Il est rare d'entendre une longue discussion sur le marché boursier sans mentionner les perspectives économiques. Au début de 2018, on peut dire avec certitude que l'économie s'est redressée dans une certaine mesure depuis la récession de 2008. Ce que les analystes se demandent maintenant, c'est si la bonne fortune actuelle est durable ou s'il y a un autre crash au coin de la rue.
Étant donné que les économistes de la télévision d'affaires semblent vivre en désaccord, que devrait faire un investisseur régulier? À quoi devrait ressembler une reprise économique? Suivez ces indicateurs économiques pour déceler des signes de reprise.
Emploi
Il est difficile de parler d'une économie en reprise si les gens ne retournent pas au travail. Il y a des choses comme les «reprises sans emploi», où l'activité économique est suffisante pour faire redémarrer les entreprises, mais pas assez pour stimuler l'embauche.
Dans la plupart des autres cas, cependant, les investisseurs ont raison de corréler l'amélioration de l'économie avec la reprise du travail. Le taux de chômage déclaré est donc souvent accordé beaucoup d'importance aux observateurs. Gardez à l'esprit, cependant, que les données sur le chômage ne sont pas toujours fiables aux premiers stades d'une reprise - les caprices de l'utilisation de la méthode statistique excluent ceux qui ont abandonné la recherche d'emploi, mais lorsqu'une reprise semble plausible, certaines de ces personnes reprennent leur recherche et comptent à nouveau parmi les chômeurs.
La masse salariale non agricole est une autre mesure valable - elle donne une idée plus claire du nombre de personnes que les entreprises embauchent. Parallèlement au nombre de personnes ajoutées (ou soustraites) à la masse salariale, les investisseurs peuvent voir où vont ces travailleurs et où les salaires évoluent.
En plus de paramètres tels que le chômage et les salaires non agricoles, les investisseurs peuvent également suivre l'indice de recrutement ASA moins connu. Cet indice mesure l'activité dans l'industrie du personnel temporaire; souvent, lorsque les employeurs cherchent à ajouter des travailleurs, ils ajoutent d'abord des travailleurs temporaires afin d'éviter les engagements et les dépenses liés à l'ajout d'employés à temps plein avant de confirmer que les affaires se sont améliorées. En tant que tel, un indice de dotation ASA en hausse peut signaler qu'une reprise est en cours.
Les dépenses de consommation
Pour le meilleur ou pour le pire, l'économie américaine est tirée par les dépenses de consommation. Par conséquent, il est difficile d'imaginer une reprise qui n'implique pas un rebond des dépenses de consommation. À plus long terme, les consommateurs peuvent se rendre compte qu'ils devraient épargner plus et dépenser moins, mais ce type de restructuration ne se produit pas du jour au lendemain. Recherchez les consommateurs qui ouvrent leur portefeuille comme signe d'une reprise.
Le sentiment du consommateur
C'est peut-être un témoignage de la puissance de la pensée positive, mais les indicateurs de sentiment comme le Consumer Confidence Index (CCI) et le Michigan Consumer Sentiment Index semblent plus souvent qu'autrement en corrélation avec la réalité. Ces enquêtes demandent aux gens ce qu'ils pensent de l'économie à court terme et de leurs propres perspectives individuelles ou familiales.
En fin de compte, le sentiment est en quelque sorte une prophétie auto-réalisatrice; s'il y a un battement de tambour constant de la gravité des choses, les gens deviennent souvent plus conservateurs dans leurs habitudes de dépenses. Une baisse des dépenses entraînera alors plus ou moins la correction économique. Cependant, lorsque les gens sont plus optimistes, ils sont plus susceptibles de dépenser de l’argent, de créer ou de développer de petites entreprises et d’agir autrement de manière à favoriser la croissance économique.
Indicateurs commerciaux
Ce que les consommateurs pensent de l'économie est bien beau, mais cela doit aller de pair avec l'optimisme et l'expansion du monde des affaires. L'indice des directeurs d'achat (PMI) examine si les entreprises voient de nouvelles commandes, des niveaux de production plus élevés, des livraisons rapides des fournisseurs et une augmentation des stocks et de l'emploi, autant de domaines où une reprise se manifestera.
Il est cependant plus difficile de corréler les stocks, car de nombreuses entreprises chercheront à réduire les stocks avant de s'engager dans une expansion de la production. Cette instabilité est souvent un problème dans les premières phases de reprise économique, car les entreprises ne veulent pas rater le virage économique (et laisser leurs concurrents prendre la part), mais elles ne veulent pas non plus se dépasser.
Prêt bancaire
Alors que les entreprises publiques ne dépendent pas entièrement des banques pour développer leurs activités, la plupart des petites entreprises non publiques le sont. Sans les banques qui souscrivent de nouveaux prêts, les petites entreprises ne se développent pas et sans cette croissance, il est difficile de voir une augmentation de l'emploi et une reprise stable.
La Réserve fédérale fournit des informations régulières sur l'activité de prêt bancaire, et les investisseurs peuvent peut-être également consulter le nouvel indice Thomson Reuters / PayNet Small Business Lending pour voir si les petites entreprises recherchent (et obtiennent) les fonds pour développer leurs activités. (Pour en savoir plus sur les actions de la Réserve fédérale, consultez notre didacticiel sur la Réserve fédérale .)
Activité d'expédition
L'activité maritime est un peu plus difficile à lire que les autres indicateurs, mais l'idée de base est simple - puisque la plupart des gens achètent des choses qui viennent d '"ailleurs", l'activité économique globale est corrélée avec le mouvement des marchandises à travers le continent. Les indices notables ici incluent le Cass Freight Index et le Truck Tonnage Index de l'American Trucking Association. (Cet indice peut donner un aperçu de la croissance économique et de la production, mais il a ses détracteurs. Pour en savoir plus, voir The Baltic Dry Index: Evaluating An Economic Recovery .)
The Bottom Line
Aucun de ces indicateurs n'est infaillible, ni même tout cela utile isolément. Chaque cycle économique est un peu différent des cycles précédents, les investisseurs doivent donc faire attention à appliquer automatiquement les anciennes règles aux nouvelles données. Il y a un certain bon sens qui devrait guider les investisseurs. La croissance économique signifie certaines choses - à savoir l'augmentation de la production, l'augmentation de la consommation (ou de l'épargne), l'augmentation de l'emploi et l'augmentation de l'activité dans des domaines comme la construction et les transports. En surveillant attentivement si les entreprises se préparent à la croissance, si les consommateurs se sentent à l'aise avec les dépenses et si l'argent et les biens circulent dans l'économie, les investisseurs peuvent savoir si la prochaine reprise est réelle.
