Les fonds négociés en bourse par rapport aux fonds communs de placement est un débat permanent qui ne finira probablement jamais. Il y a des partisans et des détracteurs dans les deux camps, et tant que ces produits continueront d'exister, les investisseurs injecteront des milliards de dollars dans les deux camps. Chacun a ses avantages et ses inconvénients, mais c'est une discussion pour une autre fois. (Pour en savoir plus, voir: Fonds communs de placement contre FNB: lequel vous convient le mieux?)
ETF Construction
Avant d'aborder les types de fonds négociés en bourse, examinons brièvement leur construction.
Les ETF sont achetés et vendus comme des actions. Ils sont faciles à posséder, ce qui les rend attrayants pour les professionnels et les amateurs. Pourquoi prendre le risque associé à l'achat d'une action individuelle lorsque vous pouvez négocier un secteur de marché, un indice ou un pays entier?
Aussi simple que cela puisse être de négocier des ETF, il est important que vous sachiez comment ils sont construits afin que vous puissiez comprendre les risques impliqués. En bref, les actions des actions empruntées sont détenues dans une fiducie pour imiter un indice particulier. Des unités de création sont alors formées représentant les lots de ces actions empruntées. La fiducie émet des actions ETF, qui représentent une petite partie des unités de création, et ces actions sont vendues au public.
Le plus grand risque avec les ETF est la liquidité. Parce que les ETF peuvent être vendus à découvert, si une panique s'ensuit et un fonds particulier est fortement à court, le fonds pourrait ne pas avoir suffisamment de liquidités pour satisfaire ces ordres. C'est un problème hypothétique, mais qui est certainement possible. Ce risque peut être atténué en sélectionnant des FNB avec beaucoup de liquidités.
Maintenant, regardons six types courants de FNB.
1. Fonds d'actions
La plupart des FNB suivent des indices ou des secteurs d'actions. Certains FNB indiciels imitent un indice dans son intégralité, et d'autres utilisent un échantillonnage représentatif, qui s'écarte légèrement en utilisant des contrats à terme, des options et des swaps, et l'achat d'actions parfois absentes de l'indice. Si cet échantillonnage devient trop agressif, il peut entraîner des erreurs de suivi. Tout ETF avec une erreur de suivi supérieure à 2% est considéré comme géré activement. Alors que les FNB deviennent de plus en plus spécialisés, c'est quelque chose que les investisseurs doivent surveiller.
La prolifération des FNB offre aux investisseurs un moyen peu coûteux de diversifier leurs portefeuilles. Que vous souhaitiez capturer une partie particulière des actions mondiales, un vaste secteur ou un marché de niche, il existe un ETF pour cela. De plus, d'autres investissent dans des sociétés de tailles différentes, que vous recherchiez un fonds de petite, moyenne ou grande capitalisation. Non seulement des fonds sont disponibles pour presque tous les domaines dans lesquels vous souhaitez investir, avec plus à venir sur le marché chaque semaine, mais il y a aussi ceux qui utilisent des styles différents tels que les investissements de valeur ou de croissance.
Compte tenu de l'abondance de choix disponibles, il est important de déterminer d'abord la répartition des actions de votre portefeuille, puis, en fonction de ces décisions, de sélectionner des FNB pour atteindre vos objectifs de placement.
2. Fonds à revenu fixe
La plupart des professionnels de la finance vous recommandent d'investir une partie de votre portefeuille dans des titres à revenu fixe tels que des obligations et des ETF obligataires. En effet, les obligations tendent à réduire la volatilité d'un portefeuille tout en fournissant un flux de revenus supplémentaire. La question séculaire devient l'un des pourcentages. Quel montant devrait aller aux actions, aux titres à revenu fixe et aux espèces? Ceci est communément appelé allocation d'actifs. Comme pour les fonds d'actions, de nombreux fonds obligataires sont disponibles. Les investisseurs qui ne savent pas dans quel type investir devraient envisager le total des ETF du marché obligataire, qui investissent sur l'ensemble du marché obligataire américain.
3. Fonds de matières premières
Avant d'investir dans des ETF de matières premières, il est important de comprendre pourquoi vous êtes intéressé par les matières premières en premier lieu. Historiquement, les matières premières ont eu peu de corrélation de prix avec les actions. Les experts suggèrent que l'allocation stratégique d'actifs représente 90% du rendement d'un portefeuille. Cependant, il ne suffit pas d'avoir des actions, des obligations, des espèces, des matières premières et des biens immobiliers dans votre portefeuille. Vous devez également vous diversifier au sein de chacune de ces classes d'actifs. C'est là qu'interviennent les ETF. Les investisseurs peuvent acheter un ETF sur matières premières qui suit les variations de prix de certains produits comme l'or ou le pétrole, ou sur un ETF sur actions qui investit dans les actions ordinaires des producteurs de matières premières. Le premier a peu de corrélation avec les actions, tandis que le second est fortement corrélé. Si votre portefeuille contient déjà des actions, un FNB simple de matières premières peut être plus logique.
