoir publié ses résultats le 13 avril, a vu ses actions gagner 3, 4% depuis le début de l'année (YTD) à la clôture de mercredi, par rapport à la perte de 1, 2% du S&P 500 sur la même période. Bank of America, qui a augmenté de 1, 3% en 2018 après avoir publié des résultats mitigés en janvier, devrait publier ses résultats le 16 avril.
BBT, que McEvoy a surnommé une banque de haute qualité négociée à une évaluation raisonnable, est positionnée pour gagner aux côtés de ses homologues bancaires régionaux, aidée par une augmentation du volume des prêts commerciaux vers la fin du trimestre, selon l'analyste Stephens. Alors que les bêtas de dépôt de la banque, une mesure de son montant en pourcentage de l'augmentation des taux de la Réserve fédérale, devraient avoir augmenté au cours du trimestre, McEvoy considère que l'augmentation est conforme aux prévisions, ce qui est une bonne nouvelle pour les attentes de marge nette d'intérêt. BBT est en hausse de 5, 1% sur un an, alors que la société se prépare à publier ses derniers résultats trimestriels le 19 avril.
