Qu'est-ce qu'un investisseur accrédité
Un investisseur accrédité est une personne ou une entité commerciale autorisée à négocier des titres qui ne peuvent être enregistrés auprès des autorités financières. Ils ont droit à un tel accès privilégié s'ils satisfont à une (ou plusieurs) exigences concernant le revenu, la valeur nette, la taille des actifs, le statut de gouvernance ou l'expérience professionnelle. Aux États-Unis, le terme est utilisé par la Securities and Exchange Commission (SEC) en vertu du règlement D pour désigner les investisseurs qui sont financièrement sophistiqués et ont un besoin réduit de la protection fournie par les documents d'information réglementaire. Les investisseurs accrédités comprennent des particuliers fortunés (HNWI), des banques, des compagnies d'assurance, des courtiers et des fiducies.
Les investisseurs accrédités doivent savoir:
Un investisseur accrédité est une personne ou une entité qui est autorisée à négocier, négocier et investir dans des titres financiers tant qu'ils satisfont à une (ou plusieurs) exigences concernant le revenu, la valeur nette, la taille de l'actif, le statut de gouvernance ou l'expérience professionnelle.
Investisseur accrédité
Origines de l'investisseur «accrédité»
Le terme provient du mot anglais «accrédité» qui signifie littéralement quelqu'un qui a reçu une autorité ou une sanction spéciale s'il satisfait à certaines normes reconnues. Les investisseurs accrédités sont les plus populaires pour acheter des titres qui ne sont pas enregistrés auprès des autorités réglementaires comme la SEC. Étant donné que l'exercice de mobilisation de capitaux implique un processus complexe et coûteux, y compris des dépôts réglementaires, de nombreuses sociétés offrent directement des titres aux investisseurs accrédités. Les sociétés sont exemptées de l'enregistrement des titres auprès de la SEC, ce qui leur permet d'économiser beaucoup de frais et sont autorisées à vendre les actions à des investisseurs qualifiés accrédités. Les participants à de tels types de placements privés courent le risque de perdre la totalité de leur investissement, et les autorités doivent donc veiller à ce qu'ils soient financièrement stables, expérimentés et informés de leurs entreprises risquées.
Le rôle des autorités réglementaires dans de telles transactions se limite à vérifier ou à offrir les lignes directrices nécessaires pour établir des critères de référence pour qu'un individu ou une entité puisse se qualifier en tant qu'investisseur accrédité - c'est-à-dire que le demandeur doit posséder les moyens financiers et les connaissances nécessaires pour prendre les risques. impliqués dans des investissements dans ces titres non enregistrés. Les autres domaines auxquels les investisseurs accrédités ont un accès privilégié sont le capital-risque, les fonds spéculatifs, les investissements providentiels et les transactions impliquant des investissements et des instruments complexes et à risque plus élevé.
Exigences pour les investisseurs accrédités
Les réglementations pour les investisseurs accrédités varient d'une juridiction à l'autre et sont souvent définies par le régulateur local du marché ou une autorité compétente. Aux États-Unis, la définition d'investisseur accrédité est proposée par la SEC dans la règle 501 du règlement D.
Pour être un investisseur accrédité, une personne doit avoir un revenu annuel supérieur à 200 000 $, ou 300 000 $ pour un revenu conjoint, au cours des deux dernières années dans l'espoir de gagner le même revenu ou un revenu supérieur au cours de l'année en cours. Un individu doit avoir gagné un revenu supérieur aux seuils, seul ou avec un conjoint au cours des deux dernières années. Le critère du revenu ne peut être satisfait en montrant une année de revenu d'un particulier et les deux prochaines années de revenu conjoint avec un conjoint. L'exception à cette règle est lorsqu'une personne est mariée pendant la période de réalisation d'un test.
Une personne est également considérée comme un investisseur accrédité si sa valeur nette dépasse 1 million de dollars, individuellement ou conjointement avec son conjoint. La SEC considère également une personne comme un investisseur agréé si elle est un associé commandité, un membre de la haute direction, un administrateur ou une combinaison connexe de ceux-ci pour l'émetteur de titres non enregistrés.
Une entité est un investisseur accrédité s'il s'agit d'une entreprise privée de développement des affaires ou d'une organisation dont les actifs dépassent 5 millions de dollars. De plus, si une entité se compose de propriétaires de capitaux propres qui sont des investisseurs accrédités, l'entité elle-même est un investisseur accrédité. Cependant, une organisation ne peut être constituée dans le seul but d'acheter des titres spécifiques.
