Avantages et inconvénients des etfs

Table des matières

• Avantages des ETF
• Inconvénients des ETF
• The Bottom Line

Depuis leur introduction en 1993, les fonds négociés en bourse (FNB) ont explosé en popularité auprès des investisseurs à la recherche d'alternatives aux fonds communs de placement. Tant les institutions que les particuliers pouvaient voir l'avantage de ces instruments - un panier d'actifs conçu pour suivre un indice - qui offraient des frais de gestion peu élevés et une meilleure visibilité des prix intrajournaliers. Mais bien sûr, aucun investissement n'est parfait, et les FNB ont aussi leurs inconvénients (faibles dividendes, grands écarts acheteur-vendeur). L'identification des avantages et des inconvénients des FNB peut aider les investisseurs à naviguer entre les risques et les avantages et à décider si ces titres, vieux d'un quart de siècle, ont un sens pour leurs portefeuilles.

Points clés à retenir

• Les ETF sont considérés comme des investissements à faible risque car ils sont à faible coût et détiennent un panier d'actions ou d'autres titres, ce qui augmente la diversification.Pour la plupart des investisseurs individuels, les ETF représentent un type d'actif idéal avec lequel construire un portefeuille diversifié. des risques uniques peuvent découler de la détention de FNB, ainsi que des considérations spéciales payées à la fiscalité selon le type de FNB.

Avantages et inconvénients des FNB

Avantages des ETF

Les FNB présentent de nombreux avantages, surtout par rapport à leurs cousins ​​de fonds communs de placement.

Diversification

Un FNB peut donner une exposition à un groupe d'actions, de segments de marché ou de styles. Un ETF peut suivre une gamme plus large d'actions, ou même tenter d'imiter les rendements d'un pays ou d'un groupe de pays.

Les métiers comme un stock

Bien que le FNB puisse offrir au détenteur les avantages de la diversification, il a la liquidité de négociation des capitaux propres. En particulier:

• Les ETF peuvent être achetés sur marge et vendus à découvert. Les ETF se négocient à un prix qui est mis à jour tout au long de la journée. Un fonds commun de placement à capital variable, en revanche, est évalué à la fin de la journée à la valeur liquidative.Les ETF vous permettent également de gérer le risque en négociant des contrats à terme et des options comme une action.

Étant donné que les FNB se négocient comme une action, vous pouvez rapidement rechercher la variation de prix quotidienne approximative à l'aide de son symbole boursier et la comparer à son secteur ou marchandise indexé. De nombreux sites Web d'actions ont également de meilleures interfaces pour manipuler les graphiques que les sites Web de base, et fournissent même des applications pour vos appareils mobiles.

Frais réduits

Les FNB, qui sont gérés passivement, ont des ratios de frais beaucoup plus faibles que les fonds gérés activement, ce que les fonds communs de placement ont tendance à être. Qu'est-ce qui fait grimper le ratio des frais d'un OPC? Les coûts tels que les frais de gestion, les frais de comptabilité des actionnaires au niveau du fonds, les frais de service comme le marketing, le paiement d'un conseil d'administration et les frais de chargement pour la vente et la distribution.

Dividendes immédiatement réinvestis

Les dividendes des sociétés d'un FNB à capital variable sont réinvestis immédiatement, tandis que le moment exact du réinvestissement peut varier pour les fonds communs de placement indiciels. (Une exception: les dividendes sur les FNB de fiducies de placement unitaires ne sont pas automatiquement réinvestis, ce qui crée un effet d'entraînement sur les dividendes.)

Impôt sur les gains en capital limité

Les FNB peuvent être plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds communs de placement. En tant que portefeuilles gérés passivement, les FNB (et les fonds indiciels) ont tendance à réaliser moins de gains en capital que les fonds communs de placement gérés activement. De plus, lorsqu'un FNB achète ou vend des actions, il est considéré comme un rachat en nature et n'entraîne pas de charge fiscale.

Les fonds communs de placement, en revanche, sont tenus de distribuer des gains en capital aux actionnaires si le gestionnaire vend des titres à profit. Ce montant de distribution est effectué en fonction de la part de l'investissement des détenteurs et est imposable. Si d'autres détenteurs de fonds communs de placement vendent avant la date de référence, les autres détenteurs répartissent le gain en capital et paient donc des impôts même si la valeur globale du fonds a baissé.

