Alors que le marché haussier d'une décennie est choqué par une vague de volatilité, certains investisseurs recommandent d'acheter des actions de sociétés de marque qui sont positionnées pour résister à la tempête à long terme. Cette année, les craintes de tensions commerciales, la hausse des taux d'intérêt, le populisme, les politiques monétaires divergentes et l'instabilité géopolitique globale ont créé des conditions de marché instables, envoyant une série d'ondes de choc à travers les marchés mondiaux, comme indiqué dans une récente histoire de Barron. Dans un environnement de plus en plus incertain et évoluant plus rapidement, des noms familiers tels que Daimler, Bridgestone, Royal Dutch Shell, Baidu, Ping An Insurance, Cosmos Pharmaceutical et BNP Paribas ressemblent à des paris sûrs, selon la couverture du Barron.
6 chips bleues qui peuvent prospérer
| Entreprise | La description |
| Daimler | Voiture |
| Bridgestone | Pneu et caoutchouc |
| Royal Dutch Shell | Énergie et pétrochimie |
| Baidu | Services liés à Internet |
| Ping An Insurance | Services financiers |
| Cosmos Pharmaceutical | Pharmaceutique |
| BNP Paribas | Services bancaires internationaux |
"Les investisseurs doivent être très pointilleux car différentes parties du monde sont confrontées à des degrés de fragilité variables", a déclaré Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef d'Allianz, cité par Barron's. Alors que pendant des années les taux étaient universellement bas et que l'argent se dirigeait vers les actions américaines et les actifs plus risqués, les banques centrales commencent à relever les taux d'intérêt. Pendant ce temps, l'avantage ponctuel des réductions d'impôts de Trump devrait disparaître, laissant un déficit budgétaire qui devrait dépasser 1 billion de dollars d'ici 2019. (Pour plus d'informations, voir également: Faites attention avec les actions des marchés émergents: Goldman ) .
«Les investisseurs doivent être très pointilleux car différentes parties du monde sont confrontées à des degrés de fragilité variables», explique Mohamed El-Erian.
Pourtant, alors que les bénéfices des entreprises américaines restent solides et que les actions d'entreprises telles que les géants de la technologie FANG se négocient à des multiples élevés, certains gestionnaires de fonds affirment qu'ils trouvent de meilleures affaires dans les actions internationales battues. Hormis 2008, les actions américaines sont actuellement les plus chères qu'elles aient jamais été par rapport aux actions étrangères.
L'indice MSCI EAFE se négocie à 14 fois les bénéfices à terme, 22% en dessous de sa médiane sur 20 ans, tandis que l'indice MSCI Emerging Markets se négocie à 11, 15% sous sa médiane historique, a écrit Barron's. Les deux indices sont de meilleures aubaines par rapport au S&P 500, qui se négocie à près de 17 fois, juste en dessous de sa médiane historique.
"Si vous n'aimez pas le monde d'un point de vue global, vous devez créer un portefeuille plus résilient. Pour ce faire, vous devez être mondial. Les États-Unis n'ont pas le monopole des entreprises résilientes", a déclaré Matthew McLennan, cogestionnaire du fonds First Eagle Global, cité par Barron's.
Royal Dutch Shell
Alors que les tensions commerciales ont pesé sur l'industrie pétrolière, certains gestionnaires de fonds considèrent Royal Dutch Shell comme moins vulnérable à la volatilité des prix du pétrole. Le plus grand détaillant de carburant au monde est diversifié sur des marchés tels que les lubrifiants et les produits de gaz naturel liquéfié. Négociant à 11, 5 fois les bénéfices, par rapport au S&P 500 à 24, 6 fois, l'action semble à un prix raisonnable, comme l'a noté Barron's.
Bridgestone
Le fabricant de pneus japonais Bridgestone, bien qu'il semble menacé de tensions commerciales croissantes en raison de sa position dans l'industrie automobile, devrait également être protégé de l'impact négatif des tarifs. Cela est dû au fait que les pneus sont volumineux et généralement produits près de l'endroit où ils sont vendus, selon Benjamin Segal du fonds Neuberger Berman International Equity, cité par Barron's. Alors que la popularité croissante des plates-formes de transport à la demande comme Uber et Lyft peut peser sur les achats de voitures, une augmentation régulière du nombre total de kilomètres parcourus devrait continuer de faire augmenter les ventes de pneus. Bridgestone, qui se négocie à 10 fois les bénéfices à terme, semble également plus attrayant après avoir remboursé une quantité importante de dette et bénéficie d'un rendement de flux de trésorerie disponible de 9%, a écrit Barron's.
Daimler est une autre entreprise considérée comme bien positionnée à long terme, malgré le fait qu'elle soit punie dans la rue pour avoir abaissé ses prévisions de bénéfices à court terme en raison des guerres commerciales.
"Daimler ne vaut pas 25% de moins que son sommet récent parce que les États-Unis imposent un tarif de 25% sur les voitures importées. C'est une entreprise mondiale qui fabrique des camions et des voitures et vend dans le monde entier, avec la Chine son marché le plus rentable et beaucoup de la production locale ", a déclaré David Herro d'Oakmark International." Il n'y a aucun moyen que les mathématiques fonctionnent."
Ping An Insurance Group, un leader émergent des technologies financières, fait partie des actions chinoises battues, positionnées pour en bénéficier, car davantage de consommateurs du pays achètent des produits de services financiers. (Pour en savoir plus, voir également: Comment tirer profit en devenant contrarian. )
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