La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis définit le délit d'initié comme «l'achat ou la vente d'un titre, en violation d'une obligation fiduciaire ou d'une autre relation de confiance, tout en étant en possession d'informations importantes et non publiques sur le titre». Les cas de délits d'initiés entraînent souvent des charges civiles perçues par la SEC. Si suffisamment de preuves justifient une mise en accusation pénale, les coupables sont également arrêtés et remis à un bureau du procureur américain pour des poursuites pénales. Voici trois des sanctions les plus sévères pour les délits d'initiés aux États-Unis.
Peines de prison
Le 3 octobre 2011, Raj Rajaratnam a été reconnu coupable des 14 chefs d'accusation de fraude et complot en matière de valeurs mobilières et condamné à 11 ans de prison. Il a également été condamné à une amende de plus de 150 millions de dollars en sanctions civiles. Le groupe Galleon fondé par Rajaratnam en 1997 est devenu l'un des plus grands fonds spéculatifs au monde, avec plus de 7 milliards de dollars sous gestion. L'entreprise a fermé ses portes après l'arrestation de Rajaratnam le 9 octobre 2009, pour délit d'initié et complot.
Le bureau du procureur américain a mené une vaste enquête consistant en plus de 18 000 enregistrements d'écoutes téléphoniques impliquant plus de 500 personnes. La SEC a conclu que Rajaratnam a échangé des informations d'initiés non publiques qui impliquaient des chiffres de rapports sur les bénéfices, des fusions et des détails sur les contrats, et a récolté plus de 25 millions de dollars de bénéfices illégaux.
Les détails de l'affaire criminelle, y compris les enregistrements d'écoute électronique incriminants, ont été rendus publics aux médias, ce qui a provoqué l'indignation du public contre l'arrogant milliardaire. Pour limiter l'idée que les milliardaires ont obtenu un laissez-passer gratuit pour le délit d'initié, les tribunaux ont fait un exemple du milliardaire en prononçant l'une des plus longues peines de prison à ce jour pour délit d'initié.
Zvi Goffer Sentence
Zvi Goffer, un ancien trader de Galleon Group qui s'appelait «Octopussy», a été licencié par Galleon en 2008. Il a ensuite cofondé Incremental Capital LLC. Goffer a été reconnu coupable de délit d'initié en 2011. Certaines de ses actions comprenaient le fait de soudoyer personnellement des avocats pour obtenir des informations sur les opérations de fusion et de recruter des pourboires pour des sources d'informations privilégiées. Goffer a été reconnu coupable de 12 chefs de fraude en valeurs mobilières et de deux chefs de complot, et a été condamné à 10 ans de prison et à des amendes de 10 millions de dollars.
Amendes sévères
SAC Capital, l'un des principaux hedge funds de Wall Street, a plaidé coupable à des accusations de délit d'initié et de fraude par fil en novembre 2013, et a accepté de payer 1, 8 milliard de dollars, qui était la plus grosse amende pour délit d'initié à ce jour. Après une décennie de poursuites, la SEC a déposé des poursuites civiles contre Stephen A. Cohen en juillet 2013 pour avoir omis de superviser deux gestionnaires de portefeuille qui se livraient activement à des délits d'initiés illégaux qui ont rapporté des centaines de millions de dollars de bénéfices. Les deux principaux coupables, Michael Steinberg et Mathew Martoma, ont tous deux été accusés séparément pour délit d'initié. Cohen a évité les poursuites pénales.
Interdit de gérer les fonds extérieurs
La SEC a demandé une interdiction à vie pour Cohen de gérer des fonds extérieurs. Cependant, un règlement de la SEC a limité l'interdiction de surveillance, en raison d'une décision de la cour d'appel qui a annulé une autre affaire liée au délit d'initié en 2014, et en raison de l'abandon des charges pour Michael Steinberg et six autres défendeurs. L'interdiction interdit à Cohen d'agir en tant que superviseur d'un fonds enregistré et de gérer des investissements extérieurs.
La SEC a également reçu des dispositions pour surveiller l'entreprise de Cohen et effectuer périodiquement des examens de surveillance. Cohen sera éligible en 2018 pour gérer des fonds externes. On suppose que Cohen pourrait lever jusqu'à 2, 5 milliards de dollars le jour où il déciderait de reprendre la gestion de fonds extérieurs. Après la fermeture de SAC Capital, Cohen a créé Point72 Asset Management LP, un family office qui emploie 850 personnes, contre 1 000 chez SAC. En 2015, Point72 Asset Management LP gérait de 8 à 9 milliards de dollars de fonds personnels de Cohen.
