Les fonds de répartition d'actifs sont des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) qui offrent aux investisseurs une composition variable ou fixe d'actifs. En règle générale, ces actifs sont des actions et des titres à revenu fixe, ainsi que de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. Certains fonds de répartition d'actifs cherchent à maintenir une proportion prédéterminée de classes d'actifs dans le temps, tandis que d'autres analysent les données économiques et de marché pour varier tactiquement et régulièrement les proportions. Voici une liste des trois principaux FNB fondés sur l'allocation d'actifs, basés sur les actifs sous gestion (AUM), disponibles pour les investisseurs en mars 2016.
Fonds indiciel de revenu diversifié à actifs multiples First Trust
Le plus important fonds de répartition d'actifs sur le marché est le Fonds indiciel de revenu diversifié à actifs multiples First Trust (NYSEARCE: MDIV), avec 761, 81 millions de dollars d'actifs sous gestion. L'objectif de placement du fonds est de reproduire la performance d'un indice appelé NASDAQ Multi-Asset Diversified Income Index. L'indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière modifié, conçu pour fournir une exposition à plusieurs segments d'actif. L'indice comprend les éléments suivants: 20% d'actions, 20% de titres privilégiés, 20% de fiducies de placement immobilier (FPI), 20% de sociétés en commandite principale (MLP) et 20% de titres de créance de sociétés à rendement élevé.
Dans des circonstances normales, MDIV investit au moins 90% de ses actifs dans des titres qui correspondent à la composition de l'indice. Le portefeuille est composé de 126 titres, avec une capitalisation boursière médiane de 5, 35 milliards de dollars. Cependant, sa fourchette de capitalisation boursière se situe entre 660 et 211 milliards de dollars. En mars 2016, le fonds était surpondéré tactiquement dans les MLP et les actions versant des dividendes par rapport à l'indice, tout en sous-pondérant les FPI, la dette à haut rendement et les titres privilégiés. L'écart type du fonds est de 8, 82% et son bêta par rapport au S&P 500 est de 0, 62. Le ratio des frais du fonds est de 0, 68% et le rendement à 12 mois arrière est de 7, 42%. La gamme de 52 semaines de MDIV est de 13, 00 $ à 21, 40 $.
FNB iShares Core Growth Allocation
Le deuxième fonds de répartition d'actifs en importance est le FNB iShares Core Growth Allocation ETF (NYSEARCA: AOR) avec 688, 49 millions de dollars d'actifs sous gestion. Le fonds cherche à répliquer les résultats d'investissement d'un indice composé d'un portefeuille d'actions sous-jacentes et de fonds obligataires destinés à représenter une stratégie de risque cible d'allocation de croissance. Le fonds offre un moyen simple de constituer un portefeuille de base diversifié avec des obligations et des actions mondiales.
Le portefeuille est composé à 60, 84% d'actions, à 38, 75% de titres à revenu fixe et à 0, 41% de liquidités. Les actifs du fonds sont répartis sur une douzaine de pays, y compris les marchés développés et émergents, avec environ 60% des actifs investis aux États-Unis. AOR ne possède que 10 titres, chacun étant un autre FNB. Les cinq principaux titres représentent 78, 76% du portefeuille et se concentrent sur les catégories d'actifs suivantes: actions de base américaines, marché obligataire total américain, actions de base européennes, actions de base du Pacifique et bons du Trésor américain. L'écart type du fonds est de 7, 14% et son bêta par rapport au S&P 500 est de 0, 58. Son ratio de frais est de 0, 27%, et le rendement à 12 mois arrière est de 2, 19%. La fourchette de 52 semaines d'AOR est de 26, 70 $ à 42, 54 $.
Portefeuille composé de revenu PCEF Invesco
Le troisième plus important fonds de répartition d'actifs est le portefeuille composé de revenu Invesco PCEF (NYSEARCA: CEF) avec 605, 44 millions de dollars d'actifs sous gestion. Le PCEF est basé sur l'indice S-Network Composite Closed-End Fund. Dans des circonstances normales, le fonds investit au moins 90% de son actif total dans des titres de fonds inclus dans l'indice. Depuis mars 2016, l'indice investit dans des titres à revenu fixe de qualité investissement et des titres à revenu fixe à haut rendement, tandis que d'autres utilisent une stratégie de souscription d'options sur actions.
Le portefeuille investit dans 145 titres différents et la répartition est la suivante: 40, 83% d'obligations de qualité supérieure, 30, 00% d'obligations à haut rendement et 29, 17% de stratégies de souscription d'options. Le ratio de frais du fonds est de 1, 94%, et le rendement SEC à 30 jours est de 8, 33%. La fourchette de 52 semaines de PCEF est de 16, 15 $ à 24, 20 $.
