Qu'est-ce qu'une marge?
Les valeurs mobilières se réfèrent aux actions, obligations, futures ou autres valeurs mobilières pouvant être négociées sur marge. Les titres négociés sur marge, payés par un prêt, sont facilités par l'intermédiaire d'une maison de courtage ou d'une autre institution financière qui prête de l'argent pour ces transactions.
Les titres avec une liquidité élevée sont plus susceptibles d'être margeables. D'autres titres, tels que certaines actions dont le cours est inférieur à 5 $ par action ou les actions pour les premiers appels publics à l'épargne (PAPE), ne sont généralement pas négociables en raison des risques plus élevés qui y sont associés. La plupart des courtiers publient une liste complète des titres négociables qu'ils proposent sur leur site Web.
Points clés à retenir
- L'achat de titres sur marge comprend l'obtention d'un prêt auprès du courtier.Pour limiter leur risque de perdre de l'argent, les courtiers n'offrent que certains titres disponibles à l'achat sur marge.La Fed précise quel type de titres sont négociables et les courtiers publient une liste des titres cette définition est marginable pour leurs clients.
Comprendre les valeurs mobilières
Les règles régissant les valeurs mobilières pouvant faire l'objet d'une marge et celles qui ne le sont pas sont définies dans les règles T et U de la Réserve fédérale. Des organismes d'autoréglementation tels que le NYSE et la FINRA participent également au processus de réglementation. Bien que les courtiers individuels puissent adopter leurs propres exigences, elles doivent être au moins aussi strictes que celles prescrites par la loi.
La distinction entre titres négociables et non-marginaux existe pour deux raisons principales. Premièrement, il protège les investisseurs en réduisant les risques associés à l'utilisation de l'effet de levier. Deuxièmement, il protège les courtiers et autres institutions financières en veillant à ce que les garanties qu'ils reçoivent des investisseurs répondent aux normes minimales de qualité.
Achat de titres remboursables
Les investisseurs doivent acheter des titres négociables via un compte sur marge. Ces comptes nécessitent un investissement minimum de 2 000 $; cependant, certains courtiers en demandent plus. Les investisseurs peuvent alors emprunter jusqu'à 50% du montant de l'achat du titre remboursable. Par exemple, si un investisseur ouvre un compte sur marge de 50 000 $, il peut acheter jusqu'à 100 000 $ d'un titre à marge. Les investisseurs peuvent emprunter moins de 50% du prix d’achat du titre à marge s’ils le souhaitent. Par exemple, un investisseur peut seulement vouloir emprunter jusqu'à 25% du prix d'achat.
Les comptes sur marge nécessitent également un montant de trésorerie disponible ou une valeur équivalente appelée marge de maintien. Il s'agit d'un solde minimum qui doit être maintenu pour contrôler les titres détenus dans le compte. La marge de maintien fluctue quotidiennement au fur et à mesure que la valeur des titres du compte augmente et diminue en valeur. Par exemple, si les stocks d'un compte sur marge baissent, la marge de maintenance augmente. Si le compte sur marge tombe en dessous de la marge de maintenance, le client reçoit un appel de marge - la demande d'un courtier de fonds ou de titres supplémentaires pour ramener le compte à la marge de maintenance minimale.
L'achat de titres négociables convient mieux aux durées de détention à court terme en raison des intérêts que les investisseurs doivent payer sur leur prêt sur marge. À mesure que les intérêts s'accumulent avec le temps, plus les valeurs mobilières doivent revenir pour atteindre le seuil de rentabilité.
