Il existe plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) pour offrir aux investisseurs une exposition à bon nombre des sociétés les plus attrayantes opérant sur les marchés frontières du monde entier. Les marchés frontaliers comprennent des pays qui en sont aux premiers stades de développement politique et économique. Ils existent contrairement aux économies de marché émergentes, qui comprennent des pays qui ont réalisé des progrès substantiels dans la mise en œuvre de programmes de réforme économique, contribuant à ouvrir les marchés intérieurs et à accroître la croissance économique. Si les marchés frontières présentent un risque d'investissement important, ils se caractérisent également par des populations jeunes et la possibilité d'une croissance économique rapide.
Bien qu'ils puissent être assez risqués, les marchés frontaliers ont une population jeune et la possibilité d'une croissance économique rapide.
Voici un aperçu de trois FNB bénéficiant d'une large exposition aux marchés frontières: le FNB iShares MSCI Frontier 100 (FM), le FNB Invesco Frontier Markets (FRN) et le FNB Global X Next Emerging & Frontier (EMFM). Sauf indication contraire, tous les chiffres sont à jour au 14 janvier 2020.
Points clés à retenir
- Il existe des ETF qui offrent aux investisseurs une exposition aux sociétés opérant sur les marchés pionniers - les pays aux premiers stades de développement politique et économique.Le iShares MSCI Frontier 100 ETF est le plus grand et le plus liquide des ETF du marché frontalier disponible.L'Invesco Frontier Markets ETF suit le BNY L'indice Mellon New Frontier, qui est composé d'actions du marché frontalier avec des listes de certificats de dépôt sur les bourses des États-Unis et sur le LSE.Le Global X Next Emerging & Frontier ETF cherche à égaler les résultats de l'indice Solactive Next Emerging & Frontier qui suit les performances des marchés frontières et des actions de marchés émergents plus petites.
FNB IShares MSCI Frontier 100
Le FNB iShares MSCI Frontier 100 a été lancé en septembre 2012 pour suivre l'indice MSCI Frontier Markets 100, qui mesure la performance d'une centaine des actions des marchés frontaliers les plus importantes et les plus liquides au monde. Les actions des composantes sont pondérées en fonction de la capitalisation boursière flottante. Cet indice est un sous-ensemble de l'indice MSCI Frontier Markets Investable Market, plus large, qui suit 253 actions de petite, moyenne et grande capitalisation dans 28 pays à marché frontière - un indice qui couvre 99% de la capitalisation boursière ajustée du flottant dans chaque pays représenté.
FM est le FNB du marché frontalier le plus grand et le plus liquide disponible. Le fonds possède plus de 519 millions de dollars d'actifs nets et 103 avoirs. Le fonds affiche un ratio de frais de 0, 79%.
En termes d'exposition géographique, plus de la moitié des actifs du fonds sont alloués à seulement trois pays: le Koweït à 28, 22%, le Vietnam à 11, 43% et l'Argentine à 11, 02%. L'ETF penche fortement vers les actions des services financiers, qui représentent 53, 12% de l'actif du fonds. Les stocks de services de communication sont alloués à 15, 38%, suivis des stocks de consommation courante à 7, 43% et des stocks immobiliers à 6, 82%. Les cinq principaux titres et leurs pondérations sont les suivants:
- Banque nationale du Koweït: 11, 84% AHLI United Bank: 6, 58% Kuwait Finance House: 5, 22% Safaricom: 4, 75% Itissalat Al Maghrib Ste SA: 4, 61%
FM a sous-performé son indice de référence, avec un rendement de 17, 47% sur un an, un rendement de 2, 57 sur cinq ans. Le fonds a affiché un rendement de 6, 36% depuis sa création.
FNB Invesco Frontier Markets
Lancé en juin 2008, le FNB Invesco Frontier Markets suit la performance d'investissement de l'indice BNY Mellon New Frontier. Cet indice est composé principalement de titres du marché frontalier qui sont inscrits sur les certificats de dépôt en bourse aux États-Unis ou à la Bourse de Londres (LSE). Les actions cotées sur les bourses des pays aux marchés frontières peuvent également être incluses dans l'indice si elles satisfont aux exigences de capitalisation boursière et de volume d'échanges.
FRN possède un actif net d'environ 63, 9 millions de dollars et 54 avoirs. Le fonds a un ratio de frais net de 0, 70%.
Les avoirs sont répartis sur plusieurs pays, les trois premiers étant le Nigéria avec 14, 96%, l'Argentine avec 14, 94% et le Kenya avec 11, 35%. Tout comme FM, FRN est dominé par les actions des services financiers, qui obtiennent une allocation de 39, 05%. Les stocks de matériaux sont alloués à 13, 04%, la consommation discrétionnaire à 11, 75% et les services de communication à 10, 92%. Les cinq principaux titres du fonds sont:
- MercadoLibre: 10, 79% KAZ Minerals PLC: 9, 5% Bank Muscat SAOG: 7, 84% Copa Holdings SA: 7, 7% Safaricom PLC: 5, 83%
Comme FM, ce fonds a également sous-performé son indice de référence, avec un rendement de 20 à 64% sur un an, un rendement de 3, 58% sur cinq ans. Il a rapporté -1, 79% depuis sa création.
FNB Global X Next Emerging & Frontier
Le FNB Global X Next Emerging & Frontier cherche à égaler les résultats de placement de l'indice Solactive Next Emerging & Frontier. Cet indice est conçu pour suivre les performances des actions dans les pays à marché frontière et les petits pays émergents. Pour maintenir l'accent sur les petites économies, l'indice exclut les actions de six des plus grands pays émergents du monde: le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine, la Corée du Sud et Taïwan. Ainsi, bien que sa portée soit beaucoup plus large que celle des ETF axés sur les frontières décrits ci-dessus, EMFM reste une alternative intéressante pour les investisseurs intéressés par une exposition aux marchés moins développés.
Le fonds a un actif net de 18, 5 millions de dollars investi dans 198 actions au 30 septembre 2019. EMFM a un ratio de frais de 0, 55%.
Au 30 septembre 2019, environ 75% des actifs du fonds étaient alloués aux actions des marchés émergents, et les actifs restants étaient investis sur des marchés frontières. Les principales allocations géographiques aux marchés frontières sont la Thaïlande à 10, 52%, l'Indonésie à 9, 9% et l'Arabie saoudite à 9, 38%. La répartition sectorielle comprend les stocks de services financiers à 29, 47%, suivis des services de communication à 16, 61% et des biens de consommation courante à 13, 96%. Les cinq principaux titres du fonds comprennent:
- Naspers: 2, 23% Banque nationale du Koweït: 2, 14% Walmart de Mexico: 2, 01% Télécommunications mobiles: 1, 92% Telekomunikasi Indonésie: 1, 91%
EMFM a sous-performé son indice de référence. Il a rapporté 6, 05% en un an, -0, 13% en cinq ans et -1, 01% depuis sa création.
