L'année 2013 a été marquée par des progrès significatifs en termes de mise en œuvre des dispositions strictes de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Appelée «règle Volcker», un article clé de la loi Dodd-Frank interdit la «négociation pour compte propre» mais autorise des activités telles que la souscription, la tenue de marché, l'atténuation des risques et la couverture des activités de négociation pour des tiers. L'ensemble de la loi est de nature complexe et les pratiques standard restent à finaliser. Les sociétés financières tirant des revenus importants des divisions de négociation, y compris les grandes banques d'investissement mondiales, ont ressenti la chaleur de ces restrictions réglementaires sur le commerce, et en conséquence, les revenus de négociation ont chuté.
Avec ces développements en toile de fond, regardons comment certaines des meilleures sociétés de trading ont performé dans un passé récent et qui sont arrivées à la liste des meilleures sociétés de trading (sur la base des revenus de trading). La plupart des sociétés de négoce font toujours partie de grandes banques d'investissement mondiales, et les détails spécifiques aux revenus de négociation proviennent de rapports annuels ou d'autres sources, selon les disponibilités.
- Barclays PLC (BCS): Bien que Barclays, basée à Londres, ne déclare pas directement les revenus de négociation, son rapport annuel fournit des informations. Sur la base de l'histogramme «Revenus quotidiens de négociation des banques d'investissement» disponible, le chiffre d'affaires de Barclays s'élève à 10, 66 milliards de livres sterling ou 17, 6 milliards de dollars, ce qui lui confère la première place dans la liste des sociétés de négoce pour 2013. JPMorgan Chase & Co. (JPM): L'une des plus grandes banques d'investissement, JPMorgan a réussi à sécuriser des revenus de négociation totaux de 20, 26 milliards de dollars, dont 15, 5 milliards de dollars provenant du commerce de titres à revenu fixe, de devises et de produits de base (FICC) et les 4, 76 milliards de dollars restants du commerce des actions. JPMorgan reste l'une des seules sociétés de négoce à avoir légèrement amélioré ses revenus de négociation par rapport à l'année précédente, avec un gain d'environ 2%. Citigroup, Inc. (C): Citigroup a géré des revenus de 13, 1 milliards de dollars en transactions FICC et de 3, 02 milliards de dollars en actions, totalisant 16, 12 milliards de dollars pour 2013. Comme la plupart des autres sociétés de négoce, elle a enregistré une baisse marginale d'environ 2, 8% des revenus de trading. Goldman Sachs Group, Inc. (GS): Le géant financier était connu pour générer une part importante de ses revenus provenant des activités de négociation sur actions et FICC, mais cela a considérablement diminué, passant de 78% à seulement 45% entre 2009 et 2014.
Le commerce global a généré 15, 7 milliards de dollars en 2013 pour Goldman Sachs. Comparé d'une année à l'autre, Goldman est en tête du peloton pour avoir la plus forte baisse des revenus de trading, environ 15% entre 2012 et 2013.
- Bank of America Merrill Lynch (BAC): formée par une méga fusion de Bank of America et Merrill Lynch, cette entreprise a enregistré des revenus de négociation de 13, 59 milliards de dollars en 2013, soit une baisse d'environ 4, 8% par rapport à 2012. Deutsche Bank AG (DB): La société allemande Deutsche Bank a déclaré un chiffre d'affaires total de 9, 6 milliards d'euros (environ 13, 15 milliards de dollars). Les revenus de négociation liés à la dette et aux autres produits ont contribué pour 6, 9 milliards d'euros, tandis que les ventes de capitaux propres et les transactions ont représenté 2, 7 milliards d'euros. Morgan Stanley (MS): La société Morgan Stanley, dont le siège social est situé à New York, est une banque d'investissement établie dont les revenus proviennent du commerce. Les revenus de négociation globaux pour 2013 se sont élevés à 10, 81 milliards de dollars, une baisse d'environ 2, 7% par rapport à l'année précédente. HSBC Holdings plc (HSBC): HSBC, basée à Londres, a déclaré un revenu de négociation net de 6, 921 milliards de dollars, ce qui a généré un revenu de négociation net de 8, 69 milliards de dollars. UBS Group, Inc. (UBS): en 2013, la banque d'investissement suisse UBS a déclaré des revenus de négociation sur actions de 4, 03 milliards de francs; revenus de change, taux et crédit de 1, 59 milliard de francs; et un chiffre d'affaires total de 5, 69 milliards de CHF (environ 5, 058 milliards de dollars) Credit Suisse (DHY): la liste des dix plus grandes sociétés de négoce se termine avec une autre banque d'investissement suisse. Le Credit Suisse a déclaré des revenus de négociation de 2, 75 milliards de francs (environ 2, 475 milliards de dollars).
En résumé:
En raison de sa contribution importante à la génération globale de revenus, le trading reste le flux d'activité le plus attractif parmi les banques d'investissement mondiales. Au fur et à mesure que des réglementations plus strictes entrent en vigueur chaque jour, les activités de trading et les revenus vont forcément en pâtir, comme cela a été le cas pour des banques comme Goldman Sachs. À l'avenir, les sociétés de négoce et les divisions de négociation respectives au sein des grandes banques mondiales devront adopter une approche innovante pour conserver leur avance dans le commerce.