Remise inférieure ou prime de prix

Il y a moins de chances que les cours des actions des FNB soient supérieurs ou inférieurs à leur valeur réelle. Les ETF se négocient toute la journée à un prix proche du prix des titres sous-jacents, donc si le prix est nettement supérieur ou inférieur à la valeur liquidative, l'arbitrage ramènera le prix en ligne. Contrairement aux fonds indiciels à capital fixe, les ETF se négocient en fonction de l'offre et de la demande et les teneurs de marché captureront les bénéfices des écarts de prix.

Inconvénients des ETF

Bien que les avantages soient nombreux, les FNB comportent également des inconvénients. Parmi eux:

Moins de diversification

Pour certains secteurs ou actions étrangères, les investisseurs peuvent être limités aux actions à grande capitalisation en raison d'un groupe étroit d'actions dans l'indice du marché. Un manque d'exposition aux sociétés de moyenne et petite capitalisation pourrait laisser les opportunités de croissance potentielles hors de portée des investisseurs ETF.

Le prix intrajournalier pourrait être exagéré

Les investisseurs à plus long terme pourraient avoir un horizon temporel de 10 à 15 ans, de sorte qu'ils pourraient ne pas bénéficier des changements de prix intrajournaliers. Certains investisseurs peuvent négocier davantage en raison de ces fluctuations décalées du prix horaire. Une oscillation élevée sur quelques heures pourrait induire un échange où les prix en fin de journée pourraient empêcher les craintes irrationnelles de fausser un objectif d'investissement.

Les coûts pourraient être plus élevés

La plupart des gens comparent les ETF de négociation avec la négociation d'autres fonds, mais si vous comparez les ETF à l'investissement dans une action spécifique, les coûts sont plus élevés. La commission réelle versée au courtier peut être la même, mais il n'y a pas de frais de gestion pour un stock. De plus, à mesure que de nouveaux FNB de niche sont créés, ils sont plus susceptibles de suivre un indice de faible volume. Cela pourrait entraîner un écart acheteur / vendeur élevé. Vous pourriez trouver un meilleur prix en investissant dans les actions réelles.

Rendements de dividendes inférieurs

Il existe des FNB versant des dividendes, mais les rendements peuvent ne pas être aussi élevés que la possession d'une action ou d'un groupe d'actions à rendement élevé. Les risques associés à la détention de FNB sont généralement plus faibles, mais si un investisseur peut assumer le risque, les rendements en dividendes des actions peuvent être beaucoup plus élevés. Bien que vous puissiez choisir l'action avec le rendement de dividende le plus élevé, les FNB suivent un marché plus large, de sorte que le rendement global sera en moyenne inférieur.

Les rendements des FNB à effet de levier sont biaisés

Un ETF à effet de levier est un fonds qui utilise des dérivés financiers et de la dette pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent. Certains FNB à effet de levier double ou triple peuvent perdre plus du double ou du triple de l'indice indexé. Ces types d'investissements spéculatifs doivent être soigneusement évalués. Si le FNB est détenu pendant une longue période, la perte réelle pourrait se multiplier rapidement.

Par exemple, si vous possédez un FNB de gaz naturel à double effet de levier, une variation de 1% du prix du gaz naturel devrait entraîner une variation de 2% du FNB quotidiennement. Cependant, si un FNB à effet de levier est détenu pendant plus d'une journée, le rendement global du FNB variera considérablement par rapport au rendement global du titre sous-jacent.

Période	FNB à double effet de levier ($)	ETF% Variation	Prix ​​du gaz naturel ($)	Nat. % De changement de gaz
1	dix		7.00
2	8.80	-12, 00%	6, 58	-6, 00%
3	8.53	-3, 04%	6, 48	-1, 52%
4	7, 93	-7, 10%	6.25	-3, 55%
5	8.56	8, 00%	6.5	4, 00%
6	7.35	-14, 15%	6.04	-7, 08%
sept	8.47	15, 23%	6, 50	7, 62%
8	9, 77	15, 38%	7.00	7, 69%
Changement total en%		-2, 28%		0, 00%