Logic affirme que, alors que le marché boursier continue de battre des records, les actions de gestion d'actifs devraient continuer. Cependant, cela ne se produit pas. Bien que le groupe ait retourné un respectable 11, 37% jusqu'à présent cette année, il suit le gain de 2019 du S&P 500 d'environ la moitié. Alors, qu'est-ce qui donne?
En plus de faire face à des préférences changeantes des investisseurs en matière d'investissement passif à faible coût et de technologies perturbatrices faisant circuler de l'argent dans des fonds gérés par robo-advisor, les gestionnaires d'actifs ont connu d'importantes sorties d'actifs au milieu des craintes d'un ralentissement économique mondial imminent à l'origine du différend commercial entre les États-Unis et la Chine.
Adoptant une perspective plus optimiste, Washington et Pékin ont fait des incursions dans un accord commercial de phase un, dans lequel les autorités pourraient signer un accord avant la fin de l'année. Une nouvelle percée dans les combats en cours entre les deux plus grandes économies du monde aiderait à atténuer les préoccupations des investisseurs et pourrait conduire à un afflux d'actifs sous gestion (AUM) au premier trimestre 2020 et au-delà.
Selon un rapport cité par Forbes, les gestionnaires d'actifs pourraient également recevoir des entrées de capitaux accrues si les fonds gérés activement représentaient neuf des dix fonds les plus performants au 30 juin. De plus, les données de Morningstar ont révélé que 49% des gestionnaires actifs à grande capitalisation ont battu le S&P 500 jusqu'en juin - une statistique de bon augure pour l'industrie qui génère la part du lion de ses revenus grâce aux commissions de performance et de conseil.
Ci-dessous, nous examinons trois titres de gestion d'actifs qui ont eu du mal à gagner du terrain tout au long de 2019, mais semblent bien placés pour croître l'AUM et progresser plus d'un point de vue technique.
Franklin Resources, Inc. (BEN)
Franklin Resources, Inc. (BEN) fournit des services de gestion d'actifs aux investisseurs individuels et institutionnels. La société investit dans des actions, des titres à revenu fixe et des marchés alternatifs dans le cadre de ses fonds de marque Franklin, Templeton, Mutual Series, Bissett, Fiduciary et Darby. L'actif géré de la société totalisait 692, 6 milliards de dollars fin septembre, en baisse par rapport à 717, 1 milliards de dollars à la même période l'an dernier. Une marque mondiale solide et une gamme de produits diversifiée positionnent l'entreprise pour accroître ce chiffre au cours des prochains trimestres. Au 26 novembre 2019, l'action Franklin Resources a une capitalisation boursière de 13, 94 milliards de dollars et offre un rendement de dividende sain de 3, 81%, mais s'échange de 34, 16% sur l'année.
Depuis qu'ils ont chuté de près de 30% entre juillet et août, les actions de Franklin ont oscillé dans un triangle symétrique de manuels. Le cours a fortement rebondi par rapport au support de tendance baissier de la tendance lors de la séance de négociation de lundi - une décision qui pourrait induire de nouveaux achats et déclencher une éventuelle cassure, étant donné que 9, 09% du flottant de l'action est maintenu à court. Ceux qui entrent ici devraient anticiper un test de 31 $, où le prix rencontre une résistance aérienne importante à partir d'une ligne horizontale et la moyenne mobile simple à 200 jours (SMA). Pensez à placer un ordre stop-loss juste en dessous du modèle de triangle pour protéger le capital commercial.
Invesco Ltd. (IVZ)
Invesco Ltd. (IVZ) offre des services de gestion de placements aux clients particuliers et institutionnels. À la fin de septembre, le gestionnaire d'actifs basé à Atlanta contrôlait 1, 18 billion de dollars en actifs sous gestion dans ses opérations sur actions, équilibrées, à revenu fixe, d'investissement alternatif et du marché monétaire - ce qui représente une augmentation impressionnante de 20, 7% d'une année sur l'autre (YOY) par rapport à à la fin de septembre 2018. De plus, l'acquisition de 5, 7 milliards de dollars d'OppenheimerFunds en mai de cette année la positionne pour une croissance continue de l'actif géré en 2020. S'élevant à 17, 75 $ avec une valeur de marché de 8, 06 milliards de dollars, l'action a rapporté 13, 38% depuis le début de l'année (YTD) en date du 26 novembre 2019. Les investisseurs reçoivent également un rendement de dividende alléchant de 7, 16%.
Les actions d'Invesco ont creusé un double plancher tout au long de l'automne, le cours dépassant l'encolure du modèle plus tôt ce mois-ci. Au cours des deux dernières semaines, l'action a retrouvé son niveau de cassure initial à 17 $, qui agit désormais comme un support clé. Le prix a attrapé une offre dans ce domaine lundi, ce qui pourrait alimenter une remontée à 19 $, où le titre trouve de la résistance à partir d'une ligne de tendance baissière clé reliant deux sommets antérieurs. Les traders qui vont long devraient penser à placer un stop sous le plus bas d'hier à 17, 23 $ et à le modifier au point mort si le prix se rapproche du SMA de 200 jours.
Affiliated Managers Group, Inc. (AMG)
Avec une capitalisation boursière de 4, 27 milliards de dollars, Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) propose des stratégies d'investissement aux investisseurs via son réseau de sociétés affiliées. L'entreprise achète généralement une participation dans des gestionnaires d'actifs de boutique de petite à moyenne taille et reçoit en retour un pourcentage fixe de revenus. Bien que ses affiliés opèrent de manière indépendante, les gestionnaires affiliés offrent un soutien stratégique, opérationnel et technologique. Le réseau d'affiliés de la société comptait 750, 7 milliards de dollars d'actifs sous gestion au 30 septembre, en baisse de 9, 5% en glissement annuel. Malgré la contraction des actifs gérés, la portée de la distribution mondiale de l'entreprise la place dans une position solide pour faire croître cette mesure au cours de l'année à venir. Les actions des gestionnaires affiliés rapportent 1, 52% et ont baissé de 12, 06% en glissement annuel au 26 novembre 2019.
Les actions des gestionnaires affiliés semblent former un double fond, bien que la tendance ne se soit pas encore confirmée, le prix restant en dessous de l'encolure de la formation. Cependant, le titre a testé hier cette zone de résistance étroitement surveillée sur un volume supérieur à la moyenne, indiquant une cassure imminente. Ceux qui achètent aux niveaux actuels devraient établir un ordre de prise de bénéfices près de 102, 50 $, où le prix pourrait se heurter à un mur de résistance à partir d'une ligne de tendance horizontale de 12 mois. Réduisez les pertes si le titre s'inverse sous le plus bas du 20 novembre à 83, 23 $, car cela invalide la configuration du commerce.
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