Le marché haussier des actions a entamé sa 10e année avec un mouvement largement latéral, et les investisseurs sont naturellement préoccupés par ce que l'avenir nous réserve. Michael Hartnett, le stratège en chef des investissements à Bank of America Merrill Lynch, reconnaît que «les marchés d'actifs sont en difficulté» et donc il penche vers une vision baissière, selon ZeroHedge.com. En conséquence, il recommande sept métiers aux investisseurs. Pendant ce temps, Callum Thomas, fondateur de Topdown Charts, une maison de recherche macro-graphique, écrit: «Si vous pensiez que l'assouplissement quantitatif (QE) était un vent arrière pour les actions en hausse, il va de soi que ce sera un vent contraire en descendant.. Ce sera donc à surveiller et à prendre en compte. »
Situation incertaine
Hartnett voit des "catalyseurs" à la fois pour les affaires haussières et baissières, selon ZeroHedge, observant que la raison de la confusion est "Parce que c'est la fin du cycle, les bénéfices atteignent un sommet et la Fed se resserre." Le marché haussier de l'indice S&P 500 (SPX) deviendrait le plus long jamais atteint s'il durait jusqu'au 22 août, tandis que l'expansion économique actuelle aux États-Unis sera la plus longue depuis la guerre civile si elle se poursuit jusqu'en juillet 2019, dit-il.
Hartnett estime qu'un véritable marché baissier ne devrait pas débuter en 2018, mais suggère que les investisseurs commencent à se mettre sur la défensive. Conformément aux préoccupations de Callum Thomas concernant l'impact de la fin du QE, BofAML conseille de passer des gagnants du QE, tels que les actions cycliques à effet de levier, aux perdants du QE, tels que les actions défensives liquides.
7 façons de jouer à la défense
Comme résumé par ZeroHedge, les sept façons dont les investisseurs peuvent se protéger contre une baisse du marché, par BofAML, sont:
- Acheter uniquement des actifs de premier ordre, notés AAA "par d'autres banques centralesFaire court sur la dette des marchés émergents libellée dans les monnaies de ces paysShort les actions de la technologie FAANG car il s'agit d'investissements encombrés marqués par un optimisme excessifObligations à rendement élevé courtes comme couverture contre l'impuissance politique des banques centrales
Selon Hartnett, les principaux déclencheurs d'un mouvement à la baisse du S&P 500, le faisant passer sous le niveau de soutien actuel de 2 550, seraient un affaiblissement de la croissance du PIB et du BPA, un ralentissement de la croissance des exportations chinoises, des crises géopolitiques, une crise sur les marchés du crédit, ou "l'impuissance politique" des banques centrales à essayer de supprimer l'élargissement des écarts de rendement élevé ou l'augmentation de la volatilité.
Autres stratégies baissières
Anticipant le début inévitable du prochain marché baissier, Investopedia a publié à l'automne une série d'articles qui présentaient diverses stratégies que les investisseurs pourraient utiliser pour protéger leurs gains. Ces stratégies comprennent la réallocation de portefeuille, la couverture avec des contrats d'options sur le S&P 500 et la recherche d'une plus grande diversification, tant à l'échelle internationale que régionale. En outre, conformément aux recommandations récentes de BofAML décrites ci-dessus, ces suggestions incluaient la vente à découvert de divers stocks et secteurs, ainsi que la transformation en sociétés de meilleure qualité. (Pour plus d'informations, voir également: Stock Investors 'Handbook for a Bear Market .)
Plus récemment, nous avons examiné d'autres conseils. Parmi les investisseurs milliardaires notoires, Warren Buffett met en garde contre l'achat d'actions sur marge et l'obsession des titres financiers effrayants quotidiens, tandis que Ray Dalio rejoint Buffett en observant que la vente précipitée et paniquée est souvent une énorme erreur. Mitch Goldberg, président de la société d'investissement ClientFirst Strategy, insiste sur le fait qu'une mauvaise diversification est la plus grande erreur commise par de nombreux investisseurs. La remontée de la volatilité jusqu'à présent en 2018 a produit encore plus de recommandations. (Pour en savoir plus, voir également: Comment planifier un marché baissier .)
