Un Long-Short Fund est un fonds commun de placement qui détient des investissements à long terme et en plus il vend des titres qu'il ne possède pas (à découvert). L'objectif d'un fonds long-short est de trouver des investissements qui devraient augmenter, de trouver des investissements qui devraient baisser, et d'investir dans les deux dans le but d'augmenter les rendements. Par exemple, si un investisseur investit 100 $ dans un fonds commun de placement long-short, le gestionnaire de fonds prendra généralement la totalité des 100 $ et investira longtemps dans des actifs qui, selon lui, feront bien l'affaire. Ensuite, le gestionnaire utilisera ces fonds propres comme marge pour ouvrir une position courte et vendre des actifs qui, selon lui, feront mal. Lorsqu'il court-circuite ces actifs, il recevra de l'argent, disons 30 $ pour cet exemple. Il utiliserait ensuite ces 30 $ pour investir longtemps dans plus d'actifs, donc au total, il aurait un portefeuille long de 130 $ et un portefeuille court de 30 $, utilisant efficacement votre investissement initial de 100 $ pour faire 160 $ d'investissements. Ce type de fonds long-short dans l'exemple est appelé un fonds commun de placement 130/30.
Fonds Long-Short
Traditionnellement, la majorité des fonds communs de placement sont à long terme uniquement, ce qui signifie que si quelque chose était considéré comme sous-évalué, il serait investi dans, et si un titre était surévalué, la seule chose que les investisseurs peuvent faire est d'éviter d'investir dans celui-ci. Les fonds long-short permettent au gestionnaire d'avoir plus de flexibilité pour agir sur son analyse. Cependant, les investisseurs doivent être conscients des risques associés à l'investissement dans ce type de fonds commun de placement. Si le gestionnaire de fonds réalisait de bons investissements, la combinaison d'un portefeuille long et court tirerait le rendement des fonds à la hausse. D'un autre côté, au lieu de simplement sélectionner des actions qui, selon les gestionnaires, augmenteront, ils doivent également prédire quelles actions vont baisser, ce qui signifie que la compétence de sélection des gestionnaires est très importante. Si le rendement historique des fonds communs de placement est une indication, il est extrêmement difficile de trouver un gestionnaire de fonds qui surpasse constamment le marché des fonds à long terme seulement. Il peut être encore plus difficile d'en trouver un qui puisse prédire les stocks à la hausse et les stocks à la baisse.
Conseiller Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Californie
Les fonds communs de placement long-short sont neutres sur le marché, divisant leur exposition à parts égales entre les positions longues et courtes dans le but d'obtenir un rendement modeste qui n'est pas lié aux fluctuations du marché. La stratégie vise la croissance du capital et des revenus.
Les stratégies long-short conviennent mieux aux investisseurs qui s'attendent à de faibles rendements des actions au cours des prochaines années, car ces stratégies ne reposent pas uniquement sur les rendements du marché. Dans cet environnement, les meilleurs fonds pourraient être ceux qui cherchent à réduire l'exposition aux marchés boursiers sans l'éliminer.
L'objectif est d'obtenir la plupart des rendements du marché lorsque les actions augmentent, tout en réduisant les pertes lorsque les stocks dégringolent. Le problème avec ces fonds est que les investisseurs neutres peuvent les préférer, tandis que tout investisseur haussier ou baissier a de meilleures options.
