C'est à nouveau la saison 13F, ce qui signifie que les analystes commencent à examiner les dépôts réglementaires que les fonds spéculatifs gérant plus de 100 millions de dollars d'actifs doivent soumettre à la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Ces documents, connus sous le nom de formulaire 13F, sont soumis au plus tard 45 jours après la fin de chaque trimestre et offrent un aperçu des pratiques d'investissement de certains des plus grands gestionnaires de fonds du pays.
En utilisant les dépôts 13F, le public peut examiner comment certaines positions dans les portefeuilles de ces fonds spéculatifs ont changé au cours du trimestre en question; ce qui n'est pas inclus, entre autres, est la date et l'heure de chaque transaction individuelle, ainsi que le corps complet du portefeuille lui-même. Néanmoins, même en utilisant ces informations limitées, Investments Revolution a tiré une conclusion selon laquelle les fonds spéculatifs activistes pourraient avoir réalisé de gros bénéfices au premier trimestre de l'année.
Diamants à l'état brut
Un rapport d'Investissements Revolution suggère qu'il y avait plus de 5 200 actions détenues par les 55 hedge funds classés comme activistes dans leur stratégie. La grande partie de ces actions n'aura pas performé de manière notable, ce qui signifie qu'elles n'auront pas généré beaucoup en termes de rendements pour les fonds eux-mêmes ou pour leurs investisseurs. Dans le même temps, cependant, il existe quelques positions que certains de ces fonds partagent qui pourraient augmenter considérablement les bénéfices. Un en particulier est Shutterfly Inc. (SFLY), la société de livres photo en ligne. SpringOwl Associates était l'un des fonds spéculatifs qui a ramassé ces actions sous le radar, le ou vers le 15 novembre 2017. Si vous aviez acheté SFLY en même temps, pour un prix d'environ 40 $ par action, vous auriez vu des gains de plus de 120% par cette écriture; l'action se négocie actuellement au-dessus de 92 $ par action.
Le rapport suggère qu'une stratégie activiste axée sur les actions de petites capitalisations à fort potentiel de croissance aurait généré en moyenne 26, 3% de rendements chaque année depuis 2009, pour un rendement composé de près de 700% jusqu'en avril de cette année.
Pas seulement pour les fonds activistes
Les gestionnaires activistes ont tendance à se concentrer sur les sociétés dont les cours des actions sont considérés comme sous-évalués par rapport à la valeur réelle des opérations, des actifs et d'autres facteurs de la société. Connus pour leur nature fougueuse, les investisseurs activistes achètent une position majeure dans une entreprise, puis révèlent un plan public pour engager la direction et imposer des changements d'entreprise dans le but d'augmenter les bénéfices de l'entreprise.
Le 13D Activist Fund est un fonds commun de placement qui gère un portefeuille de postes d'activistes les plus performants, provenant des gestionnaires de fonds des principaux fonds d'activistes. Ce fonds a généré en moyenne près de 16% de rendements annuels totaux depuis sa création en 2012, sans les frais. Même les investisseurs qui opèrent individuellement et qui suivent les traces des militants ont eu tendance à prospérer au cours des dernières années.
