Table des matières
- Prendre part à une introduction en bourse
- 1. Creusez profondément pour la recherche objective
- 2. Choisissez une introduction en bourse avec des courtiers solides
- 3. Lisez toujours le prospectus
- 4. Soyez prudent
- 5. Attendez la fin de la période de fermeture
- The Bottom Line
Les premières offres publiques (IPO), la première fois que les actions d'une entreprise privée sont vendues au public, sont devenues un peu folles à l'époque de la manie des dotcom des années 1990. À l'époque, les investisseurs pouvaient injecter de l'argent dans à peu près n'importe quelle introduction en bourse et être presque garantis des rendements tueurs - au début. Les gens qui avaient la clairvoyance d'entrer et de sortir de ces entreprises ont rendu l'investissement facile. Malheureusement, de nombreuses sociétés nouvellement publiques comme VA Linux et theglobe.com ont enregistré d'énormes gains au premier jour, mais ont fini par décevoir les investisseurs à long terme.
Bientôt, la bulle technologique a éclaté et le marché des introductions en bourse est revenu à la normale. En d'autres termes, les investisseurs ne pouvaient plus s'attendre aux gains à deux et à trois chiffres qu'ils avaient obtenus au début des introductions en bourse technologiques simplement en inversant les actions.
De nos jours, il y a encore une fois de l'argent à gagner dans les introductions en bourse, mais l'attention s'est déplacée. Plutôt que d'essayer de capitaliser sur le rebond initial d'une action, les investisseurs sont plus enclins à examiner attentivement ses perspectives à long terme.
Points clés à retenir
- il est difficile de passer au crible le riffraff et de trouver les introductions en bourse avec le plus de potentiel.Apprendre autant que vous le pouvez sur la société ouverte est une première étape cruciale.Essayez de sélectionner une introduction en bourse qui a un souscripteur solide - une grande entreprise d'investissement. Lisez toujours le prospectus de la nouvelle société. Soyez sceptique si un courtier lance une introduction en bourse trop dur. En attendant que les initiés des entreprises soient libres de vendre leurs actions, la fin de la "période de blocage" n'est pas une mauvaise stratégie.
Prendre part à une introduction en bourse
Tout d'abord. Pour participer à une introduction en bourse, vous devrez trouver une entreprise qui est sur le point de devenir publique. Cela se fait en recherchant les formulaires S-1 déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Pour participer à une introduction en bourse, un investisseur doit s'inscrire auprès d'une société de bourse. Lorsque les entreprises émettent des PAPE, elles en informent les sociétés de courtage, qui, à leur tour, en informent les investisseurs.
La plus importante introduction en bourse américaine à ce jour reste celle de la société Internet chinoise Alibaba en 2014, qui a levé 21, 8 milliards de dollars.
La plupart des sociétés de courtage exigent que les investisseurs remplissent certaines conditions avant de participer à une introduction en bourse. Certains pourraient préciser que seuls les investisseurs ayant une certaine somme d'argent dans leurs comptes de courtage ou un certain nombre de transactions peuvent participer aux introductions en bourse. Si vous êtes éligible, l'entreprise vous demandera généralement de vous inscrire aux services de notification IPO pour recevoir des alertes lorsque de nouvelles offres correspondent à votre profil d'investissement.
Conseils d'investissement IPO
1. Creusez profondément pour la recherche objective
Il est difficile d'obtenir des informations sur les entreprises qui deviendront publiques. Contrairement à la plupart des sociétés cotées en bourse, les sociétés privées n'ont généralement pas d'essaims d'analystes qui les couvrent, tentant de découvrir d'éventuelles fissures dans leur armure d'entreprise. N'oubliez pas que bien que la plupart des entreprises tentent de divulguer pleinement toutes les informations dans leur prospectus, elles sont toujours écrites par elles et non par un tiers impartial.
Recherchez en ligne des informations sur l'entreprise et ses concurrents, le financement, les communiqués de presse antérieurs, ainsi que la santé globale de l'industrie. Même si les bonnes informations peuvent être rares, en apprendre autant que possible sur l'entreprise est une étape cruciale pour faire un investissement judicieux. D'un autre côté, votre recherche peut conduire à la découverte que les perspectives d'une entreprise sont exagérées et que ne pas saisir l'opportunité d'investissement est la meilleure idée.
2. Choisissez une entreprise avec des courtiers solides
Essayez de sélectionner une entreprise disposant d'un solide souscripteur. Nous ne disons pas que les grandes banques d'investissement ne rendent jamais publics des ratés, mais en général, les maisons de courtage de qualité rendent publiques les entreprises de qualité. Faites preuve de plus de prudence lors de la sélection de petites sociétés de courtage, car elles peuvent être disposées à souscrire n'importe quelle entreprise. Par exemple, en raison de sa réputation, Goldman Sachs (GS) peut se permettre d'être beaucoup plus pointilleux sur les sociétés qu'il souscrit que la maison d'investissement de John Q (un souscripteur fictif).