4. Fonds en devises
Alors que les monnaies du monde deviennent plus volatiles et que le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve s'estompe lentement, les investisseurs qui souhaitent protéger la valeur de leurs investissements libellés en États-Unis chercheront des options qui offrent une couverture contre la dépréciation du dollar. Une option consiste à investir dans des actions étrangères ou des ETF d'actions étrangères. Cependant, cela ne vous offrira pas de diversification des classes d'actifs car les actions étrangères sont généralement corrélées avec les actions américaines. Une meilleure alternative consiste à investir dans des ETF en devises étrangères. Qu'il s'agisse d'une monnaie unique ou d'une approche plus large, l'intention ici est d'isoler votre portefeuille d'une dépréciation du dollar américain. En revanche, si le dollar américain s'apprécie et que vous détenez des actions étrangères, vous pouvez protéger la valeur de ces avoirs en court-circuitant le même ETF de devise.
Il est important de se rappeler que l'investissement en devises devrait représenter une petite partie de votre stratégie d'investissement globale et est destiné à atténuer le coup de la volatilité des devises.
5. Fonds immobiliers
Les investisseurs à revenu qui souhaitent grésiller avec leur steak pourraient envisager des FNB de fiducies de placement immobilier (FPI). Que vous choisissiez un fonds qui investit dans un type particulier de biens immobiliers ou qui est de nature plus large, la plus grande attraction de ces fonds est le fait qu'ils doivent verser 90% de leur revenu imposable aux actionnaires. Cela les rend extrêmement attractifs en termes de rendement, malgré la volatilité accrue par rapport aux obligations. Ces fonds sont une excellente source de revenus, surtout lorsque les taux d'intérêt à court terme et l'inflation sont proches de leurs plus bas historiques. (Pour en savoir plus, voir: Comment analyser les fiducies de placement immobilier.)
6. Fonds spécialisés
À mesure que les FNB sont devenus plus populaires, une variété de fonds a émergé pour répondre à toutes les stratégies d'investissement imaginables, un peu comme ce qui s'est produit avec les fonds communs de placement. Deux des plus intéressants sont les fonds inverses, qui profitent lorsqu'un indice particulier fait mal, et les fonds à effet de levier, qui peuvent doubler ou tripler les rendements d'un indice particulier en utilisant un effet de levier, comme son nom l'indique. Vous pouvez même acheter des ETF qui font les deux. Si vous choisissez de vous lancer dans les FNB à effet de levier ou inversés, il est important que vous compreniez les risques. En général, ils sont extrêmement volatils et peu fiables en tant qu'investissements à long terme.
Un petit mot sur les FNB et les fonds communs de placement
À l'origine, les FNB ont été conçus pour offrir aux investisseurs un produit plus avantageux sur le plan fiscal et plus liquide que les fonds communs de placement. Bien que les FNB soient passifs par conception, car ils sont devenus plus largement acceptés, les gestionnaires de placements ont développé des fonds gérés activement, bien qu'avec des frais de gestion plus élevés, qui cherchent à surperformer les indices. Lors de la sélection d'un placement, qu'il s'agisse d'un fonds commun de placement ou d'un FNB, la principale préoccupation devrait être ce que vous payez pour le posséder. Étant donné que la plupart des gestionnaires de fonds sous-performent leurs indices de référence, il est recommandé de bien considérer les avantages et les inconvénients de ces fonds avant de faire un investissement.
Chaque FNB et fonds commun de placement comporte des erreurs de suivi. Les rendements des deux produits lorsqu'ils suivent le même indice se situent généralement à quelques points de base l'un de l'autre. Pour la plupart des gens, cela revient à ce qui a du sens dans votre situation particulière. Si vous êtes un investisseur autonome, les FNB ont probablement plus de sens. Si vous cotisez mensuellement à un plan d'investissement automatique, les fonds communs de placement seront probablement votre préférence. Dans tous les cas, il est important de comprendre ce que vous achetez.
The Bottom Line
Depuis l'introduction des certificats de dépôt S&P 500 en 1993, communément appelés araignées (SPDR), les fonds négociés en bourse ont explosé en popularité. Aujourd'hui, leur appel de masse semble imparable. Bien qu'ils ne conviennent pas à tous les investisseurs, ils peuvent certainement jouer un rôle important dans la diversification de votre portefeuille, un ETF à la fois.
