Qu'est-ce que l'accrétion?
L'accroissement fait référence à la croissance graduelle et incrémentielle des actifs et à la croissance des bénéfices à l'expansion des entreprises, à la croissance interne d'une entreprise ou aux fusions et acquisitions.
En finance, l'accroissement est également l'accumulation de gains en capital qu'un investisseur s'attend à recevoir après avoir acheté une obligation à escompte et détenu jusqu'à l'échéance. Les applications les plus connues de l'accroissement financier comprennent les obligations à coupon zéro ou les actions privilégiées cumulatives.
La valeur augmentée d'un titre peut ne pas avoir de relation avec sa valeur marchande.
Comprendre l'accrétion
En finance d'entreprise, l'accroissement est la création de valeur par croissance organique ou après la réalisation d'une transaction. Cela peut être dû à l'acquisition de nouveaux actifs à escompte ou en dessous de leur valeur marchande actuelle (CMV) perçue. Il peut également inclure l'acquisition d'actifs dont la valeur devrait augmenter en raison de la transaction.
Sur les marchés des valeurs mobilières, l'achat d'obligations en dessous de leur valeur nominale ou nominale est considéré comme un achat à escompte, tandis que l'achat au-dessus de la valeur nominale est appelé achat à prime. En finance, la désactualisation ajuste la base du coût du montant d'achat (escompte) au montant de rachat prévu à l'échéance. Par exemple, si une obligation est achetée pour un montant total de 80% du capital assuré, l'accroissement est de 20%.
Affacturage en comptabilité obligataire
À mesure que les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue en valeur, ce qui signifie que les obligations négociées sur le marché baissent de prix pour refléter l'augmentation des taux d'intérêt. Étant donné que toutes les obligations arrivent à échéance à leur valeur nominale, l'investisseur constate un gain sur une obligation achetée à escompte, et ce gain est comptabilisé en utilisant la désactualisation.
Accroissement des obligations (finances)
Le taux de désactualisation est déterminé en divisant l'escompte par le nombre d'années à terme. Dans le cas d'obligations à coupon zéro, l'intérêt acquis n'est pas composé. Bien que la valeur de l'obligation augmente en fonction du taux d'intérêt convenu, elle doit être conservée pendant la durée convenue avant de pouvoir être encaissée. Supposons qu'un investisseur a acheté une obligation de 1 000 $ pour 860 $ et que l'échéance arrive à échéance dans 10 ans. Entre la date d'achat et l'échéance de l'obligation, l'investisseur doit constater un gain en capital de 140 $. Lorsque l'obligation est achetée, les 140 $ sont imputés à un escompte sur le compte d'obligations. Au cours des 10 prochaines années, une partie des 140 $ est reclassée dans le compte de revenu obligataire chaque année, et la totalité des 140 $ est comptabilisée dans les résultats à la date d'échéance.
Accroissement des gains (comptabilité)
Le ratio du bénéfice par action (BPA) est défini comme le bénéfice disponible pour les actionnaires ordinaires divisé par le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation, et la désactualisation fait référence à une augmentation du BPA d'une entreprise en raison d'une acquisition.
Points clés à retenir
- L'accroissement fait référence à la croissance graduelle et incrémentielle des actifs et à la croissance des bénéfices à l'expansion des entreprises, à la croissance interne d'une entreprise ou aux fusions et acquisitions. En finance, l'accroissement est également l'accumulation de gains en capital qu'un investisseur s'attend à recevoir après avoir acheté une obligation à escompte et détenu jusqu'à l'échéance. Le taux d'accroissement est déterminé en divisant l'escompte d'une obligation par le nombre d'années de sa durée jusqu'à l'échéance.
Exemples d'accrétion
Supposons, par exemple, qu'une entreprise génère 2 000 000 $ de bénéfices disponibles pour les actionnaires ordinaires et que 1 000 000 d'actions soient en circulation; le ratio EPS est de 2 $. La société émet 200 000 actions pour acheter une entreprise qui génère 600 000 $ de bénéfices pour les actionnaires ordinaires. Le nouveau BPA des sociétés combinées est calculé en divisant son bénéfice de 2 600 000 $ par 1 200 000 actions en circulation, ou 2, 17 $. Les professionnels de l'investissement qualifient les bénéfices supplémentaires de désactualisation en raison de l'achat.
Comme autre exemple, si une personne achète une obligation d'une valeur de 1 000 $ au prix réduit de 750 $, étant entendu qu'elle sera détenue pendant 10 ans, l'opération est considérée comme relutive. L'obligation paie l'investissement initial plus les intérêts. Selon le type d'achat d'obligations, des intérêts peuvent être versés à intervalles réguliers, comme annuellement, ou en une seule fois à l'échéance. Si l'achat d'obligations est une obligation à coupon zéro, aucun intérêt n'est accumulé.
Au lieu de cela, il est acheté à un escompte, comme l'investissement initial de 750 $ pour une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $. L'obligation paie la valeur nominale d'origine, également connue sous le nom de valeur augmentée, de 1 000 $ en une somme forfaitaire à l'échéance.
Un exemple principal en matière de finance d'entreprise est présent lors de l'acquisition d'une entreprise par une autre. Tout d'abord, supposons que le bénéfice par action de la société X est répertorié comme 100 $ et le bénéfice par action de la société Y est répertorié comme 50 $. Lorsque la société X acquiert la société Y, le bénéfice par action de la société X augmente à 150 $. Cette transaction est relutive à 50% en raison de l'augmentation de la valeur.
L'accroissement d'une décote correspond à l'augmentation de la valeur d'un instrument actualisé à mesure que le temps passe et que la date d'échéance se rapproche.
Cependant, parfois, les instruments de dette à long terme, comme les prêts automobiles, deviennent des instruments à court terme lorsque l'obligation devrait être entièrement remboursée dans un délai d'un an. Si une personne contracte un prêt auto de cinq ans, après la quatrième année, la dette devient un instrument à court terme.