En 2016, le Congrès américain a modifié la définition d'un investisseur accrédité pour inclure les courtiers enregistrés et les conseillers en investissement. De plus, si une personne peut démontrer une éducation ou une expérience professionnelle suffisante démontrant sa connaissance professionnelle des titres non enregistrés, elle peut également être considérée comme un investisseur agréé.
Objectif des exigences pour les investisseurs accrédités
Toute autorité de régulation d'un marché doit accomplir un bel acte d'équilibre entre la promotion des investissements et la sauvegarde des investisseurs.
D'une part, les régulateurs doivent promouvoir les investissements dans des entreprises risquées et des activités entrepreneuriales qui pourraient avoir le potentiel d'émerger à l'avenir comme des multi-baggers. De telles initiatives sont risquées, peuvent se concentrer sur des activités de recherche et développement uniquement conceptuelles sans aucun produit commercialisable, et peuvent avoir un risque élevé d'échec. Si ces entreprises réussissent, elles offrent un gros rendement à leurs investisseurs. Cependant, ils ont également une forte probabilité d'échec, ce qui entraîne le risque que les investisseurs perdent tous leurs investissements.
D'un autre côté, les régulateurs doivent protéger les investisseurs individuels communs, souvent moins informés, qui peuvent ne pas avoir le coussin financier pour absorber des pertes élevées ni comprendre où ils mettent leur argent durement gagné. Par conséquent, une approche équilibrée est adoptée par la mise à disposition d'investisseurs accrédités, qui sont financièrement solides ainsi que bien informés et expérimentés pour s'adapter à la tâche d'être autorisés à investir dans ces titres et investissements non enregistrés.
Comment devenir un investisseur accrédité?
Il n'y a pas d'agence officielle ni de processus pour garantir le statut convoité d'un investisseur accrédité. Aucune inscription, remplissage de formulaire ou demande n'est requis, et aucun certificat n'est délivré par une agence indiquant que l'on est maintenant un investisseur accrédité pour cette année. Il incombe plutôt aux vendeurs de ces titres de prendre un certain nombre de mesures différentes afin de vérifier le statut des entités ou des individus qui souhaitent être traités comme des investisseurs accrédités.
Les personnes ou les parties désireuses de demander un investisseur accrédité peuvent s'adresser à l'émetteur des titres non enregistrés, qui peut demander au demandeur de répondre à un questionnaire pour déterminer si le demandeur remplit les conditions requises pour devenir investisseur accrédité. Le questionnaire peut devoir être accompagné de diverses pièces jointes, comme les informations de compte, les états financiers et le bilan pour vérifier la qualification. La liste des pièces jointes peut s'étendre aux déclarations de revenus, aux formulaires W-2, aux fiches de salaire et même aux lettres des révisions des CPA, des conseillers fiscaux, des courtiers en placement ou des conseillers. De plus, les émetteurs peuvent également évaluer le rapport de solvabilité d'une personne pour une évaluation supplémentaire.
Exemple d'investisseur accrédité
Prenons un individu qui a gagné 150 000 $ de revenu individuel au cours des trois dernières années et a déclaré une valeur de résidence principale de 1 million $ avec une hypothèque de 200 000 $, une voiture d'une valeur de 100 000 $ avec un prêt impayé de 50 000 $, un compte 401 (k) de 500 000 $ et un compte d'épargne avec 450 000 $. Bien que cette personne échoue au test de revenu, elle est un investisseur accrédité selon le test de la valeur nette, qui ne peut pas inclure la valeur de la résidence principale et est calculé comme l'actif moins le passif. La valeur nette de la personne est exactement de 1 million de dollars, ce qui correspond à son actif de 1050 000 $ (100 000 $ plus 500 000 $ plus 450 000 $) moins un prêt-auto de 50 000 $. Puisqu'ils satisfont à l'exigence de valeur nette, ils remplissent les conditions pour être un investisseur accrédité.
The Bottom Line
L'argent ne peut être utilisé au mieux qu'avec des connaissances appropriées. Il peut être tentant pour les super-riches de gagner le titre convoité d'un investisseur accrédité et d'avoir la possibilité d'investir dans des investissements non enregistrés qui sont fournis par des sociétés comme les fonds de capital-investissement, les fonds spéculatifs et les sociétés de capital-risque. Alors que des centaines d'entreprises commerciales attendent avec impatience le financement en capital de ces investisseurs accrédités, ce sont les individus aux poches profondes qui doivent rester conscients des risques élevés impliqués dans de telles entreprises. Les critères de qualification définis par des agences comme la SEC sont conçus pour garantir que seuls le ou les bons candidats choisissent le chemin de récompense à haut risque.
