Qu'est-ce qu'un compte sur marge?
Un compte sur marge est un compte de courtage dans lequel le courtier prête de l'argent au client pour acheter des actions ou d'autres produits financiers. Le prêt sur le compte est garanti par les titres achetés et les espèces, et s'accompagne d'un taux d'intérêt périodique. Parce que le client investit avec de l'argent emprunté, le client utilise un effet de levier qui augmentera les bénéfices et les pertes pour le client.
Fonctionnement d'un compte sur marge
Si un investisseur achète des titres avec des fonds de marge et que ces titres s'apprécient au-delà du taux d'intérêt appliqué aux fonds, l'investisseur obtiendra un meilleur rendement total que s'il n'avait acheté des titres qu'avec sa propre trésorerie. C'est l'avantage d'utiliser des fonds de marge.
À la baisse, la société de courtage facture des intérêts sur les fonds de marge aussi longtemps que le prêt est en cours, augmentant ainsi le coût d'achat des titres par l'investisseur. Si la valeur des titres diminue, l'investisseur sera sous l'eau et devra payer des intérêts au courtier en plus de cela.
Si les capitaux propres d'un compte sur marge tombent sous le niveau de la marge de maintien, la société de courtage fera un appel de marge à l'investisseur. Dans un nombre de jours spécifié - généralement dans les trois jours, même si dans certaines situations, il peut être inférieur - l'investisseur doit déposer plus d'argent ou vendre des actions pour compenser tout ou partie de la différence entre le prix du titre et la marge de maintien.
Une société de courtage a le droit de demander à un client d'augmenter le montant de son capital dans un compte sur marge, de vendre les titres de l'investisseur si le courtier estime que ses propres fonds sont en danger ou de poursuivre l'investisseur s'il ne remplit pas un appel de marge. ou s'ils ont un solde négatif sur leur compte.
L'investisseur a le potentiel de perdre plus d'argent que les fonds déposés dans le compte. Pour ces raisons, un compte sur marge ne convient qu'à un investisseur averti ayant une compréhension approfondie des risques d'investissement supplémentaires et des exigences du trading avec marge.
Un compte sur marge ne peut pas être utilisé pour acheter des actions sur marge dans un compte de retraite individuel, une fiducie ou d'autres comptes fiduciaires. De plus, un compte sur marge ne peut pas être utilisé avec des comptes de négociation d'actions de moins de 2 000 $.
Points clés à retenir
- Un compte sur marge permet à un opérateur d'emprunter des fonds auprès d'un courtier et n'a pas besoin de mettre en place la totalité de la valeur d'une transaction.Un compte sur marge permet généralement à un opérateur de négocier d'autres produits financiers, tels que des contrats à terme et des options (s'ils sont approuvés et disponibles avec ce courtier), ainsi que les stocks. La marge augmente le potentiel de profit et de perte du capital du trader. Lors de la négociation d'actions, des frais de marge ou des intérêts sont facturés sur les fonds empruntés.
Marge sur autres produits financiers
Les produits financiers, autres que les actions, peuvent être achetés sur marge. Les traders à terme utilisent également fréquemment la marge, par exemple.
Avec d'autres produits financiers, la marge initiale et la marge de maintenance varieront. Les bourses ou d'autres organismes de réglementation fixent les exigences de marge minimale, bien que certains courtiers puissent augmenter ces exigences de marge. Cela signifie que la marge peut varier selon le courtier. La marge initiale requise sur les contrats à terme est généralement bien inférieure à celle des actions. Alors que les investisseurs en actions doivent mettre en place 50% de la valeur d'une transaction, les traders à terme ne peuvent être tenus de mettre en place 10% ou moins.
Des comptes sur marge sont également requis pour la plupart des stratégies de négociation d'options.
Exemple de compte sur marge
Supposons qu'un investisseur disposant de 2 500 $ dans un compte sur marge souhaite acheter des actions de Nokia pour 5 $ par action. Le client pourrait utiliser des fonds de marge supplémentaires allant jusqu'à 2 500 $ fournis par le courtier pour acheter pour 5 000 $ d'actions Nokia ou 1 000 actions. Si l'action s'apprécie à 10 $ par action, l'investisseur peut vendre les actions pour 10 000 $. S'ils le font, après avoir remboursé les 2 500 $ du courtier et sans compter les 2 500 $ initialement investis, le commerçant en profite 5 000 $.
S'ils n'avaient pas emprunté de fonds, ils n'auraient gagné que 2 500 $ lorsque leur stock aurait doublé. En prenant le double de la position, le bénéfice potentiel a été doublé.
Si le stock était tombé à 2, 50 $, tout l'argent du client aurait disparu. Étant donné que 1 000 actions * 2, 50 $ représentent 2 500 $, le courtier aviserait le client que la position est en cours de clôture, à moins que le client ne mette plus de capital dans le compte. Le client a perdu ses fonds et ne peut plus maintenir sa position. Il s'agit d'un appel de marge.
Les scénarios ci-dessus supposent qu'il n'y a pas de frais. Mais il y a des commissions et des intérêts sont également payés sur les fonds empruntés. Si l'opération avait duré un an et que le taux d'intérêt était de 10%, le client aurait payé 10% * 2 500 $, ou 250 $ en intérêts. Leur profit réel est de 5 000 $, moins 250 $ et commissions. Même si le client a perdu de l'argent sur la transaction, sa perte est augmentée de 250 $ plus les commissions.
