Qu'est-ce qu'un marché restreint?
Un marché avec des spreads bid-ask étroits. Un marché serré pour un titre ou une marchandise se caractérise par une abondance de liquidité du marché et, généralement, un volume de négociation élevé. Une concurrence intense sur les prix, tant du côté des acheteurs que des vendeurs, conduit à des spreads serrés, la marque d'un marché serré.
Le terme "marché tendu" peut également faire référence à un marché physique dans lequel l'offre est limitée face à une demande élevée, entraînant des prix plus élevés pour le produit ou le service.
Points clés à retenir
- Un marché serré se réfère à un environnement commercial dans lequel la différence de prix entre la meilleure offre et l'offre est très faible.Les marchés étroits ont tendance à se produire dans des actions de premier ordre très liquides et à volume élevé où Avec un marché serré, de gros blocs d'actions peuvent souvent se négocier sans déplacer de manière significative le prix du titre.
Comprendre les marchés étroits
La plupart des actions de premier ordre ont des marchés étroits car il y a beaucoup d'intérêt des acheteurs et des vendeurs à tout moment et de plusieurs marqueurs de marché qui maintiennent la liquidité et la profondeur du marché. Les écarts acheteur-vendeur dans un marché serré peuvent être assez faibles, peut-être un cent de large ou même moins dans certains cas.
Parfois, cependant, des conditions de marché tendues peuvent être perturbées par un changement soudain de l'environnement du marché (en raison d'un développement géopolitique, par exemple) ou la survenance d'un événement spécifique à l'action (comme un avertissement sur les bénéfices). Dans ce cas, les écarts acheteur-vendeur peuvent s'élargir à mesure que la liquidité s'assèche, jusqu'à ce que la situation soit plus claire. Les conditions de marché tendues reviendront généralement une fois la situation résolue et le retour à la normale.
Caractéristiques notables d'un marché restreint
En période de marché tendu, les niveaux élevés de liquidité permettent de réaliser des transactions importantes sans impact notable sur le marché. Lorsque la liquidité est plus faible, les transactions ont tendance à être réparties dans des segments plus digestes. La liquidité peut être influencée par des facteurs tels que les révisions à la baisse des notations de crédit, les modifications des exigences de fonds propres des banques et les restrictions sur les ventes à découvert et les transactions pour compte propre.
Il y a un débat sur la question de savoir si un marché serré et les marges étroites caractéristiques signifient pour la liquidité réelle. Certains experts affirment que des marges étroites indiquent en fait une liquidité fantôme avec des transactions à haute fréquence où les ordres sont placés en lots importants puis annulés rapidement si le prix d'un titre change défavorablement. Par leur calcul, cela crée une fausse impression d'une offre et d'une demande élevées, qui peuvent influencer les prix.
Les effets globaux d'un tel phénomène ont été réfutés par certains qui affirment que les données ne soutiennent pas l'hypothèse selon laquelle les prix sur des marchés tendus sont influencés par un tel comportement.
En particulier, les marchés tendus peuvent voir des écarts aussi étroits que quelques cents ou moins, par rapport à des écarts qui pourraient être mesurés en dizaines de cents ou plus.
Un marché physiquement tendu peut se produire en raison d'un déséquilibre temporaire de l'offre et de la demande, ou d'un changement plus durable des fondamentaux. Un exemple de la première serait le marché d'un produit à technologie chaude dans les premiers jours après son lancement. Un exemple de marché tendu plus durable serait le marché de la location de bureaux au centre-ville dans une grande ville pendant un boom économique prolongé.
