DÉFINITION de Active Index Fund
Un fonds indiciel actif est un panier d'actifs que le gestionnaire de fonds construit l'investissement initial avec des participations à partir d'un indice de référence, puis ajoute des titres non liés à l'indice sous-jacent qui peuvent augmenter la performance. Cette couche supplémentaire de titres non de référence vise à augmenter les rendements au-dessus d'une stratégie passive traditionnelle d'achat et de maintien. En ajoutant des actions individuelles déconnectées de l'indice plus large, le gestionnaire de fonds peut débloquer un alpha supplémentaire.
RÉPARTITION Fonds indiciel actif
Un fonds indiciel actif tente de prendre une version d'un fonds indiciel comme l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) et de rééquilibrer périodiquement toutes les actions pour correspondre aux proportions trouvées dans le S&P 500 réel. Le gestionnaire ajoutera des actions au fonds qu'il estiment que le fonds indiciel passif produira des rendements supplémentaires. Par exemple, si le gestionnaire pense que les semi-conducteurs produiront de bons résultats pour les trimestres futurs; davantage de stocks de semi-conducteurs seraient ajoutés au portefeuille.
Bien qu'il soit possible pour certains gestionnaires de fonds de battre de manière significative l'indice de référence sous-jacent en utilisant des stratégies telles que le timing du marché, cela est loin d'être garanti. Les fonds passifs peuvent être comptés pour suivre fidèlement un indice, ce qui permet aux investisseurs de connaître les véritables avoirs et le profil de risque du fonds. Cela aide les investisseurs à conserver un portefeuille diversifié et à gérer les attentes.
L'ajout d'une couche active au fonds indiciel rend difficile pour la communauté des investisseurs d'anticiper la composition future du fonds. Cela peut fonctionner pour les investisseurs lorsque le marché connaît une forte volatilité et que le fonds a besoin d'un professionnel qualifié pour limiter les tirages. Un gestionnaire de fonds peut déplacer les allocations des positions sous-performantes vers des secteurs ou des classes d'actifs plus appropriés. Cependant, la plupart des recherches empiriques constatent qu'une stratégie passive simple a tendance à surpasser une approche complexe de gestion active.
Limites d'un fonds indiciel actif
Bien qu'un fonds indiciel actif détienne bon nombre des mêmes titres qu'un fonds indiciel traditionnel, ils ont tendance à être majorés. L'adoption d'un style de gestion active signifie que le fonds doit facturer des frais plus élevés pour couvrir les coûts du gestionnaire, du matériel de recherche et de toutes autres données nécessaires pour prendre des décisions d'investissement réfléchies.
Ces ratios de dépenses plus élevés exercent des pressions sur les gestionnaires de fonds pour qu'ils surperforment ou battent constamment l'indice sous-jacent. Comme pour un fonds commun de placement, le potentiel de surperformance revient au gestionnaire. Certains ont le don de trouver des joyaux cachés, mais la plupart choisiront des actifs perdants qui limiteront la performance potentielle du fonds.