Cependant, l'un des points positifs des courtiers en boutique est que, en raison de leur clientèle plus petite, ils facilitent l'achat de parts pré-IPO par l'investisseur individuel (bien que cela puisse également déclencher un signal d'alarme, mentionné ci-dessous). Sachez que la plupart des grandes sociétés de courtage ne permettront pas à votre premier investissement d'être une introduction en bourse. Les seuls investisseurs individuels qui participent à des introductions en bourse sont des clients de longue date, établis et souvent fortunés.
3. Lisez toujours le prospectus
Nous avons mentionné de ne pas mettre toute votre confiance dans un prospectus, mais vous ne devriez jamais sauter de le lire. C'est peut-être une lecture à sec, mais le prospectus expose les risques et les opportunités de l'entreprise, ainsi que les utilisations proposées pour l'argent collecté par l'introduction en bourse.
Par exemple, si l'argent va rembourser des prêts ou acheter des capitaux propres à des fondateurs ou à des investisseurs privés, faites attention! C'est un mauvais signe si l'entreprise ne peut pas se permettre de rembourser ses prêts sans émettre de stock. L'argent qui va à la recherche, au marketing ou à l'expansion sur de nouveaux marchés donne une meilleure image.
La plupart des entreprises ont appris que les promesses excessives et les livraisons insuffisantes sont souvent des erreurs commises par ceux qui luttent pour le succès du marché. Par conséquent, l'une des plus grandes choses à surveiller lors de la lecture d'un prospectus est une perspective de bénéfices futurs trop optimistes; cela signifie lire attentivement les chiffres comptables projetés.
Vous pouvez toujours demander le prospectus au courtier qui rend la société publique.
4. Soyez prudent
Le scepticisme est un attribut positif à cultiver sur le marché des introductions en bourse. Comme nous l'avons mentionné précédemment, il y a toujours beaucoup d'incertitude autour des introductions en bourse, principalement en raison du manque d'informations disponibles. Par conséquent, vous devez toujours aborder une introduction en bourse avec prudence.
Si votre courtier recommande une introduction en bourse, vous devez faire preuve d'une prudence accrue. Ceci indique clairement que la plupart des institutions et des gestionnaires de fonds ont gracieusement transmis les tentatives du souscripteur de leur vendre les actions. Dans cette situation, les investisseurs individuels obtiennent probablement le flux inférieur, les restes que le «gros argent» ne voulait pas. Si votre courtier propose fortement une certaine offre, il y a probablement une raison derrière le nombre élevé de ces actions disponibles.
Cela soulève un point important: même si vous trouvez une entreprise cotée en bourse que vous jugez être un investissement rentable, il est possible que vous ne puissiez pas obtenir d'actions. Les courtiers ont l'habitude de sauvegarder leurs allocations IPO pour les clients favorisés; sauf si vous êtes un gros joueur, les chances sont bonnes que vous ne puissiez pas entrer.
Même si vous vous concentrez sur le long terme, il est difficile de trouver une bonne introduction en bourse, car les introductions en bourse comportent de nombreux risques uniques qui les distinguent du stock moyen.
5. Envisagez d'attendre la fin de la période de blocage
La période de conservation est un contrat juridiquement contraignant (de trois à 24 mois) entre les preneurs fermes et les initiés de la société, leur interdisant de vendre des actions pendant une période déterminée.
Prenez, par exemple, Jim Cramer, connu de TheStreet (anciennement, TheStreet.com) et du programme CNBC "Mad Money". Au plus fort du cours de l'action de TheStreet.com, sa richesse sur papier - dans le seul titre de TheStreet.com - se situait entre des dizaines et des dizaines de millions de dollars. Cependant, Cramer, étant un vétérinaire averti de Wall Street, savait que le titre était bien trop cher et allait bientôt baisser avec sa valeur nette personnelle. Parce que cela s'est produit pendant la période de blocage, même si Cramer avait voulu vendre, il lui était légalement interdit de le faire. À l'expiration des blocages, les parties précédemment soumises à restrictions sont autorisées à vendre leurs actions.
Le point ici est qu'attendre que les initiés soient libres de vendre leurs actions n'est pas une mauvaise stratégie car s'ils continuent à détenir des actions une fois la période de blocage expirée, cela peut indiquer que la société a un avenir brillant et durable. Pendant la période de blocage, il n'y a aucun moyen de savoir si les initiés seraient, en fait, heureux de prendre le prix au comptant de l'action.
Laissez le marché suivre son cours avant de vous lancer. Une bonne entreprise restera une bonne entreprise et un investissement valable, même après l'expiration de la période de blocage.
The Bottom Line
Chaque mois, les entreprises qui réussissent deviennent publiques, mais il est difficile de passer au crible et de trouver les investissements les plus prometteurs. Cependant, nous ne suggérons nullement que toutes les introductions en bourse soient évitées. Certains investisseurs qui ont acheté des actions au prix de l'introduction en bourse ont été largement récompensés par les sociétés en question.
Gardez à l'esprit que lorsqu'il s'agit de traiter avec le marché des introductions en bourse, un investisseur sceptique et informé verra probablement ses avoirs bien mieux que ceux qui ne le sont pas.
