L'indice des petites capitalisations Russell 2000 devrait clôturer le troisième trimestre avec une légère perte, après avoir gagné seulement un point au deuxième trimestre, freiné par des vents contraires aux devises qui favorisent les multinationales par rapport aux émissions à vocation nationale. Même la guerre commerciale n'a pas réussi à soumettre une offre au groupe, car on s'attend à ce que la chute des rendements obligataires signale un ralentissement économique qui affecte les petites capitalisations plus agressivement que leurs cousins à grande capitalisation.
Une poignée de petites capitalisations semblent sur le point de grimper au quatrième trimestre malgré ces obstacles, récompensant les acheteurs patients avec des bénéfices opportuns dans un environnement de marché difficile. Il est difficile d'identifier les secteurs les plus solides de cette liste de gagnants car ils sont dispersés parmi divers groupes, notamment les logiciels, la vente au détail et les services aux entreprises. En outre, bon nombre de ces rassemblements marquent de solides revirements après des baisses pluriannuelles, plutôt que des arrivées explosant vers de nouveaux sommets.
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Le fabricant californien de cellules solaires Enphase Energy, Inc. (ENPH) devrait bénéficier d'une loi qui oblige toutes les nouvelles constructions de maisons dans le Golden State à inclure l'énergie solaire à partir de 2020. Le stock a atteint un nouveau sommet à 17, 40 $ en 2014 et est entré dans une tendance à la baisse persistante, tombant à un plus bas historique à 65 cents en mai 2017. Il a atteint un sommet de trois ans en juillet et s'est atténué de façon latérale, éclatant en février 2019.
Le rallye a atteint le plus haut de 2007 en juin et a éclaté, affichant une série de sommets historiques dans le pic d'août à 35, 42 $. Il recule depuis ce temps, comblant l'écart du 1er août et testant une ventilation de la moyenne mobile exponentielle (EMA) début septembre de 50 jours. Compte tenu de cette structure de prix, le titre pourrait maintenant tomber dans l'alignement étroit entre l'EMA à 200 jours et le niveau de cassure, offrant une opportunité d'achat potentielle avant le mandat de l'année prochaine.
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Les actions de la chaîne de concessionnaires Sonic Automotive, Inc. (SAH) ont atteint 33, 10 $ en 2007 après une tendance à la hausse pluriannuelle et ont chuté à 72 cents lors de l'effondrement économique. Le rebond qui a suivi a ralenti après avoir atteint le milieu de l'adolescence à l'été 2009, entraînant une légère hausse qui a calé au milieu des 20 $ en 2014. Ce niveau a marqué la résistance dans une vague de rallye d'août 2019 qui a finalement terminé le voyage aller-retour en le sommet de 12 ans.
La tendance haussière peut viser le plus haut de tous les temps de 2001 à 39, 75 $ après une cassure, mais cette impulsion d'achat pourrait devoir attendre parce que le stock a augmenté directement depuis mai et a besoin d'une consolidation pour secouer les mains faibles. Cela pourrait être accompli avec une baisse de l'EMA à 50 jours, qui a contenu plusieurs retraits depuis avril. La moyenne mobile passe actuellement de 27, 50 $, donc un courant descendant relativement peu profond pourrait faire l'affaire.
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L'assureur multirisques Hallmark Financial Services, Inc. (HALL) a atteint un sommet de 16 ans à 17, 62 $ en 2007 et s'est vendu à un chiffre lors de l'effondrement économique de 2008. Un rebond en 2010 s'est arrêté à 11, 98 $, marquant la résistance à deux tentatives de percée en 2015. Le titre a finalement atteint ce niveau en juin 2019, générant une accumulation régulière qui a affiché des gains supérieurs à 60% fin septembre.
Le rallye a achevé un aller-retour vers le plus haut de 2007 en août et a éclaté, ouvrant la porte à une hausse supplémentaire qui pourrait atteindre des sommets de 30 ans dans les 30 $ et 40 $. L'action sur les prix a été engagée dans une remontée étroite mais persistante depuis le 19 août, avec un recul de la ligne de tendance à 18, 75 $ offrant une modeste opportunité d'achat. Cependant, la baisse continue de l'EMA à 50 jours juste au-dessus de 17 $ pourrait être plus fructueuse pour les acheteurs conscients des risques.
The Bottom Line
L'indice Russell 2000 à petite capitalisation a perdu de l'argent au troisième trimestre, mais une poignée d'indices devraient enregistrer des rendements impressionnants au quatrième trimestre.
