Le contrat à terme sur gaz naturel a augmenté pour la première fois depuis novembre 2018, ouvrant la voie à un rallye saisonnier qui pourrait récompenser les positions longues au bon moment. Il est même possible que ce produit battu et battu ait finalement atteint un creux, enregistrant un creux plus élevé qui pourrait éventuellement compléter un modèle de base de plusieurs décennies. Gardez à l'esprit qu'une évasion à plus grande échelle pourrait prendre au moins trois à cinq ans.
Le mois d'août marque le début d'une période saisonnièrement positive pour le gaz naturel, le biais haussier se poursuivant pendant les mois d'hiver. Les températures hivernales plus froides que prévu peuvent prolonger cette remontée traditionnelle, tandis que les journées chaudes et ensoleillées exercent une pression de vente dans le mélange. Compte tenu de ces catalyseurs météorologiques, il est logique de garder les attentes sous contrôle, en prenant des bénéfices opportuns lorsque les niveaux de résistance sont atteints.
Graphique à long terme (continu) du gaz naturel (1991 - 2019)
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Le graphique du futur du gaz naturel ressemble plus à l'indice de volatilité S&P 500 (VIX) qu'à un produit physique, avec une série de pointes paraboliques et de bulles brisées remontant à des décennies. Le contrat a affiché une action étroite sur les prix dans les années 1990, générant une résistance de près de 3, 40 $ qui a éclaté au début du marché baissier de 2000 à 2002. Le rallye a culminé à près de 10, 00 $ à la fin de 2000, tandis que le ralentissement qui a suivi a provoqué un nouveau soutien après les attentats du 11 septembre 2001.
Le contrat est entré dans une tendance haussière persistante en 2002 au moment même où le pétrole commençait son rallye historique et gagnait du terrain dans deux grandes impulsions d'achat qui se sont terminées à 11, 90 $ en 2003 et un sommet historique à 15, 78 $ en 2005. Il s'est effondré en 2006, chutant à 4, 00 $, puis remontant à nouveau à l'été 2008. Le pic subséquent à 13, 70 $ a marqué le plus haut sommet des 11 dernières années, juste avant l'effondrement économique dans le monde entier.
Une série de sommets inférieurs a persisté dans le creux de 21 ans de 2016 à 1, 611 $, avec une pression sur les ventes qui s'estompe en même temps que les matières premières du monde entier clôturaient une tendance baissière majeure. La vague de reprise qui a suivi s'est déroulée en deux impulsions d'achat qui ont stagné près de 5, 00 $ au quatrième trimestre de 2018, laissant la place à une baisse persistante qui pourrait s'être terminée à un creux de deux ans en août 2019.
L'oscillateur stochastique mensuel est passé à un cycle de vente à long terme à partir de la zone de surachat en novembre 2018 et a atteint un niveau de survente profondément qui a déclenché des croisements haussiers en 2001, 2006, 2009 et 2015. Il est maintenant passé à un cycle d'achat, mais la performance dans les itérations précédentes a été erratique, donc la valeur de ce retournement est discutable, sauf si elle est appuyée par d'autres mesures techniques ou niveaux de retracement.
Graphique à court terme (continu) du gaz naturel (2016-2019)
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Une grille de Fibonacci s'étalant sur la vague de récupération de 2016 à 2018 place le creux d'août sous le niveau critique de retracement.786, tandis que l'action des prix en septembre a remonté le support cassé, qui est aligné sur la moyenne mobile exponentielle de 50 jours (EMA). Le contrat a maintenant atteint une résistance à l'EMA de 200 jours, qui a été rompu de force en janvier 2019, indiquant aux acteurs du marché de s'attendre à un renversement qui teste un nouveau support près de 2, 30 $. Un rebond à ce niveau dans les quatre à six prochaines semaines pourrait déclencher de nouveaux signaux d'achat.
À l'avenir, cette hausse du gaz naturel pourrait combler l'écart de janvier 2019 entre 3, 35 $ et 3, 45 $, dépassant le retracement de 50% de la vague de vente de 2018 à 2019. Cette action sur les prix rapprocherait également le rallye des sommets intermédiaires de 2016 et 2018 entre 3, 80 $ et 4, 00 $. Il n'est pas sage de conserver des positions longues près de ces niveaux de prix, mais une cassure, si elle se déroule, améliorera considérablement les perspectives techniques de ce produit battu.
The Bottom Line
Le gaz naturel est engagé dans un rallye saisonnier qui pourrait afficher une hausse plus forte que prévu dans les prochains mois.
