Qu'est-ce que SPAN Margin?
La marge SPAN est calculée par une analyse de portefeuille standardisée du risque (SPAN), un système leader adopté par la plupart des bourses d'options et de contrats à terme du monde entier. SPAN est basé sur un ensemble sophistiqué d'algorithmes qui déterminent les exigences de marge en fonction d'une évaluation globale (portefeuille total) du risque sur une journée pour le compte d'un trader.
Points clés à retenir
- SPAN Margin détermine les exigences de marge sur la base d'une évaluation globale du risque sur une journée pour le compte d'un commerçant. Les marges SPAN sont calculées à l'aide de tableaux de risques et de scénarios de risques modélisés.
Principes de base de SPAN Margin
Les souscripteurs d'options et de contrats à terme doivent avoir une marge suffisante dans leurs comptes pour couvrir les pertes potentielles. Le système SPAN, grâce à ses algorithmes, définit la marge de chaque position dans un portefeuille de dérivés et d'instruments physiques à son pire mouvement d'un jour calculé. Il est calculé à l'aide d'un tableau de risques qui détermine les gains ou les pertes pour chaque contrat dans différentes conditions. Ces conditions sont appelées scénarios de risque et mesurent les profits (ou les pertes) par rapport à la variation des prix, à la volatilité et à la diminution du délai d'expiration.
Les principaux intrants des modèles sont les prix d'exercice, les taux d'intérêt sans risque, les variations des prix des titres sous-jacents, les variations de la volatilité et les diminutions dans le temps jusqu'à l'expiration. Le système, après avoir calculé la marge de chaque position, peut déplacer toute marge excédentaire sur des positions existantes vers de nouvelles positions ou des positions existantes qui sont à court de marge.
