Le risque et le rendement sont deux facteurs fondamentaux qui doivent être pris en compte dans l'analyse de tout investissement. Tous les investisseurs veulent rentabiliser au maximum leurs investissements. Cependant, un rendement potentiel doit toujours être mis en balance avec le risque potentiel. Pour analyser correctement les investissements de chaque client, un conseiller financier ou un gestionnaire de fonds doit créer une évaluation des risques ou un profil de risque précis pour chaque client. Cette évaluation des risques permet à un conseiller de déterminer les investissements les plus appropriés à considérer pour chaque client.
Les éléments financiers d'une évaluation des risques
Chaque évaluation des risques comprend plusieurs éléments clés qui peuvent être utilisés ensemble pour constituer une analyse globale complète du risque auquel un client est confronté et des investissements qui atténuent le mieux ce risque ou en rendent le risque intéressant.
Le premier élément d'une évaluation des risques est la capacité de risque, le niveau de risque maximal qu'une personne peut se permettre de prendre en fonction de sa situation financière. Cette partie de l'évaluation des risques est une quantification de la capacité totale du client à absorber une perte, qu'elle soit petite, modérée ou importante. La capacité de risque permet également au conseiller de comprendre comment le portefeuille du client fonctionnera et le taux de variation financière si un investissement spécifique entraîne une perte ou un gain.
Le deuxième élément d'une évaluation des risques est l'exigence de risque. Chaque client discute de ses objectifs de placement avec le conseiller, et chaque conseiller comprend qu'un certain niveau de risque est nécessaire pour atteindre les objectifs de rendement du placement que le client a en tête. Le conseiller doit ensuite déterminer les risques d'investissement calculés qui doivent être pris pour aider le client à atteindre ses objectifs d'investissement avec succès.
Les composantes psychologiques de l'évaluation des risques
Il y a deux éléments clés d'une évaluation des risques qui ne sont pas des concepts strictement financiers, mais qui relèvent davantage des concepts psychologiques. L'un de ces concepts est l'attitude face au risque. Essentiellement, l'attitude face au risque est la compréhension par le client du risque en termes de ce qu'il implique et comment il affectera la vie et les finances du client. En règle générale, un conseiller financier élabore une évaluation des risques en déterminant au départ l'attitude du client à l'égard du risque, puis en réévaluant l'attitude du client après avoir déterminé sa capacité de risque et ses exigences en matière de risque.
La tolérance au risque est également un élément psychologique clé de toute évaluation des risques. Parfois confondue avec la capacité de risque, la tolérance au risque diffère en ce qu'elle est la capacité mentale et émotionnelle du client à tolérer les chances prises sur les investissements, compte tenu du niveau de risque et de la capacité psychologique du client à gérer les pertes ou la volatilité globale à court terme et à long terme. Souvent, la tolérance au risque est fortement corrélée aux expériences d'investissement antérieures. Certains clients ont une tolérance au risque zéro. Ils ne peuvent faire face à aucune perte d'investissement, même pas temporaire, quel que soit le rendement potentiel de l'investissement. Pour ces clients, les seuls placements appropriés sont des placements à revenu fixe qui offrent un taux de rendement garanti et pratiquement aucun risque, comme les bons du Trésor américain.
The Bottom Line
Pour qu'un conseiller financier élabore une évaluation ou un profil des risques précis et efficace, il ou elle doit déterminer et évaluer chacune des caractéristiques susmentionnées de manière indépendante afin de les comparer les unes aux autres, puis de les combiner en un niveau de risque d'investissement raisonnable pour un client donné. La réalisation d'une évaluation des risques permet à un conseiller financier de déterminer les catégories générales d'actifs et les types d'investissement spécifiques les plus appropriés pour un client donné. La tolérance au risque et la capacité de risque sont des contraintes sur les rendements potentiels des investissements, et les conseillers doivent s'assurer que leurs clients comprennent ce fait.
