Les rapports de JPMorgan et Deloitte prévoient une action rapide en matière de fusions et acquisitions en 2019, ce qui ouvre la voie à des gains substantiels pour les investisseurs, s'ils identifient correctement les cibles de rachat. "L'activité M&A devrait rester forte", selon JPMorgan. "Alors que de nombreux effets de la réforme fiscale et des liquidités rapatriées ont été utilisés pour les rachats d'actions et les dividendes en 2018, il est prévu que les conseils d'administration déploieront également des liquidités supplémentaires pour une croissance tirée par les acquisitions", ajoute leur rapport.
Les analystes boursiers pensent que ces quatre sociétés sont des cibles d'acquisition probables, selon CNBC: XPO Logistics Inc. (XPO), Q2 Holdings Inc. (QTWO), Mitek Systems Inc. (MITK) et Jagged Peak Energy Inc. (JAG). Pendant ce temps, Genetic Engineering & Biotech News a nommé 10 candidats au rachat dans le domaine biopharmaceutique, dont quatre: Gilead Sciences Inc. (GILD), Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN), Amarin Corp. PLC (AMRN) et BioMarin Pharmaceutical inc. (BMRN).
8 cibles possibles de fusions et acquisitions
(Capitalisations boursières)
- XPO Logistics, 6, 7 milliards $ Holdings T2, 3, 0 milliards $ Mitek Systems, 0, 5 milliard $ Jagged Peak Energy, 2, 3 milliards $ Gilead, 85, 9 milliards $ Alexion, 31, 6 milliards $ Marin, 6, 4 milliards $ BioMarin, 16, 5 milliards $
Importance pour les investisseurs
"En 2018, les transactions de plus de 10 milliards de dollars ne représentaient que 6% du nombre de transactions annoncées de plus de 1 milliard de dollars. Nous prévoyons que l'activité dans les transactions de 1 à 10 milliards de dollars continuera d'être robuste et de stimuler le marché des fusions et acquisitions", observe JPMorgan.
Selon Deloitte, "les répondants des plus grands fonds de capital-investissement sont presque unanimes dans leur anticipation de plus d'opérations en 2019, car 94% des répondants des fonds de plus de 5 milliards de dollars s'attendent à une augmentation par rapport à l'année dernière. Fait intéressant, il n'y a pas la même corrélation parmi les entreprises, seuls 65% des répondants des plus grandes entreprises (5 milliards de dollars ou plus de revenus annuels) voient une accélération des transactions au cours des 12 prochains mois."
Cependant, Deloitte a également déclaré: "Près d'un tiers des entreprises interrogées voient une augmentation significative de l'activité de transaction - contre environ un trimestre un an plus tôt; et 29 pour cent des sociétés de capital-investissement prévoient une augmentation, contre 19 pour cent il y a un an."
Jagged Peak mène des activités d'exploration pétrolière et gazière dans le bassin du Delaware, à l'ouest du Texas et au sud du Nouveau-Mexique. Le fonds de capital-investissement Quantum Energy Partners détient une participation de 69%. Cela, ajouté à une "position de superficie favorable" et à une "croissance annuelle de 20% conduisant au FCF d'ici la mi-2020 ou plus tôt", en fait "un candidat au rachat attrayant", selon SunTrust, cité par CNBC.
BioMarin est candidat au rachat depuis 2013, selon Genetic Engineering & Biotech News. Il dispose d'un solide portefeuille de médicaments en voie d'approbation, se concentrant sur les «médicaments orphelins» pour les maladies rares ignorés par les concurrents plus importants. "Il s'agit d'une acquisition relativement à faible risque pour une firme Big Pharma qui cherche à accroître ses offres de médicaments et à contrer la baisse des revenus associée à l'expiration des brevets et à la concurrence", selon une chronique de MarketWatch.
Alexion se concentre également sur les maladies rares, et donc BioMarin peut l'acquérir, selon Seeking Alpha. La même colonne note que Bernstein considère Amgen Inc. (AMGN) comme un acheteur potentiel, cherchant à contrôler les coûts de R&D tout en renforçant son propre pipeline de médicaments.
Amarin a été stimulée par une série de rapports positifs sur son médicament Vascepa, un dérivé d'huile de poisson qui peut offrir une percée dans le traitement et la prévention des maladies cardiovasculaires. Sa capitalisation boursière modeste en fait une cible abordable pour Big Pharma.
Regarder vers l'avant
Investir sur la base de spéculations de prise de contrôle peut être risqué, surtout si les fondamentaux des entreprises se détériorent. De plus, de nombreuses petites entreprises de biotechnologie sont des entreprises à risque, étant donné les dépenses de R&D importantes et les voies de commercialisation qui durent des années et qui reculent.
