La hausse des taux d'intérêt et la montée en flèche des coûts de la dette dans les grandes entreprises devraient favoriser les petites valeurs technologiques aux bilans propres et développant des technologies fondamentales, telles que les fabricants de composants en fibre optique Lumentum Holdings (LITE) et Finisar (FNSR); fabricant de technologie d'affichage Universal Display (OLED); fabricant de puces sans fil Qorvo (QRVO); créateur de logiciels de conception Synopsys (SNPS); et le minuscule Thin Film Electronics (THIN.Norway), répertorié à Oslo, selon une histoire détaillée de Barron. Ces sociétés à faible dette pourraient être sur le point de surpasser les grands acteurs technologiques tels qu'Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) et Tesla Inc. (TSLA), qui se sont tous endettés pour alimenter une croissance rapide dans fois de l'argent facile.
Les trois géants de la technologie susmentionnés ont dépensé 93 milliards de dollars en immobilisations corporelles, accumulant 44 milliards de dollars de dette à long terme, ou 54 milliards de dollars si l'on tient compte des obligations à long terme de Netflix pour le contenu futur, comme l'a noté Barron. L'investissement a bien fonctionné pour les étoiles de haute volée de la Silicon Valley, avec Amazon et Netflix en hausse de 2 524% et 9 266% respectivement au cours de la dernière décennie, par rapport à la hausse de 122% du S&P 500. Tesla, qui est devenue publique en juin 2010, a vu sa valorisation augmenter de 1 533%.
À mesure que les coûts d'emprunt augmentent, la consommation de trésorerie des géants de la technologie pourrait devenir plus problématique. Bien que ce «refroidissement des marchés du crédit» ne puisse pas mettre en péril leurs activités, il pourrait tempérer l'enthousiasme pour leurs actions, a écrit Tiernan Ray de Barron, incitant les investisseurs à se tourner vers des noms plus petits et à faible dette. Ces jeux ont été considérés comme un risque plus élevé et certains n'ont pas bien performé par rapport à l'ensemble du marché. (Pour plus d'informations, voir également: 7 actions à haut rendement pour votre portefeuille. )
| Lumentum Holdings | Fabricant d'équipements de télécommunications |
| Finisar | Fournisseur de produits de communication optique |
| Affichage universel | Fabricant et fournisseur de services d'affichage et d'éclairage |
| Qorvo | Société de semi-conducteurs |
| Synopsys | Entreprise de conception de systèmes intégrés informatiques |
| Électronique à couche mince | Société d'électronique imprimée |
Qorvo
Les actions de QRVO ont augmenté de 24% depuis le début de l'année (YTD), par rapport au rendement de 5% du S&P 500 en 2018. L'entreprise fournit des systèmes et des solutions radiofréquences pour les applications qui stimulent les communications sans fil et à large bande. Au quatrième trimestre fiscal, la société de semi-conducteurs a dépassé les prévisions de la rue et a présenté de solides perspectives pour le premier trimestre et l'exercice 2019, reflétant un environnement de demande amélioré en Chine. Un portefeuille de produits en expansion de solutions 5G et GaN a également été souligné comme des moteurs positifs pour le stock technologique.
Synopsys
Synopsys, basée à Mountain View, en Californie, est à la pointe d'une nouvelle ère technologique, notamment l'Internet des objets (IoT), les voitures autonomes, les dispositifs médicaux intelligents et les services financiers sécurisés, alimentés par des puces de silicium et le logiciel qui les pilote. Ses outils incluent la conception de puces en silicium, la vérification, l'intégration IP et les tests de sécurité des applications. L'action Synopsys est en hausse de 7, 6% sur un an et affiche une moyenne de 7, 8% de surprise sur les quatre derniers trimestres, comme l'a noté Equity Research de Zack. Grâce à l'adoption accrue des produits Synopsys, ainsi qu'à la solidité du matériel et de l'IP, les revenus du deuxième trimestre ont bondi de 14, 2% d'une année sur l'autre (YOY) à 776, 8 millions de dollars. La firme devrait continuer de surperformer après une série de lancements et d'acquisitions de produits. Malgré des risques tels que la concentration de la clientèle, les investisseurs ont été satisfaits des initiatives favorables aux actionnaires telles que l'annonce récente d'un programme de rachat d'actions de 165 millions de dollars. (Pour plus d'informations, voir également: 8 choix technologiques à haut rendement de Goldman Sachs. )
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